Europa vuelve a los retrocesos a pesar de los datos positivos de China

Las ventas al por menor en China cayeron un 1,8% en junio, cayendo por quinto mes consecutivo y dejando sin fuerza a la cifra positiva del PIB. La noticia afectó a los mercados asiáticos, que retrocedieron de la durante la sesión nocturna, aunque el movimiento general al alza desde principios de la semana permanece intacto. Las esperanzas de las vacunas siguen proporcionando una base para el apetito de riesgo, donde Wall Street disfrutó de una fuerte sesión, aunque una vez más a las acciones tecnológicas les costó avanzar. Los datos de empleo del Reino Unido de esta mañana han mostrado que la tasa de desempleo se mantuvo en el 3,9% para junio, pero con el sistema de desempleo temporal todavía en vigor es probable que la verdadera cifra sea mucho más alta. La pérdida de 649.000 puestos de trabajo entre marzo y junio apunta a la verdadera situación del empleo en el Reino Unido.

Es poco probable que una decisión del Banco Central Europeo de hoy proporcione muchas noticias frescas, ya que el banco prefiere mantener la política sin cambios por el momento. Las solicitudes de subsidio de desempleo semanales y las ventas minoristas de junio serán el centro de atención de los operadores de Estados Unidos, mientras que la temporada de ganancias continúa con las cifras de Microsoft, Bank of America, Johnson & Johnson y Netflix.

Los índices europeos empiezan la mañana con retrocesos, a medida que los inversores digieren los datos publicados por China y se centran en el continuo impacto del virus.

China afirmó que el PIB del país creció un 3,2% en el segundo trimestre de este año, en comparación con el año anterior, superando las expectativas de los analistas y recuperándose de la contracción del primer trimestre. El dato se publica tras la relajación de las medidas de contención del brote de coronavirus en el país, junto con el continuo apoyo de Beijing para la economía china.

Pero los inversores continúan fijados en los varios focos de contagio activos alrededor del mundo, siendo uno de los principales en Estados Unidos. Varios estados del país han tenido que frenar sus planes de reapertura por el descontrolado aumento del número de nuevos contagios. Y los problemas se extienden también a Europa, aunque con menor cantidad, sigue habiendo focos de contagio en la mayoría de países, y se espera que puedan ir en aumento ahora que se ha empezado a reactivar el turismo.

Y este es uno de los grandes problemas a los que se enfrenta Europa, sobre todo los países del sur, que son conocidos por sobre depender del turismo. La reducción de desplazamientos deja a las empresas con pocas esperanzas de salvar la temporada turística, por lo que el fondo de recuperación económica que se debatirá este fin de semana en el Consejo Europeo es crucial.

Gráfico 4-horas DAX 30 al contado (21 mayo – 16 julio 2020)

El DAX 30 vuelve a sufrir una corrección tras intentar alcanzar los 13.000 puntos, una barrera técnica importante desde que se dieron los retrocesos al inicio de la pandemia. La falta de impulso alcista vuelve a dejar paso a los vendedores, aunque por el momento el soporte en 12.800 ha sido suficiente para frenar los descensos. Es probable que volvamos a ver un rebote de la línea de soporte alcista, situada ahora alrededor de los 12.650 puntos, antes de retomar los avances en un nuevo intento de superar 13.000.

Los datos del posicionamiento minorista muestran que el 25,31 % del mercado está netamente en largo, con una proporción de traders corto a largo de 2,95 a 1. El número de clientes netamente en largo es 4,89 % menor que ayer y 34,52 % menor que la semana pasada, mientras que el volumen de operadores en corto es 0,98 % mayor que el día anterior y 12,24 % mayor que una semana atrás.

El hecho de que los traders estén posicionados netamente en corto sugiere que la cotización de Alemania 30 podría continuar subiendo, si tomamos en cuenta nuestra visión contracorriente al sentimiento del mercado.