EUR/USD GBP/USD se benefician de la debilidad del dólar

Los espectaculares avances en EUR/USD no parecen haber terminado aun, probando ahora por intentar mantenerse por encima de 1.19. A medida que avanza, el par atrae más vendedores, lo que pone énfasis en las corrección cíclicas, pero el nivel psicológico de 1.20 sigue siendo el objetivo, que se mantiene alcanzable por el momento.

Los compradores del euro recibieron un fuerte impulso cuando los miembros de la Unión Europea acordaron en el mes de julio el plan conjunto de estímulo. Y desde entonces los datos económicos han ido mejorando, con la última ronda de PMIs mostrando que tanto las industrias manufactureras como servicios empiezan a expandirse de nuevo.

En Estados Unidos, los datos preliminares de empleo publicados por ADP mostraron como el mes de julio añadió 167 mil empleos, muy por debajo de las predicciones de millón y medio, algo que no fue bienvenido por los compradores del dólar, que retoma los descensos cerca de los mínimos de dos años. El dato positivo ha sido la revisión al alza del dato de junio, que aumento en casi dos millones de empleos hasta 4,31 millones, lo que da esperanzas para la cifra de NFP publicada mañana, donde se espera que se hayan añadido 1,6 millones de empleos en julio.

Gráfico diario EUR/USD (10 febrero – 06 agosto 2020)

Es difícil señalar un máximo en un mercado tan rápido como lo está siendo EUR/USD actualmente, pero no se puede obviar que el empuje alcista está empezando a mostrar señales de agotamiento. Por ahora vemos la creación de un posible doble techo en la zona de 1.19, que ha mostrado una de las resistencias más fuertes de las últimas semanas. A la vez, el MACD ha empezado a debilitarse aunque el estocástico aún tiene camino que recorrer para llegar a 80, señales algo conflictivas de los indicadores que demuestran la dificultad de predecir precios actualmente.

Aun así, no considero que una venta de ERU/USD sea atractiva en estos niveles, me gustaría ver una caída por debajo de 1.1695 para confirmar la debilidad en el par, dejando así camino abierto hacia 1.1583. Al alza, se necesita un nuevo empuje en el euro (o más bien más presión de venta en el dólar) para poder conseguir un empuje por encima de 1.19, que sigue siendo la principal barrera para alcanzar 1.20.

Los datos del posicionamiento minorista muestran que el 33,50 % del mercado está netamente en largo, con una proporción de traders corto a largo de 1,98 a 1. El número de clientes netamente en largo es 3,68 % menor que ayer y 1,48 % mayor que la semana pasada, mientras que el volumen de operadores en corto es 1,31 % mayor que el día anterior y 2,65 % menor que una semana atrás.

El hecho de que los traders estén posicionados netamente en corto sugiere que la cotización de EUR/USD podría continuar subiendo, si tomamos en cuenta nuestra visión contracorriente al sentimiento del mercado.

A parte de la continua debilidad del dólar, la libra también se ha beneficiado de la última reunión monetaria del Banco de Inglaterra (BoE), que ha dejado todo sin cambios, algo positivo en tiempos actuales.

El principal miedo de los inversores era la necesidad de más flexibilización monetaria, especialmente al ser esta la primera reunión en la que el BoE publicaba su informe sobre las expectativas inflacionarias y económicas. La conclusión ha sido simple, la economía ha empezado a mostrar señales de mejora y el banco se mantiene al margen hasta que vea cambios notables en los datos, sin prisa para cambiar aumentar los tipos de interés ni reducir el nivel de compra de activos.

Además, había preocupaciones de que volvieran a mencionar los tipos de interés negativos, algo que no ha ocurrido, por lo que los nervios de los compradores de la libra han sido calmados por el momento. El siguiente unto de enfoque será la comparecencia del gobernador del banco Andrew Bailey, prevista para la 13.30, donde se espera que haga mención a las expectativas económicas.

Gráfico semanal GBP/USD (abril 2016 – agosto 2020)

El empuje por encima de 1.3170 retoma los avances del ascenso desde 1.2514, acercándose cada vez más a los máximos pre pandemia en 1.3199, para luego acercarse al cierre de 2019 en 1.3285. La tendencia alcista se mantienen fuerte, pero entra en enfoque ahora la línea de máximos descendentes pintada desde los máximos de junio de 2016, dejando una resistencia importante en 1.3550.

Los datos del posicionamiento minorista muestran que el 33,12 % del mercado está netamente en largo, con una proporción de traders corto a largo de 2,02 a 1. El número de clientes netamente en largo es 7,81 % mayor que ayer y 5,53 % menor que la semana pasada, mientras que el volumen de operadores en corto es 4,77 % menor que el día anterior y 8,84 % mayor que una semana atrás.

El hecho de que los traders estén posicionados netamente en corto sugiere que la cotización de GBP/USD podría continuar subiendo, si tomamos en cuenta nuestra visión contracorriente al sentimiento del mercado.