Vier Gründe, warum ihr jetzt Aktien kaufen solltet, laut der Bank of America

Am Aktienmarkt zeigt sich jüngst ein Rückgang.

Der jüngste Marktrückgang ist nach Ansicht der Bank of America ein Symptom für einen gedämpften Bullenmarkt.

Marci McGregor, Leiterin der Portfoliostrategie der Bofa, ist jedoch der Meinung, dass der Aufwärtstrend nach einer „Pause wieder einsetzen wird.

Small-Cap- und zyklische Value-Aktien seien besonders vielversprechend, sagt sie.

Nach einer robusten Performance in den ersten sechs Monaten des Jahres waren die letzten Wochen für Aktien sehr unruhig. Der S&P 500 fiel Anfang des Monats zurück, und letzte Woche erlebte der Nasdaq seinen schlechtesten Tag seit 2022.

Die Bank of America ist der Meinung, dass sich die Anleger keine Sorgen machen müssen. Marci McGregor, Leiterin der Portfoliostrategie, sieht in solchen Schwankungen sogar eine optimale Kaufgelegenheit, da der Aktienmarkt in den nächsten fünf bis zehn Jahren weiter wachsen wird.

„Gesunde Märkte erleben Korrekturen und Konsolidierungen“, so McGregor gegenüber Business Insider US. Nach der übergroßen Stärke, die wir in den ersten sieben Monaten des Jahres gesehen haben, sei das normal. „Die Verdauung einiger dieser Gewinne ist eine gesunde Sache für den Markt.”

Bank of America sieht sogenannten Büffelmarkt

Nach Ansicht der Bank of America ist der jüngste Marktrückgang ein Symptom für einen Büffelmarkt.

Das bedeutet, dass der Markt zwar immer noch ein starkes Wachstum aufweist, aber nach einem Anstieg eine Pause einlegen könnte. Aktien sind nicht der einzige Bereich, in dem es zu erhöhter Volatilität kommen wird. Die Bank of America erwartet, dass auch Anleihen, Kreditspreads, der US-Dollar und die Rohstoffpreise schwanken werden. Aber auch hier sollten die Anleger optimistisch in die Zukunft blicken, so die Bank.

„Ein Büffelmarkt ist immer noch in der Bullenfamilie, sagte McGregor. Sie geht davon aus, dass der Büffelmarkt in diesem Sommer anhalten wird, bevor er sich später in diesem Jahr zu einem Bullenmarkt stabilisiert.

Sich in einen Büffelmarkt einkaufen

McGregor sieht Marktschwankungen in den nächsten Monaten eher als Kaufgelegenheit anstatt als Grund zur Sorge.

„Die Märkte werden vielleicht eine Pause einlegen, sich konsolidieren oder ausatmen“, so McGregor. „Unserer Ansicht nach wäre das eine Kaufgelegenheit, weil wir glauben, dass die Fundamentaldaten, die dieses Ziel unterstützen, immer noch intakt sind.” Sie nennt vier Gründe, warum der Markt weiter steigen könnte.

Vier Gründe, warum der Markt weiter steigen könnte

Erstens gibt es reichlich Liquidität für das Wirtschaftswachstum. Der Bestand an Bargeld und kurzfristigen Bankeinlagen in den USA ist im Juni 2024 auf über 21 Billionen Dollar (19 Billionen Euro) gestiegen, den höchsten Stand der letzten 16 Monate. Dies ist darauf zurückzuführen, dass die US-Notenbank (Fed) ihre Maßnahmen zur quantitativen Straffung zurückgenommen hat, die sie Anfang des Jahres zur Verringerung ihrer Bilanz und zur Bekämpfung der Inflation ergriffen hatte. Mehr Liquidität und Bargeld in der Wirtschaft fördern den Konsum und zeigen, dass die Inflationssorgen nachlassen. Dies schafft ein optimales Umfeld für den Optimismus der Investoren und die Ausgaben der Unternehmen, so die Bank.

Wir gehen davon aus, dass sich das Gewinnwachstum in den kommenden Quartalen über die Magnificent Seven im Technologiesektor hinaus ausweiten wird.

Marci McGregor

Nach Ansicht der Bank steht der Markt auch am Anfang einer vielversprechenden Gewinnsaison. In der ersten Jahreshälfte war das Gewinnwachstum die wichtigste Triebfeder für den Aktienkursanstieg, so dass die Fähigkeit der Unternehmen, weiterhin Gewinne zu erwirtschaften, in den kommenden Quartalen entscheidend sein wird.

„Wir glauben, dass wir uns im dritten Quartal einer Ertragserholung befinden“, so McGregor. „Wir gehen davon aus, dass sich das Gewinnwachstum in den kommenden Quartalen über die Magnificent Seven im Technologiesektor hinaus ausweiten wird.” Die Bank of America prognostiziert, dass bis zum vierten Quartal alle Sektoren des S&P 500 im Jahresvergleich ein positives Wachstum verzeichnen werden – einschließlich der Bereiche Werkstoffe, Gesundheitswesen und Energie, die in der ersten Hälfte des Jahres 2024 ein negatives Wachstum verzeichneten.

Small Caps könnten Markt in den nächsten zehn Jahren anführen

Zudem werden die Zinssätze wahrscheinlich noch vor Ende des Jahres sinken, was dem Aktienmarkt weiteren Auftrieb geben wird. Ein niedrigeres Zinsumfeld ist besonders günstig für Small-Cap-Aktien, die letzte Woche einen Ausbruch erlebten. Die Bank of America ist der Ansicht, dass Small Caps den Aktienmarkt in den nächsten zehn Jahren anführen könnten, wenn die Zinsen sinken und günstig bleiben. Niedrigere Zinsen können auch dazu beitragen, die Liquidität in der Wirtschaft zu erhöhen.

Schließlich sieht McGregor in der KI-Innovation einen zwingenden Treiber für eine starke Aktienperformance. Sie glaubt, dass die massiven Investitionsausgaben, die für den Aufbau der Technologie erforderlich sind, die Binnenkonjunktur ankurbeln könnten. Energieintensive KI-Workloads werden es erforderlich machen, dass die USA das nationale Stromnetz und andere Infrastrukturen vollständig aufrüsten. In Verbindung mit dem Trend zur Verlagerung von Produktionsstandorten ist der US-Produktionssektor in der Lage, in den kommenden Jahren durchzustarten. Über die Aufbauphase hinaus könnte KI die Produktivität und Effizienz der US-Wirtschaft langfristig steigern und dem Markt im nächsten Jahrzehnt einen weiteren Schub geben.

McGregor empfiehlt einige Bereiche des Aktienmarktes, die in den nächsten Jahren besonders gut positioniert sind, um zu wachsen, wenn aus dem Büffel ein Stier wird. Small-Cap-Aktien, die kürzlich einen Ausbruch erlebten, haben sich in der Vergangenheit in Zinssenkungszyklen der Fed gut entwickelt. McGregor hält optimistisch Ausschau nach den Small-Cap-Gewinnen für den Rest des Jahres, die ihrer Meinung nach zeigen werden, ob die Dynamik der Small-Caps nachhaltig ist oder nicht.

„Besonders für längerfristige Investoren sind wir positiv gegenüber Small Caps eingestellt, so McGregor.

Die Bank of America ist auch in bestimmten Large-Cap-Sektoren wie Industrie, Gesundheitswesen und Energie übergewichtet.