Inflación en EU, señales de descenso pero no se ha ganado la guerra

Las cifras de inflación de agosto en los Estados Unidos son reconfortantes y respaldan la narrativa de una inflación transitoria, al menos eso es lo que se observa en primera instancia.

Además de una menor demanda de categorías de bienes de alta inflación, los precios más bajos en las categorías sensibles a la reapertura contribuyeron a una inflación más baja.

Es posible, según analistas, que la presión inflacionaria de Estados Unidos disminuya gradualmente en los próximos meses.

Los datos de inflación de Estados Unidos para agosto son más bajos de lo esperado, lo que brinda cierta tranquilidad, ya que esto respalda la narrativa de muchos analistas en el sentido de que el aumento de la inflación de este año es predominantemente transitorio.

La inflación general aumentó 0.3% y la subyacente 0.1%, con lo que las tasas de inflación anuales descendieron desde su nivel máximo alcanzado en junio.

La disminución de la inflación fue impulsada tanto por el impacto que tuvo la variante delta Covid-19 en la actividad del consumidor como por la caída absoluta de los precios de los automóviles y camiones usados, que habían aumentado enormemente en los últimos meses.

Por su parte, la inflación de los alquileres aumentó 0.3% en agosto, lo que está en línea con las tendencias pre pandémicas y contribuyó de forma neutral a la dinámica de la inflación general.

Se espera que las caídas de precios en las categorías sensibles a la reapertura, como las tarifas de las aerolíneas y las tarifas de los hoteles, se reviertan en el próximo mes a medida que se desacelera la propagación de la variante delta.

Al mismo tiempo, los cuellos de botella en las cadenas de suministro deberían aliviarse gradualmente y la demanda de bienes con altos incrementos de precios se ralentizaría, como se ha observado en el mercado del automóvil.

Por lo tanto se espera que la presión inflacionaria de Estados Unidos disminuya gradualmente en los próximos meses.

El de agosto es el menor incremento mensual de los precios en medio año, lo que apunta a que el repunte visto en los últimos meses podría haber tocado techo.

Sin embargo, pese a la baja, aún se encuentra en niveles altos en más de una década. La moderación de la inflación se debe en gran parte a la caída en dos sectores que se habían disparado recientemente: los vehículos usados bajaron 1.5% y los servicios de transporte descendieron un 2.3%.

Pese al dato de agosto, la inflación anual en Estados Unidos se mantiene en niveles no vistos en más de una década y acumula tres meses seguidos por encima del 5%

Las mayores presiones (inflacionarias) probablemente han pasado, pero todavía se mantienen presiones significativas, han dicho analistas de los mercados.

Si bien la mayoría de los economistas coinciden en que como consecuencia del levantamiento de las restricciones impuestas por la pandemia y la reapertura económica es normal observar alzas en los precios, la duda es si se trata de un repunte temporal o bien obedece a razones de fondo.

Por su parte la Reserva Federal (Fed) de EE.UU. ha asegurado que las causas del aumento son “transitorias” y prevé que la tasa de inflación se vaya moderando en los próximos meses.

“Por ahora, hay poca evidencia de que la inflación está subiendo más allá de un relativamente pequeño grupo de bienes y servicios que han sido directamente afectados por la pandemia y la reapertura de la economía”, señaló Jerome Powell, presidente de la Fed, a finales de agosto.