3 Gründe, warum die Milliarden des Rettungsplans die Wirtschaft von China nicht retten werden, laut Bank of America

Die chinesische Regierung hat letzte Woche mehrere Schritte unternommen, um die schwache Wirtschaft zu stärken.

Getty Images

Analysten der Bank of America (BofA) zweifeln an der Wirksamkeit von Chinas neuem Maßnahmenpaket zur Wirtschaftsstabilisierung.

Die BofA-Analysten erwarten weitere geldpolitische Maßnahmen, aber keine „fiskalische Bazooka zur Rettung der Wirtschaft.

Die Unsicherheit durch die anstehenden US-Wahlen 2024 könnte Chinas Regierung zögern lassen, größere Stimuli auf den Weg zu bringen.

China hat vergangene Woche mit einem neuen Maßnahmenpaket versucht, die schwächelnde Wirtschaft zu retten. Von Zinssenkungen bis zur Lockerung der Hypothekenvorschriften – die Zentralbank greift tief in die Trickkiste, um das lahmende Wachstum wieder in Schwung zu bringen.

Doch nicht jeder ist überzeugt. Analysten der Bank of America (BofA) stellen infrage, ob diese Schritte tatsächlich genügen, um die angeschlagene Wirtschaft in China auf den richtigen Kurs zu bringen.

Ein Lichtblick für China, aber kein Wunder

Die Ankündigung der neuen Maßnahmen wurde an den Märkten zunächst positiv aufgenommen: Die Rendite der chinesischen zehnjährigen Staatsanleihen fiel auf ein Rekordtief, die Aktienkurse legten zu, und die Währung, der Yuan, gewann etwas an Wert. Diese Entwicklungen wurden nicht nur in China, sondern von der ganzen Welt aufmerksam beobachtet.

Doch trotz dieser ersten Euphorie bleiben die Analysten von BofA skeptisch. Sie warnen davor, dass diese Maßnahmen zwar kurzfristig für bessere Stimmung sorgen könnten, aber der Effekt auf das Wachstum wohl überschaubar bleibt.

Obwohl keine der angekündigten Maßnahmen überraschend war, wecken sie die Hoffnung, dass die politische Kommunikation klarer und transparenter wird.

„Obwohl keine der angekündigten Maßnahmen überraschend war, wecken sie die Hoffnung, dass die politische Kommunikation klarer und transparenter wird“, heißt es im Bericht der Analysten. „Ob diese Maßnahmen die Inlandsnachfrage in China tatsächlich stützen, wird jedoch davon abhängen, ob weitere Schritte folgen.”

Mit anderen Worten: Das Paket allein wird nicht ausreichen, um Chinas Wirtschaft nachhaltig zu stabilisieren. Ohne drastischere staatliche Investitionen dürfte es weiterhin holprig bleiben. Diese 3 Gründe sprechen laut den Analysten dagegen, dass der milliardenschwere Rettungsplan die Wirtschaft in China nachhaltig retten wird.

1. Vergebliche Warterei auf die „fiskalische Bazooka

Laut den Analysten der Bank of America könnten in den nächsten Wochen zwar noch weitere Maßnahmen von Peking folgen, doch diese würden wohl nicht den erhofften durchschlagenden Effekt haben. Die ersehnten „fiskalischen Bazookas, also ein massiver staatlicher Geldausstoß in China, sind eher nicht zu erwarten.

„Wir erwarten zusätzliche fiskalische Maßnahmen in den kommenden Wochen. Aber: Sie werden den Umschwung kaum herbeiführen, da es wahrscheinlich keine fiskalische Bazooka geben wird, so die BofA-Analysten. Stattdessen rechnet man mit einem vorsichtigen Ansatz der Regierung, der zwar die Stimmung stabilisieren, aber keinen wirtschaftlichen Turbo zünden wird.

2. Die Maßnahmen in China sind nicht ausreichend

Das globale Wirtschaftsteam der BofA tritt auf die Euphoriebremse. „Unserer Meinung nach wird eine Mischung aus weiteren moderaten Zinssenkungen, Kreditanreizen und begrenzten staatlichen Ausgaben nicht ausreichen, um die Wirtschaft in China wieder voll in Gang zu bringen. Mit anderen Worten: So sehr diese Maßnahmen auch begrüßt werden, sie sind einfach nicht genug, um Chinas tiefergehende Probleme zu lösen.

3. US-Wahlen als Unsicherheitsfaktor für China

Zusätzlich kommt die Unsicherheit durch die anstehenden US-Wahlen 2024 ins Spiel. In einem angespannten geopolitischen Umfeld könnte Chinas Regierung zögern, größere Stimuli auf den Weg zu bringen.

Die Analysten der BofA verweisen in ihrem Bericht auf diese Unsicherheiten. „Es ist vernünftig zu hinterfragen, ob die Unsicherheiten rund um die US-Wahlen auch für die Umsetzung oder Reihenfolge der Stimulusmaßnahmen von China Bedeutung haben könnten.