黃金收復1880預示調整結束？LME銅、白銀走勢分析

摘要：美聯儲官員集體“放鷹”，利率風險施壓中期黃金升勢；調整或已結束，後市仍存衝擊2000機會；白銀調整如期而至，關註22.0水平支撐；LME銅關註2月中旬節點。

美聯儲官員集體“放鷹”，利率風險施壓中期黃金升勢

周三（2月8日）美聯儲“三號人物”紐約聯儲主席約翰·威廉姆斯(John Williams)表示，終端利率落在5%至5.25%是合理的，美聯儲需要在幾年內保持足夠嚴格的貨幣政策；2023年票委卡什卡利表示，大多數官員都預計利率將升至5%以上。

儘管美聯儲仍在通脹與經濟前景中尋求平衡，但美國利率波動性的指標MOVE指數自8個月低位回落及強勁非農數據均預示——美聯儲緊縮力度或將超預期，儘管這對美股乃至全球風險資產的衝擊尚不明朗，美元流動性短缺風險將在多大程度發酵取決於美聯儲緊縮力度。

但可以肯定的是，這對無息資產黃金中期升勢而言並非有利的。筆者預計，隨著基本面情況的轉變，不排除黃金於一季度開始構築底部過程。儘管短期意味黃金跌幅有限，但在中期內卻需修正對黃金過於樂觀的預期，投資者可關註3月中旬的重要時間窗口。

黃金技術分析：調整或已結束，後市仍存衝擊2000機會

黃金日線圖：

整體來看，黃金整體處於上升周期之中，儘管2000美元關口存在強阻力，但這並不影響黃金仍存進一步上行空間的判斷。短期而言，黃金收復1880美元或預示短期調整結束，但不能排除橫盤整理至2月中旬美國1月CPI公佈後才恢覆上漲。

綜上所述，筆者認為黃金自去年9底以來的升勢仍在進行中，關註3月中旬前後黃金升勢結束可能，而上方重要阻力水平關註2000美元關口。

白銀技術分析：調整如期而至，關註22.0水平支撐

白銀日線圖：

日線圖顯示，白銀調整如期展開，在有效突破24.5水平前，仍不能排除白銀價格進一步加劇回調的可能。

若後續能有效企穩於22.0美元上方，後續有望再度反彈挑戰24.5水平。但需留意的是，白銀更大可能會陷入更長時間區間整理中，投資者宜保持區間思路看待。

但就短期而言，投資者需警惕白銀在觸及頭肩底形態的最低量度幅度目標後展開回調，但這同時將為多頭提供看漲機會。

LME銅技術分析：調整或接近結束，關註2月中旬節點

LME銅：

LME銅目前爭奪於9000美元關口，而8500-8600美元區域從前期阻力其轉為支撐。考慮到LME銅整體升勢並未扭轉，投資者可關註2月中旬後節點，若LEM銅屆時有效企穩8500-8600美元區域上方，預計LME銅後市有望突破9500美元，併進一步上攻10000關口及前期高位10700水平。（Billy撰）

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