滙豐稱未來幾個月歐元有望走強，背後都有哪些原因？

最近，投資者持有歐元區債券的興趣急劇升溫，滙豐分析師表示，這是歐元在未來幾個月可能繼續得到支撐的原因之一。

滙豐(HSBC)研究人員發現，美國和歐洲收益率曲線前後端的收益率都發生了重大變化，為債券投資者創造了十多年來從未出現過的條件。該行歐洲外匯研究主管多米邦寧(Dominic Bunning)表示:「總體來看，歐洲投資似乎比全球金融危機以來的任何時候都提供了更好的外匯無風險回報來源，這應該會推動更多資本迴流歐洲。」

滙豐銀行的分析發現，在外匯對沖的基礎上，以美元投資的投資者可以獲得近5%的德國國債年化收益率。邦寧表示:「這是自2006年以來美國10年期國債收益率較10年期國債收益率漲幅最大的一次。」

與此同時，歐元投資者目前持有外匯對沖的10年期美國國債的年化收益率僅為1%左右，而持有10年期德國國債的年化收益率約為2.20%。

邦寧說：「從歷史上看，這些衡量外匯對沖收益率收益的指標與流入和流出歐元區的債務流量密切相關。因此，即使外匯對沖的投資組合流動對歐元的具體影響可能有限，國內和外國投資者也會進一步將資本重新配置到該地區。」

歐元兌美元2022年9月份跌破平價，之後出現大幅反彈，因投資者對天然氣批發價格下降和亞洲重啟經濟感到高興。

歐洲央行將利率從負值區間上調——這反過來推高了主權債券收益率——也為歐元提供了支撐。

歐洲央行加息是為了應對十年來最高的通脹水平，所有跡象都表明，歐洲央行將在2023年初進一步加息至少100個基點。這將進一步提高歐元區債券相對於其他地區的收益率，並可能支撐歐元匯率的上升。

邦寧說:「在我們看來，幾個季度前看起來還比較不穩定的歐元區的外部狀況已經出現了顯著的好轉，並表明未來幾個月歐元將持續走強。」

歐元兌美元日線圖

北京時間1月27日13：37，歐元兌美元報1.0870/71