黄金一周预测：迈向非农周，技术前景转为中性

• 本周，黄金在两个方向上都未能取得决定性进展。

• 近期技术面突显中性前景。

• 下周美国公布的重要数据可能会影响黄金的估值。

黄金（XAU/USD）继前一周大幅下跌后，本周在美元广泛走强和美国国债收益率上升的压力下难以反弹。下周美国公布的高端宏观经济数据可能会极大地影响市场对美联储（Fed）利率前景的定价，并引发 XAU/USD 的下一次大幅波动。

黄金买家保持观望

周二，来自美国的数据显示，美国5月份谘商会（CB）消费者信心指数从4月份的97.5上升至102.00。谘商会首席经济学家丹娜-彼得森（Dana M. Peterson）表示：\“5月份，受访者对当前劳动力市场状况的看法有所改善，因为表示工作难找的受访者减少了，这抵消了表示工作机会多的受访者人数略有下降的影响。\”乐观的信心数据加上明尼阿波利斯联储主席尼尔-卡什卡利（Neel Kashkari）的鹰派言论（他认为如果通胀率未能进一步下降，美联储甚至有可能加息），提升了美国国债收益率并支撑了美元，限制了 XAU/USD 的上行空间。

基准 10 年期美国国债收益率周三继续走高，华尔街的看跌行动帮助美元走强。反过来，黄金再次受到看跌压力，当日下跌近 1%。随着美国股指期货在周四欧洲交易时段走低，黄金延续跌势，触及三周来的最低水平 2,320 美元附近。

美国经济分析局（BEA）周四宣布，将美国第一季度实际国内生产总值（GDP）年化增长率从最初估计的1.6%下调至1.3%。美国 10 年期收益率随 GDP 修正的初步反应而南下，为 XAU/USD 的小幅反弹打开了大门。

美国经济管理局周五发布报告称，以个人消费支出（PCE）价格指数变化衡量的美国通胀率在 4 月份保持稳定，年率为 2.7%。这一数据与 3 月份的增幅相当，符合市场预期。按月计算，PCE 价格指数上升了 0.3%，符合预期。最后，剔除波动较大的食品和能源价格的核心 PCE 物价指数年率上升 2.8%，也符合分析师的预期。这些数据公布后，美国 10 年期货币收益率走低，使黄金回升至 2350 美元上方。

黄金投资者将焦点转向美国就业报告

下周一，美国将公布 5 月份 ISM 制造业采购经理人指数。本月早些时候，标准普尔全球报告称，5月份制造业采购经理人指数初值从51.3攀升至54.4，帮助美元找到了需求。因此，如果ISM制造业采购经理人指数回升至50以上的扩张区域，美元可能会坚守阵地，限制XAU/USD下周一的上行空间。

下周三，市场参与者将密切关注 5 月份 ADP 就业变化和 ISM 服务业 PMI 数据。市场对这些数据的反应可能很直接，乐观的数据会支持美元，反之亦然，但在下周五的关键就业报告公布之前，这些数据仍将是短暂的。

继 3 月份非农就业人数大幅增加 31.5 万人之后，4 月份非农就业人数又增加了 17.5 万人。由于投资者将非农就业人数的大幅下降视为劳动力市场条件放宽的迹象，美元立即受到了沉重的抛售压力。然而，美联储决策者淡化了令人失望的就业数据，并重申他们将期待几个月的良好通胀数据，然后再考虑降低政策利率。本周早些时候，芝加哥联储主席古尔斯比（Austan Goolsbee）指出，就业市场是美国经济中最强劲的部分，并认为在失业率没有显著上升的情况下，通胀率可能会继续下降。

如果 5 月份 NFP 增加 15 万或更少，短期市场反应可能会引发美元抛售，从而使金价转向上行。20万至25万之间的增幅可能被视为 \“足够好 \”的数字，美联储将继续关注通胀动态，不会对美元估值产生长期影响。另一方面，如果 NFP 强劲增长 25 万或更多，则可能导致市场倾向于美联储在 2024 年降息 25 个基点，并推动美元和美国国债收益率在下周末前反弹。在这种情况下，黄金可能会大幅下跌。

黄金技术展望

在日线图上，相对强弱指数（RSI）指标在 50 附近横盘移动，反映出黄金的优柔寡断。

二月中旬走势的斐波那契 23.6% 回调位、50 天简单移动平均线 (SMA) 和上升回归通道下限在 2,330 美元处形成强劲支撑。如果 XAU/USD 跌破这一水平并开始将其作为阻力位，技术卖家可能会采取行动。在这种情况下，2,300 美元（心理价位，静态价位）可视为 2,260 美元（斐波纳契 38.2% 回撤位）之前的临时支撑位。

上行方面，20 天均线在 2,360 美元处成为第一阻力位，然后是 2,400 美元（心理价位，静态价位）和 2,440 美元（静态价位）。

经济指标非农就业人数

非农就业数据由 美国劳工统计局(BLS) 发布，显示上个月美国所有非农业企业新增的工作岗位数量。薪资的月度变化可能极不稳定。该数字也会受到强烈的评论，这也会引发外汇市场的波动。一般来说，读数高对美元（USD）来说是看涨，读数低则是看跌，尽管前几个月的评论和失业率与标题数字一样重要。因此，市场的反应取决于市场如何从整体上评估 BLS 报告中包含的所有数据。

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最后发布：2024 年 5 月 03 日（星期五） 12:30

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資料來源：美國勞工統計局美国劳工统计局

为什么对交易者很重要？

美国的月度就业报告被认为是外汇交易者最重要的经济指标。职位数量的变化与经济的整体表现密切相关，并受到政策制定者的关注。充分就业是美联储的任务之一，它在制定政策时会考虑劳动力市场的发展，从而对货币产生影响。尽管有几项领先指标影响了预期，但非农就业数据往往会给市场带来惊喜，并引发大幅波动。超出共识的实际数据往往会看涨美元。