简体中文
繁體中文
English
Pусский
日本語
ภาษาไทย
Tiếng Việt
Bahasa Indonesia
Español
हिन्दी
Filippiiniläinen
Français
Deutsch
Português
Türkçe
한국어
العربية
摘要:近期,经济学家们对美国经济的展望更加乐观,主要归因于强劲的就业市场和持续增长的消费者支出。彭博的最新月度调查显示,预计美国今年的经济年化增长率将达到2.1%,高于之前1.5%的预测。这种积极的调整反映了对家庭需求和政府支出增长的乐观态度。尽管预计在经历2023年的重大事件后经济增长将有所放缓,但劳动力市场的强劲和通胀率的下降为经济增长提供了支持。此外,经济学家们降低了对明年经济衰退的可能性预测,从之前的65%下调至40%。通胀和利率预期也有所调整,预计美联储将保持较高的利率水平较长时间。债券市场的动态显示,交易员们对美联储进一步降息的预期已经降低,市场对美联储未来政策的预测显示出多样性。
近期,经济学家们对美国经济的看法变得更加乐观,主要是由于强劲的就业市场和消费者支出的持续增长,这些因素预计将在短期内促进更强劲的经济增长。根据彭博最新的月度经济学家调查,美国今年的经济年化增长率预计达到2.1%,高出上个月1.5%的预期。这一上调反映了对家庭需求和政府支出增长的乐观预期,同时预计未来两年内,占GDP三分之二的消费者支出每年将增加超过0.5%。
尽管在经历2023年的重大事件后,经济增长预期有所放缓,但强劲的劳动力市场和逐渐下降的通胀率仍旧为家庭需求提供了坚实的支持。经济学家们现在预计,失业率将在今年稍后时期达到4.1%的高点,低于之前4.2%的预期,并且预计到2026年,美国的就业岗位将进一步增加。
这种经济增长的持续势头使得经济学家们现在认为明年经济衰退的可能性降至40%,为2022年中以来的最低水平。此前在2023年上半年,当美联储即将结束其40年来最为激进的加息周期时,这一预测曾达到65%的峰值。
经济学家们还预计,美联储青睐的通胀指标——个人消费支出价格指数(PCE)在2024年将平均上升2.2%,略高于上月的预测。所谓的核心PCE,不包括食品和能源,预计今年将平均增长2.4%。尽管通胀预期有所放缓,但经济学家们现在预计美联储将在更长时间内保持较高的利率水平,预计今年第三季度将只有一次25个基点的降息,而之前的预期是两次。
在债券市场方面,交易员们已经放弃了对美联储今年大幅降息的期望。在最近的期权市场交易中,有人押注美联储将进一步收紧货币政策。一项put-condor期权交易显示,如果美联储的隔夜利率在今年12月到期前达到5.625%至5.875%之间,该交易将获得最大利润。目前的利率为5.33%。这个押注的溢价仅为75万美元,对于约3万份与担保隔夜融资利率挂钩的期权头寸来说,这是一个较小的金额,可能是某个大型机构或投资者为了防范外部风险而进行的,或可能是对现有对冲的调整。
在美国国债期货市场上,过去两个交易日也出现了一系列违背共识的大宗交易,反对收益率曲线趋陡加剧。如果美联储开始降低短期利率,收益率曲线趋陡加剧的情况很可能发生,这些交易表明了市场对美联储政策走向的不同看法。
“EconForecaster LLC的詹姆斯·史密斯表示,”美国经济仍然是世界羡慕的对象,实际经济增长和就业增长都保持强劲,而通胀率和利率都在下降。
免责声明:
本文观点仅代表作者个人观点,不构成本平台的投资建议,本平台不对文章信息准确性、完整性和及时性作出任何保证,亦不对因使用或信赖文章信息引发的任何损失承担责任
随着美国经济前景的不确定性增加,多家顶尖金融机构如摩根大通和高盛发出了对美股未来表现的悲观预警。分析师Peter Berezin进一步下调了标普500指数的年度目标位,预示着劳动力市场放缓和消费者支出减少将对股市造成压力。此外,由于非农调查、银行储蓄和贷款拖欠率的数据均显示消费疲软和家庭财务压力加剧,美国股市及全球市场均可能面临下行风险。在这样的经济环境下,美联储对通胀的担忧和财政部门的有限应对能力可能进一步限制其政策选择,增加了市场的不稳定性。
最近的统计数据表明,随着美国抵押贷款利率的逐步下降,购房者的信心有所增强,抵押贷款申请在过去五周首次呈现上升趋势。根据抵押贷款银行家协会(MBA)的资料,截至2023年6月7日,购房抵押贷款申请指数增加了8.6%,达到143.7点,标志着自5月初以来的最高水平。再融资指标同样显著上升,其中30年期固定利率抵押贷款的合约利率下降至7.02%,15年期利率下降至6.6%。总体抵押贷款申请量同样表现出积极的增长,上周飙升15.6%,为今年初以来的最大单周增幅。尽管市场对未来利率走势保持谨慎,但抵押贷款市场的这一复苏迹象表明,只要通胀趋向控制,美联储可能会在年底前开始调整基凔利率。
美国第一季度经济增长显示出放缓迹象,年化实际GDP增长率修正为1.3%,低于初步估计的1.6%。主要拖累因素包括消费者支出不及预期以及进口的显著增长和企业库存减少。尽管面临多次加息和通胀压力,美国经济仍展现出一定的韧性,但信用卡违约率上升和就业市场冷却迹象表明经济可能正在走软。近期数据显示,失业率小幅上升,科技和媒体行业裁员增多。预计美联储在短期内不会降息。
自本月初以来,美国国债收益率已经下降,整体市场稳定性增强。美国财政部计划自本周三开始,启动旨在增加市场流动性的债券回购操作,这是自2000年代初以来的首次。与此同时,美联储自6月起减缓了缩表步伐,支持债券市场的稳定。市场分析预计美联储将在2024年全年总计降息约32个基点,这些措施一起帮助防止了债券收益率的进一步上升。此外,市场流动性已经改善至2022年初以来的最佳水平,反映出市场对政策的积极响应。