美国财政部长耶伦：美国国内生产总值强劲增长预示着生产率水平提高，但通胀压力并未上升

周四，美国财政部长珍妮特-耶伦表示，第四季度出人意料的强劲经济增长是一件“好事”表明生产率提高和支出健康，但通胀压力并未上升。

关键引述

我认为这是一件好事，表明支出强劲、健康且生产率的提高，很可能不会构成通胀挑战。

第四季度国内生产总值受到强劲、健康的支出和生产率提高的推动。

可能是目前正处在生产率增长较近年来美国长期平均水平更为迅速的时期。

一些商品价格正在下降，薪资增长持续放缓，这对于控制服务价格非常重要。

目前还不清楚近期生产率的提高是否是暂时的，推测人工智能对生产率的影响还为时过早。

在我来看，如果不出现劳动力市场令人担忧的压力信号，产出增加是件好事。

市场反应

这些评论似乎并未对市场风险情绪产生重大影响。截至发稿时，美元指数（DXY）录得103.53，当日上涨0.05%。

通货膨胀常见问题什么是通货膨胀？

通货膨胀衡量的是具有代表性的一篮子商品和服务价格的上涨。总体通胀率通常以月同比（MoM）和年同比（YoY）的百分比变化来表示。核心通胀率不包括食品和燃料等波动较大的因素，这些因素会因地缘政治和季节性因素而波动。核心通胀率是经济学家关注的数字，也是中央银行的目标水平，中央银行的任务是将通胀率保持在可控水平，通常在 2% 左右。

什么是消费者价格指数（CPI）？

消费者价格指数 (CPI) 衡量一篮子商品和服务在一段时间内的价格变化。通胀通常以月率和年率波动百分比来表示。核心通胀 是央行目标，因为这剔除波动较大的食品和燃料投入。当核心通胀升至 2% 以上后，通常会导致美联储上调利率，反之亦然。由于利率处在高水平对货币是有利的，通胀上升通常会导致货币走强。当通胀率下降时，情况则恰恰相反。

通货膨胀对外汇有何影响？

虽然这似乎有违直觉，但一个国家高水平通胀会推升货币价值，反之亦然。这是因为央行通常会上调利率以应对处在较高水平的通货膨胀，从而吸引更多的全球资本流入，这些资本来自寻找有利可图的资金存放地的投资者。

通胀如何影响黄金价格？

以前，黄金是投资者在高通胀时期投资者追捧的资产，因为它可以保值。虽然目前在市场剧烈动荡时期，投资者仍会因黄金的避险属性而购买黄金，但大多数情况下并非如此。这是因为在通胀上升后，各国央行会上调利率来应对通胀。

利率处在高水平对黄金来说构成负面因此，因为相对于生息资产或将资金存入现金存款账户，持有黄金的机会成本会增加。反之，通胀回落往往对黄金有利，因为央行会降低利率，使黄金成为更可行的投资选择。