美国原油上涨持续遭遇顽强阻力

本周在看涨氛围中拉开序幕，因为美国国债价格回升、收益率回撤提振美国主要股指。标准普尔500指数反弹0.39%，纳斯达克指数上涨0.71%，受特斯拉股价大涨逾5.5%的支持，原因是有传言称特朗普政府希望将全自动驾驶汽车的联邦框架作为交通部的优先事项之一。别忘了，埃隆-马斯克（Elon Musk）的 “机器人轴”（robotaxis）是公司未来发展的重点之一，今年早些时候，尽管特斯拉电动车销量放缓，但它还是帮助特斯拉重振了市场热情。因此，对特斯拉来说，这个消息来得正是时候。不过，英伟达方面的消息就没那么好了，因为据报告，英伟达的 Blackwell 芯片--也就是首席执行官黄仁勋所说的需求疯狂的下一代芯片--过热，需要重新设计并推迟交付。当然，你可以说这种调整是此类大规模技术发布的标准配置，从长远来看应该不会造成实质性影响，但短期内的延迟意味着 Meta、谷歌和微软等大客户无法按时拿到芯片，后者将延长投资回报期，而此时投资者正迫不及待地希望看到这些投资结出硕果。

Nvidia 公司股价昨天回调了 1.30%，因为该公司目前正与谷歌合作设计下一代量子计算设备的消息有助于抵消 Blackwell 芯片过热带来的负面氛围。布莱克韦尔的消息引发了同样为人工智能应用销售大容量芯片的 AMD 上扬 3%。据 ChatGPT 报道，\“MI325X 预计将于 2024 年底开始生产，而 MI350 系列的目标是推理性能比前代产品提高 35 倍，并将于 2025 年推出”。英伟达的任何失误都可能帮助 AMD 赢得市场份额。目前，投资者都在关注 Nvidia 将于本周三收盘后发布的下一份收益报告，并希望该报告能为这些 Blackwell 芯片的需求有多疯狂、是否过热给出一个数字。

科技股之外，道琼斯工业指数并不欢欣鼓舞，昨天，该指数收盘小幅下跌，而小盘股则因收益率走低而小幅上涨，但考虑到这些公司应对较高借贷成本的余地较小，收益率的走向并不令小盘股投资者感到鼓舞。因此，在大盘股中，买方显得更为拥挤，就连华尔街最看跌者也忙着抬高 S&P500 的 PT。S&P500 的 6500 点越来越明显，而黄金显然也是高盛（Goldman Sachs）的首选之一，高盛认为明年贵金属将突破每盎司 3000 美元。短期来看，美国收益率的回撤有助于为黄金的回撤抛出一个底部。我们看到在 23.6% 的斐波纳奇回撤位和 100-DMA 附近形成了一个漂亮的支持位--大约在 2550 美元水平。

在欧洲，斯托克 600 指数持平，日本日经指数则在美元广泛走软的背景下，受到日元兑美元反弹的压力--我认为这一走势只是对过去几周因政治发展和美联储（FED）鹰派预期转变而上涨的修正。

欧元兑美元昨日测试了 1.06 心理阻力位，受到美元走软的支持，同时还有希腊将提前偿还 50 亿欧元长期债务的消息。但由于欧洲央行（ECB）和美联储之间的背离，欧元/美元的前景仍然不容乐观。因此，欧元/美元的价格上涨将很快为欧元熊市创造有趣的机会，使其再次尝试突破 1.05。

能源方面，美国原油昨日上扬 3%，但看涨者可能会发现 70pb 美元的报价难以突破，因为全球供应充足/全球需求疲软的前景仍然支持看跌者。短端市场转入contango状态，这是投资者对供过于求的石油市场进行定价的另一个信号，可能会封顶短期价格上涨的潜力。70/72pb 美元区间出现坚实阻力。自夏季以来一直在形成的实际负面趋势的关键阻力位于 72.85美元水平，这是夏季跌势的主要的 38.2% 斐波纳奇回撤位。