美元/瑞郎从数月顶部回撤，但在美元看涨之际仍企稳于0.8700上方

• 由于美元广泛上涨，美元/瑞郎在周三上升至三个月高点
• 特朗普交易、美联储更小幅度降息押注以及美国国债收益率飙升提振美元
• 风险偏好情緒削弱了避险货币瑞郎，进一步支撑该货币对上扬

美元/瑞郎在周三吸引大量买盘，并在亚洲时段飙升至 8 月初以来的最高水平0.8755附近。不过，现货价格在过去一小时回撤数点，目前略高于0.8700关口，全天仍上涨了0.90%。

美国大选初步出口民调显示，前总统唐纳德-特朗普（Donald Trump）在关键摇摆州提前领先，美元（USD）全线走强，飙高至逾四个月高位。与此同时，特朗普胜选的乐观情绪引发了全球股票市场新一轮上涨，并削弱了避险货币瑞郎，进一步提振该货币对上扬。

与此同时，人们猜测共和党大选可能会启动特朗普可能会引发通货膨胀的关税，加上对赤字支出的担忧和对美联储（Fed）放松宽松政策的押注，这些因素持续推高了美国债券收益率。事实上，基准 10 年期美国政府债券收益率飙升逾 15 个点，报 4.44%，创下自 7 月 2 日以来的最高水平，有利于美元看涨。

尽管如此，对整个金融市场波动性进一步飙升的预期利空美元，阻挡交易员押注该货币对进一步上涨。不过，基本面背景表明，现货价格上行阻力仍然最小。因此，随后的任何下跌可能仍会被视为买入机会，但幅度仍然有限。

瑞郎常见问题

驱动瑞郎的关键因素是什么?

瑞士法郎（CHF）是瑞士的官方货币。它是全球十大交易量最大的货币之一，交易量远远超过瑞士的经济规模。瑞士法郎的价值取决于市场情绪、国家经济健康状况或瑞士国家银行（SNB）采取的行动等因素。2011 年至 2015 年期间，瑞士法郎与欧元（EUR）挂钩。该挂钩突然取消，导致瑞士法郎升值超过 20%，引发市场动荡。尽管联系汇率制已不再生效，但由于瑞士经济高度依赖邻近的欧元区，瑞士法郎的走势往往与欧元的走势高度相关。

为什么瑞郎被视为避险货币?

瑞郎 (CHF) 被认为是一种避险资产，或者说是一种投资者在市场紧张时倾向于买入的货币。这是因为瑞士在世界上的地位：稳定的经济、强大的出口部门、庞大的中央银行储备或在全球冲突中长期保持中立的政治立场，都使瑞士货币成为投资者规避风险的良好选择。在动荡时期，瑞郎相对于其他被视为投资风险更大的货币的价值可能会增强。

瑞士国家银行的决策如何影响瑞郎?

瑞士国家银行（SNB）每年召开四次会议（每季度一次，少于其他主要央行）来决定货币政策。该行的目标是使年通货膨胀率低于 2%。当通胀率高于目标或预计在可预见的未来将高于目标时，该行将试图通过提高政策利率来抑制物价增长。高利率通常对瑞郎（CHF）有利，因为高利率会带来更高的收益率，使瑞士对投资者更具吸引力。相反，较低的利率往往会削弱瑞郎。

经济数据如何影响瑞郎的价值?

瑞士发布的宏观经济数据是评估经济状况的关键，也会影响瑞郎（CHF）的估值。瑞士经济大体稳定，但经济增长、通货膨胀、经常账户或中央银行货币储备的任何突然变化都有可能引发瑞郎的波动。一般来说，高经济增长、低失业率和高信心对瑞郎有利。相反，如果经济数据显示经济增长势头减弱，瑞郎就有可能贬值。

欧元区货币政策如何影响瑞郎?

作为一个小型开放经济体，瑞士在很大程度上依赖于邻近欧元区经济体的健康状况。更广泛的欧盟是瑞士的主要经济伙伴和重要政治盟友，因此欧元区的宏观经济和货币政策稳定对瑞士至关重要，因此对瑞士法郎（CHF）也是如此。由于这种依赖性，一些模型表明，欧元（EUR）和瑞郎（CHF）的走势之间的相关性超过 90%，接近完美。