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摘要:新加坡金融管理局(MAS)自2021年10月以来第五次收紧政策。在金管局发布声明后,美元兑新加坡元大幅下跌近100个点,至1.42低点。然而,德国商业银行(Commerzbank)经济学家认为,这样的
新加坡金融管理局(MAS)自2021年10月以来第五次收紧政策。在金管局发布声明后,美元兑新加坡元大幅下跌近100个点,至1.42低点。然而,德国商业银行(Commerzbank)经济学家认为,这样的举措是不可持续的。
中值又一次上升
新加坡金管局再次收紧政策,将新加坡元名义有效汇率(NEER)中间价调整到当前水平。我们估计这相当于一次性升值1.5%。新加坡元名义有效汇率(NEER)或升值速度的斜率保持不变,我们估计随着带宽的增长,它将在每年+2%左右。这是自2021年10月以来,由于持续的通胀威胁,第五次收紧政策。
我们怀疑美元兑新加坡元是否能持续走低。这是因为它可能由美元主导,因为持续的美国通胀报告强化了美联储进一步收紧的预期。
如果我们开始看到美联储改变方针的理由,那么美元兑新加坡元的局面可能会发生改变。最终可能在2023年下半年,我们会看到美元/新加坡元见顶。除非出现严重的全球衰退或冲击,否则美元仍可能受益于避险资金的流入。
对于新加坡元NEER,我们估计美元兑新加坡元保持在新的中间点1.4210以上的1%左右,美元兑马来西亚林吉特为4.70,美元兑人民币为6.1740。新加坡元名义有效汇率(NEER)的+/-2%区间对应于美元兑新加坡元在1.4100-1.4670之间,中间点在1.4600,其他条件相同。
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