瑞士信贷：加元大幅升值或被遏制 加元今年恐难再一帆风顺？

瑞士信贷(Credit Suisse)全球外汇策略主管Shahab Jalinoos认为，去年表现最为强势的G10货币加元，今年恐难再一帆风顺。

尽管如果全球经济持续复苏，加元等风险敏感货币应会表现良好，但Jalinoos认为，加拿大央行决策者将迅速采取措施，遏制加元大幅升值。

“关键风险在于央行，每当加元显露强势时，加拿大央行往往会倾向更为鸽派的立场，”Jalinoos称。此外，他表示，加拿大央行新行长的筛选也可能造成一些不确定性，阻碍加元升值。加拿大央行目前已正式开始物色现任行长波洛兹(Stephen Poloz)的继任者。

加元是2019年表现最好的主要货币，兑美元汇率在这一年里上涨了近5%，与此同时外汇波动率降至历史低点。大宗商品价格的回升帮助提振了加元汇率，加拿大央行也起到了同样的作用，在过去一年种保持了利率稳定，使加元成为全球宽松趋势中的局外人。

目前，一项技术指标为看涨加元的投资者描绘了一幅更光明的前景。美元兑加元的月线收盘价远低于1.3155加元的长期趋势支撑位，暗示该货币对将进一步走软。虽然图表模式暗示美元在1.30加元的中低区间有稳固支撑，但一旦失守在跌至1.28加元之前可能不会有支撑。

尽管如此，Bannockburn Global Forex仍认为加元的升势将停滞不前，预计到2020年底美元兑加元仍将处于1.2950附近。该公司首席市场策略师钱德勒(Marc Chandler)表示，尽管加拿大的经济增长在2019年全球放缓的趋势中表现强劲，但接下来或将趋于疲软。他说，这应会促使加拿大央行降息两次，这一观点在央行决策者最近“从中立转变”中得到了强化。

自加拿大央行去年最后一次利率决议以来，加拿大国内数据一直疲弱，GDP增速出现8个月来首次萎缩，该国就业数据也遭遇了2009年以来最大下滑。

“加拿大经济正在走弱，央行将不得不降息，”钱德勒在一封电子邮件中写道。“通常情况下，在美元走软的环境下，加元也会在交叉盘中表现落后。”