Nơi Retail Trader Thực Sự Giao Dịch

Khi giao dịch forex (ngoại hối), thực sự là bạn đang giao dịch ở đâu？

Trong bài học trước, bạn đã biết rằng các nhà giao dịch ngoại hối bán lẻ KHÔNG giao dịch trong thị trường FX “thực”.

Nếu đúng như vậy, thì bạn thực sự đang giao dịch Ở ĐÂU？ Khi bạn nhấp vào “Mua” hoặc “Bán” trên nền tảng giao dịch của nhà môi giới ngoại hối, các lệnh của bạn sẽ đi đến đâu？

Đó là những gì mà chúng tôi sẽ tiết lộ trong bài học này.

Để hiểu được các giao dịch của bạn đi đến đâu, trước tiên chúng ta cần hiểu các nhà môi giới và nhà giao dịch bán lẻ forex (ngoại hối) (như bạn) phù hợp với hệ sinh thái thị trường ngoại hối nào.

Thị trường ngoại hối có tính phân mảnh và phức tạp nhưng chúng tôi sẽ cố gắng cung cấp một cái nhìn tổng quan, đơn giản và cách điệu.

Hãy giả sử có một khối nước khổng lồ…như một cái hồ khổng lồ.

Một cái hồ lớn hơn cả đại dương.

Cái hồ khổng lồ nhất từ trước đến nay.

Giả sử cái hồ khổng lồ này đại diện cho “thị trường FX (ngoại hối)”.

Hồ nước khổng lồ này không rỗng tuếch.

Nó có chứa những con thuyền!

Những con thuyền với nhiều kích cỡ khác nhau.

Những con thuyền này đại diện cho những thành viên tham gia thị trường trong thị trường ngoại hối.

Hãy tưởng tượng có hàng ngàn con thuyền như thế này trên mặt nước.

Những thành viên tham gia thị trường này thường là các ngân hàng, các tổ chức tài chính phi ngân hàng (“NBFIs”), các tập đoàn đa quốc gia (“MNCs”), các nhà đầu tư tổ chức lớn, các công ty giao dịch thuật toán như giao dịch tần suất cao (“HFTs”) và các nhà tạo lập thị trường điện tử, hedge quỹ và các cá nhân có giá trị ròng cao (“HNWIs”).

Một số trong đó rất lớn. Một số thì nhỏ hơn.

Những chiếc thuyền khổng lồ là những ngân hàng thương mại lớn. Các ngân hàng như Barclays, Citigroup, Deutsche Bank, HSBC, JP Morgan Chase và UBS. Thuyền của họ rất lớn vì họ có nguồn vốn dồi dào.

Các thuyền lớn đôi khi giao dịch trực tiếp với nhau. Đây được gọi là “thương mại song phương”. Vì vậy, bạn có thể nói rằng hai chiếc thuyền có thể “giao dịch song phương”.

Khi những chiếc thuyền lớn này giao dịch song phương, chỉ có hai thành viên tham gia thị trường tham gia mới biết được báo giá đưa ra và giá thực tế đã được thỏa thuận. Những thành viên tham gia thị trường khác (tàu thuyền) hoàn toàn không có quyền truy cập vào thông tin này.

Các ngân hàng cung cấp các báo giá khác nhau cho các khách hàng khác nhau, giá cả và khối lượng đã thỏa thuận thường không bao giờ được công bố. Điều này khiến bất kỳ thành viên nào tham gia thị trường cũng khó biết liệu giao dịch của họ đang ở mức giá tốt (hay xấu).

Nhưng không chỉ có thuyền trên hồ nước khổng lồ này.

Cũng có rất nhiều hòn đảo trên hồ!

Những hòn đảo này đại diện cho các địa điểm giao dịch khác nhau trên thị trường FX (ngoại hối).

Sự gia tăng số lượng giao dịch điện tử của FX đã dẫn đến sự bùng nổ của các nền tảng giao dịch và các địa điểm giao dịch điện tử. Các nền tảng này được gọi là nền tảng interdealer (IDP), một đại lý (SDP), nhiều đại lý (MDP). Tuy nhiên, với sự gia tăng của các địa điểm như mạng giao tiếp điện tử (ECN), giao diện lập trình ứng dụng (API) và trình tổng hợp API, sự khác biệt giữa các phân khúc truyền thống này đã bắt đầu mờ nhạt với nhau và trở nên ít rõ ràng hơn.

Nhìn chung thì địa điểm giao dịch là nơi những người tham gia các thị trường khác nhau có thể gặp gỡ nhau và giao dịch cùng nhau.

Khi giao dịch trên một trong những hòn đảo này (địa điểm giao dịch), những người tham gia thị trường phải tuân thủ những quy tắc trên đảo.

Hòn đảo điều hành một thị trường giao dịch giữa những người tham gia thị trường. Một số thậm chí còn cung cấp giao dịch ẩn danh, nơi bạn có thể gửi đơn đặt hàng mà không cần tiết lộ danh tính của mình cho các nhà giao dịch khác.

Ví dụ: nếu người mua muốn mua 10 triệu đơn vị USD / JPY với giá 110,00 và người bán muốn bán 10 triệu đơn vị USD / JPY với giá 110,00, các lệnh sẽ được khớp với nhau. Thực hiện tất cả mà không cần tiết lộ danh tính của người mua hoặc người bán.

Bạn có thể thấy đó, TẤT CẢ các giao dịch không diễn ra chỉ trên một hòn đảo.

Và giá cả mà các nhà giao dịch mua và bán là duy nhất cho mỗi hòn đảo.

Ví dụ: nếu một con tàu muốn “đi từ đảo này đến đảo khác”, nó có thể tìm thấy giá chào mua USD/JPY là 110,00 ở một hòn đảo, trong khi trên một hòn đảo khác, giá chào mua là 110,01.

Thị trường ngoại hối có tính phân mảnh, có nghĩa là thị trường USD/JPY trên một địa điểm giao dịch tách biệt với các địa điểm giao dịch khác. Mỗi cặp tiền sẽ có giá của riêng nó, cũng như tính thanh khoản và khối lượng giao dịch riêng tùy thuộc vào địa điểm.

Giao dịch FX (ngoại hối) diễn ra ở nhiều nơi khác nhau cùng một lúc.

Vì vậy, thực sự không có một “Thị trường FX (ngoại hối)” duy nhất nào cả. Nó là một loạt các thị trường khác nhau bao gồm trong đó là “Thị trường FX (ngoại hối)”.

Nếu bạn nghĩ về nó, “Thị trường FX (ngoại hối)” thực sự là một MẠNG LƯỚI của một loạt các địa điểm khác nhau để giao dịch, chứ không phải là một nơi duy nhất.

Các hòn đảo này khác nhau về kích cỡ.

Kích cỡ đại diện cho khối lượng giao dịch xảy ra trên một hòn đảo.

Các tàu thuyền khác nhau buôn bán trên các hòn đảo khác nhau.

Mặc dù một số tàu thuyền đủ giàu để có thể buôn bán trên bất kỳ hòn đảo nào, nhưng hầu hết các tàu khác thì không được vậy.

Tùy thuộc vào hòn đảo, chỉ một số thuyền nhất định mới được phép giao dịch.

Ví dụ, có những chiếc thuyền rất giàu có, đến nỗi họ thực sự sở hữu hòn đảo của riêng mình!

Nếu một chiếc thuyền sở hữu một hòn đảo, thì không được phép giao dịch có những chiếc thuyền lớn (những ngân hàng) khác. Chỉ những thuyền đặc biệt, nhỏ hơn (khách hàng của ngân hàng) mới được phép.

Những loại đảo này được gọi là “nền tảng một đại lý (SDPs)”. Ví dụ về SDP và chủ sở hữu của nó là Autobahn (Deutsche Bank), BARX (Barclays), Cortex (BNP Paribas), Neo (UBS) và Velocity (Citi)

Điều này vẫn ổn đối với những thuyền lớn, vì dù sao thì họ cũng sở hữu hòn đảo độc quyền của riêng mình.

Một ví dụ khác, hai hòn đảo lớn ở giữa, chỉ những chiếc thuyền lớn nhất mới được phép buôn bán ở đó.

Những người buôn bán trên những chiếc thuyền lớn này được gọi là đại lý.

Vì vậy, trên các hòn đảo này, các đại lý buôn bán với nhau với số lượng lớn.

Đây được gọi là “ interdealer market (Thị trường liên công ty chứng khoán)”.

Tiền tố “inter” có nghĩa là “ ở giữa hai” hoặc “ ở giữa nhiều”.

Thị trường interdealer còn được gọi là “thị trường liên ngân hàng” vì hầu hết các đại lý làm việc cho các ngân hàng thương mại đa quốc gia lớn phục vụ các khách hàng trên toàn cầu.

Những ngân hàng khổng lồ này còn được gọi là các ngân hàng “bulge bracket”(nhóm các ngân hàng lớn).

Các “hòn đảo” trong thị trường interdealer được gọi là “các nền tảng interdealer” (IDPs).Là những nền tảng giao dịch điện tử nơi diễn ra giao dịch không tiết lộ (ẩn danh) trong thị trường interdealer. Ví dụ về IDP là EBS Market và Refinitiv Matching.

Phân khúc interdealer (liên công ty chứng khoán) của thị trường FX là nơi các giao dịch diễn ra giữa các đại lý FX, trái ngược với giữa các đại lý và khách hàng trực tiếp của họ, chẳng hạn như các nhà xuất khẩu và nhập khẩu, nhà quản lý tài sản, quỹ đầu cơ và thậm chí một số nhà môi giới ngoại hối bán lẻ.

Trước đây, chỉ những con thuyền lớn nhất mới được phép vào những hòn đảo lớn này. Việc này là do thuyền lớn chỉ thích giao dịch với các thuyền lớn khác. Họ cho rằng quá rủi ro để giao dịch cùng với những con thuyền nhỏ.

Nhưng ngày nay, các thuyền cỡ trung bình cũng có thể buôn bán ở đó bằng cách “gắn” mình vào một trong những chiếc thuyền lớn.

Chúng tôi sẽ không đi vào chi tiết ngay bây giờ để giữ cho mọi thứ đơn giản, nhưng về cơ bản, thuyền lớn (ngân hàng) cho phép thuyền trung bình (quỹ đầu cơ) giao dịch theo tên của nó. Đây là cách mà những chiếc thuyền hạng trung có thể tiếp cận những hòn đảo lớn này và giao thương với những chiếc thuyền lớn khác.

Để đổi lấy đặc quyền giao dịch trên danh nghĩa của mình, thuyền lớn thường tính phí thuyền tầm trung vừa dựa trên khối lượng giao dịch được thực hiện.

Thỏa thuận này được gọi là thỏa thuận “prime brokerage” (thủ môi giới), với thuyền lớn đóng vai trò được gọi là “prime broker” (nhà môi giới chính) (hoặc “PB”) và thuyền trung bình đóng vai trò là khách hàng của nhà môi giới chính.

Các nhà môi giới chính tạo điều kiện cho những người tham gia thị trường nhỏ hơn (nhưng không quá nhỏ) này, dù họ có lịch sử tín dụng bị giới hạn hoặc hồ sơ rủi ro cao hơn, sử dụng xếp hạng tín dụng cao hơn của nhà môi giới chính và giao dịch hầu như ở bất kỳ đâu và với bất kỳ ai trong “hồ”.

Về cơ bản, sự phân biệt rõ ràng đã tách biệt thị trường interdealer (liên công ty chứng khoán) và phần còn lại của thị trường trước đây đã dần trở nên mờ nhạt.

Điều quan trọng cần biết về thị trường interdealer là nó là một mạng lưới toàn cầu (của các địa điểm giao dịch) được sử dụng bởi các ngân hàng và các tổ chức tài chính phi ngân hàng lớn (“NBFIs”) để giao dịch tiền tệ giữa chúng. Giao dịch diễn ra bằng điện tử hoặc qua giọng nói.

“Thị trường” này hoạt động theo kiểu phi tập trung cao như một mạng lưới lỏng lẻo, nơi các ngân hàng và các NBFI đàm phán các giao dịch song phương mà không có sự giám sát của trung ương. Trên thực tế, “thị trường” tưởng tượng này là một mạng lưới.

Vì vậy, khi bạn nhìn thấy thuật ngữ “thị trường liên công ty chứng khoán” hoặc “thị trường liên ngân hàng”, nó chỉ đơn giản đề cập đến một mạng lưới nơi các giao dịch tiền tệ được thương lượng giữa các tổ chức tài chính và các công ty lớn khác.

Tỷ giá được giao dịch trên thị trường interdealer sau đó lan truyền (giống như chuyện phiếm) đến các thuyền khác và các hòn đảo nhỏ hơn (phần còn lại của thị trường forex (ngoại hối)) và được những người tham gia thị trường khác sử dụng làm tỷ giá “tham chiếu”.

Những tỷ giá này (hy vọng) được nhà môi giới bán lẻ forex (ngoại hối) của bạn hiển thị cho bạn. Thường được cộng dồn lời vào vốn.

Hiện tại chúng ta đang thảo luận về những nhà môi giới bán lẻ forex (ngoại hối), hãy xem họ phù hợp với vị trí nào trong bức tranh.

Nhà môi giới bán lẻ forex (ngoại hối) là một trong những con thuyền nhỏ.

Dĩ nhiên, vì một số nhà môi giới bán lẻ forex (ngoại hối) lớn hơn những nhà môi giới khác, thuyền của họ cũng có nhiều kích cỡ khác nhau.

Có những nhà môi giới bán lẻ forex (ngoại hối) lớn. Và có những số nhỏ hơn.

Các nhà môi giới bán lẻ forex (ngoại hối) không thể giao dịch trực tiếp với các thuyền khác.

Để giao dịch, một nhà môi giới bán lẻ forex (ngoại hối) cần phải “gắn” mình vào một chiếc thuyền lớn hơn để cho phép họ giao dịch theo tên của nó. Mối quan hệ đặc biệt này được gọi là mối quan hệ môi giới chính (“PB”).

Con thuyền lớn trở thành PB của nhà môi giới bán lẻ forex (ngoại hối).

PB là một tổ chức sẵn sàng đại diện cho nhà môi giới bán lẻ forex (ngoại hối) trong tất cả các giao dịch mua bán diễn ra trong hồ và giải quyết các giao dịch bằng tên của chính nó.

Nhưng thuyền lớn thì lại kén chọn.

Đối với các nhà môi giới bán lẻ forex (ngoại hối) lớn hơn, họ có thể tham gia vào mối quan hệ của nhà môi giới chính (“PB”) với một con thuyền lớn.

Đối với các công ty môi giới nhỏ hơn, họ được coi là quá rủi ro đối với các thuyền lớn. Những công ty này không đáp ứng các tiêu chuẩn khắt khe và không thể đảm bảo mối quan hệ môi giới chính, điều này khiến họ không thể giao dịch với những người khác trên thị trường FX (ngoại hối).

May mắn thay, có những loại thuyền đặc biệt với mối quan hệ môi giới chính hiện có với một chiếc thuyền lớn và cung cấp dịch vụ cho những nhà môi giới nhỏ hơn này cho phép họ “đèo” mối quan hệ này.

Loại thuyền cỡ trung bình đặc biệt này được gọi là “Prime of Prime” hoặc “PoP”.

Prime of Prime (PoP) đề cập đến một công ty có tài khoản với Nhà môi giới chính (PB) cung cấp dịch vụ của mình cho những người tham gia thị trường khác, chẳng hạn như nhà môi giới ngoại hối. PoP thu hẹp khoảng cách giữa thị trường FX tổ chức và bán lẻ bằng cách cho phép các nhà môi giới ngoại hối bán lẻ tận dụng các mối quan hệ tín dụng của PoP với PB của nó.

PoP cho phép nhà môi giới bán lẻ forex (ngoại hối) nhỏ hơn giao dịch thông qua nó.

Cách khác để các nhà môi giới bán lẻ forex (ngoại hối) nhỏ hơn có thể giao dịch với các “ông lớn” là “cõng” một nhà môi giới ngoại hối bán lẻ lớn hơn có mối quan hệ PB hiện tại.

Vậy thì nếu như một nhà môi giới bán lẻ forex (ngoại hối) là một trong những con thuyền nhỏ (giống như thuyền chèo và thuyền kayak), thì bạn, nhà giao dịch ngoại hối bán lẻ, sẽ là gì trong bức tranh này？

Bạn không có trong đây.

Hả？

“Tôi không phải là một con thuyền sao？”có thể bạn sẽ hỏi vầy.

Không.

Như bạn vừa thấy, đã đủ khó khăn cho bản thân các nhà môi giới bán lẻ forex (ngoại hối) để tiếp cận thị trường ngoại hối.

Nếu các tàu khác đã cho rằng họ quá rủi ro khi giao dịch trực tiếp với họ mà không có một số loại người đi kèm (PB hoặc PoP), tại sao họ lại muốn giao dịch với các nhà giao dịch bán lẻ forex (ngoại hối) riêng lẻ？

“Vậy nếu tôi không phải là một con thuyền, thì tôi là gì？”có thể bạn hỏi như vầy.

Một nhà giao dịch bán lẻforex (ngoại hối) KHÔNG phải là một con thuyền

Nhà môi giới bán lẻ forex (ngoại hối) của bạn là một con thuyền. Nhưng mà…

Bạn đang ở trong một cái hồ cá trên con thuyền của họ.

Các nhà giao dịch forex (ngoại hối) bán lẻ không giao dịch trên “thị trường”.

Nhà môi giới của bạn tạo ra thị trường riêng để bạn giao dịch trong đó.

Bạn giao dịch với và CHỈ với nhà môi giới forex (ngoại hối) của bạn.

Khi bạn nhập một order, nhà môi giới của bạn là người thực hiện.

Order là một hướng dẫn mua hoặc bán do bạn đặt qua tài khoản của bạn trên nền tảng giao dịch của nhà môi giới của bạn.

Là một nhà giao dịch ngoại hối bán lẻ, khi bạn nhập lệnh mua hoặc bán một cặp tiền tệ, nhà môi giới ngoại hối LÀ đối tác của giao dịch này.

Điều này đúng với MỌI nhà môi giới ngoại hối bán lẻ.

Bạn có thể xác nhận điều này bằng cách đọc tài liệu “Thỏa thuận khách hàng” của bất kỳ nhà môi giới được quản lý tốt nào.

Nhà môi giới ngoại hối của bạn có thể cung cấp cho bạn một môi trường giao dịch có thể “trông và cảm giác” giống như bạn đang giao dịch trên một hồ nước khổng lồ.

Hãy nghĩ về nó giống như một mô phỏng. Nhà môi giới của bạn “bắt chước” thị trường FX thực để nó trông giống như “thị trường” thực.

Ví dụ: các giá trị hiển thị trên nền tảng giao dịch của bạn có thể tương tự như những gì được hiển thị trên “thị trường” thực.

Nhưng cuối cùng, bạn không giao dịch với các nhà giao dịch khác…. Nhà môi giới ngoại hối của bạn là đối tác duy nhất của bạn. Nó đang diễn ra trái ngược hoàn toàn với TẤT CẢ các giao dịch của bạn.

Nhà môi giới của bạn là “ execution venue (địa điểm thực hiện)” duy nhất để thực hiện TẤT CẢ các lệnh của bạn.

Địa điểm thực hiện chỉ là một từ hoa mỹ, nơi các lệnh được đặt và thực hiện.

Bởi vì bạn chỉ giao dịch với nhà môi giới, đó là một thị trường riêng biệt nhưng song song.

Khi bạn đang “giao dịch”, tất cả những gì bạn đang làm là chơi trong “thị trường nội bộ” hoặc hồ cá của nhà môi giới ngoại hối của bạn.

Sẽ không có bất cứ tờ tiền nào rời khỏi tay nhà môi giới.

Chỉ khi cần phòng ngừa rủi ro giao dịch thì nhà môi giới mới sử dụng tiền thật. Nhưng những giao dịch phòng ngừa rủi ro này được thực hiện bởi nhà môi giới, chứ không phải bạn. (Chủ đề này sẽ được thảo luận nhiều hơn trong bài học trong tiếp theo.)

Giao dịch của bạn không bao giờ “đi ra ngoài khỏi thị trường”.

Bạn cũng không giao dịch với các nhà giao dịch khác. Thậm chí không phải với các nhà giao dịch khác sử dụng cùng nhà môi giới ngoại hối với bạn.

Ví dụ: nếu bạn và một nhà giao dịch khác sử dụng cùng một nhà môi giới, cả hai bạn sẽ KHÔNG BAO GIỜ giao dịch với nhau, cả hai bạn sẽ luôn chỉ giao dịch với nhà môi giới.

Bạn không ở trong cùng một hồ cá với thương nhân khác.

Cả hai bạn đang ở trong những hồ cá RIÊNG BIỆT trên cùng một con thuyền.

Các nhà giao dịch bán lẻ không có quyền truy cập vào thị trường ngoại hối. Họ chỉ giao dịch với nhà môi giới bán lẻ FX của họ.

Để thực sự giao dịch được với các nhà giao dịch FX khác, nghĩa là bạn đang giao dịch với một đối tác KHÔNG phải là nhà môi giới của bạn, bạn cần phải là một nhà giao dịch tổ chức FX.

Đây là lý do tại sao chúng tôi thích gọi thị trường ngoại hối thực sự, “institutional FX market (thị trường ngoại hối định chế)”.

Trong thị trường tổ chức, các nhà môi giới ngoại hối bán lẻ được gọi là các retail aggregator (công ty tổng hợp bán lẻ).

Họ được gọi như vậy bởi vì các nhà môi giới bán lẻ forex (ngoại hối) thường tổng hợp các vị trí ròng của khách hàng của họ cho các mục đích bảo hiểm rủi ro. Sau đó, những nhà môi giới này giao dịch trên thị trường ngoại hối tổ chức để quản lý rủi ro thị trường. (Điều này sẽ được thảo luận chi tiết hơn ở phần sau.)

Bạn nên cảnh giác với bất kỳ nhà môi giới bán lẻ forex nào tuyên bố rằng bạn có thể giao dịch trực tiếp trên “thị trường liên ngân hàng” hoặc thị trường ngoại hối tổ chức hoặc họ sẽ làm như vậy “thay mặt bạn”.

Mặc dù nhà môi giới của bạn có thể tham gia vào thị trường FX tổ chức, nhưng bạn thì không thể.

Bạn đang bị mắc kẹt trên con thuyền của nhà môi giới của mình. Và chỉ có thể giao dịch bất cứ thứ gì mà nhà môi giới của bạn cung cấp cho bạn.

Nền tảng giao dịch điện tử mà nhà môi giới của bạn cung cấp cho bạn chỉ được kết nối với nhà môi giới forex (ngoại hối) của bạn.

Bạn KHÔNG truy cập “thị trường FX (ngoại hối)”, nền tảng giao dịch chỉ đơn giản là một kết nối điện tử để truy cập nhà môi giới của bạn.

Bạn đang truy cập vào nền tảng giao dịch đó chỉ để giao dịch với nhà môi giới của mình. Một lần nữa, bạn không trực tiếp giao dịch với bất kỳ khách hàng nào khác của nhà môi giới.

Nói một cách đơn giản hơn: Khi bạn bán, nhà môi giới bán lẻ forex (ngoại hối) là người mua. Khi bạn mua, nhà môi giới bán lẻ forex (ngoại hối) là người bán.

Mục đích của những nhà môi giới bán lẻ forex (ngoại hối) là hoạt động như “ những nhà cung cấp thanh khoản” cho các nhà giao dịch bán lẻ.

Vì thị trường ngoại hối bán buôn (tổ chức) không thể tiếp cận được đối với các nhà giao dịch bán lẻ, nhà môi giới ngoại hối bán lẻ theo nghĩa đen là “tạo ra một thị trường” để bạn suy đoán về tỷ giá hối đoái tiền tệ.

Nó thực hiện điều này bằng cách cung cấp cho bạn một nền tảng giao dịch trực tuyến hiển thị cho bạn các báo giá về các cặp tiền tệ khác nhau mà bạn có thể “mua” hoặc “bán”.

Bạn chỉ có thể mở và đóng các vị thế của mình với nhà môi giới của bạn.

Khi bạn mở một vị thế, bạn thực sự tham gia vào một hợp đồng, đó là một thỏa thuận riêng giữa hai bên: bạn và nhà môi giới forex (ngoại hối) của bạn.

Các hợp đồng này được gọi là CFDs hoặc rolling spot FX contracts (hợp đồng FX giao ngay).

Hợp đồng mà bạn ký với nhà môi giới của bạn chỉ có thể được đóng bởi nhà môi giới của bạn.

Điều này có nghĩa là bạn sẽ KHÔNG thể đóng một vị thế với một bên khác.

Các báo giá mà nhà môi giới ngoại hối cung cấp cho bạn có thể được thông báo bởi hoặc thậm chí đến trực tiếp từ thị trường forex (ngoại hối) tổ chức (thông qua các bảng tỷ giá), nhưng chính nhà môi giới của bạn mới là người mà bạn đang cố giao dịch thắng. Ngoài ra không có ai khác cả.

Tại sao đây là việc quan trọng mà bạn cần phải biết？

Vì nhà môi giới là người đi ngược lại với giao dịch của bạn, điều này tạo ra xung đột lợi ích tiềm ẩn.

Bằng cách nào？

Nếu giao dịch của bạn kiếm ra tiền, nhà môi giới của bạn sẽ mất tiền. Và nếu bạn thua lỗ khi giao dịch tiền, nhà môi giới của bạn sẽ kiếm tiền từ giao dịch (cộng với bất kỳ khoản phí nào khác mà họ có thể tính).

Vì vậy, theo góc nhìn từ phía nhà môi giới của bạn, họ sẽ có lợi nếu các giao dịch của bạn thua lỗ (điều này mâu thuẫn với lợi ích của bạn vì bạn muốn các giao dịch của mình kiếm tiền).

Lưu ý cách chúng tôi đã đề cập đến xung đột lợi ích “tiềm ẩn”. “Tiềm ẩn” được sử dụng vì có nhiều cách để giảm thiểu xung đột này giữa bạn và người môi giới.

Điều này sẽ được thảo luận chi tiết hơn trong bài học sau nhưng điều quan trọng mà bạn cần biết lúc này là xung đột lợi ích tiềm ẩn có tồn tại.

Rủi ro đối tác trong giao dịch Forex (ngoại hối)

Bởi vì nhà môi giới của bạn là đối tác duy nhất của bạn, việc này có nghĩa là có rủi ro rằng họ có thể không đáp ứng các nghĩa vụ đối với bạn.

Đây được gọi là rủi ro đối tác.

Một bên đối tác là bên kia tham gia vào một giao dịch và mọi giao dịch phải có một bên đối tác để giao dịch được thực hiện.

Người mua và người bán trong phiên giao dịch còn được gọi là những đối tác.

● Người mua là đối tác của người bán.

● Người bán là đối tác của người mua.

Một counterparty (đối tác) là bên khác tham gia vào một giao dịch và mọi giao dịch phải có một bên đối tác để giao dịch xảy ra.

Lưu ý trong giao dịch, một đối tác chỉ đơn giản là phía bên kia của giao dịch. Ví dụ, người mua là đối tác của người bán.

Bạn (người mua) và người bán (nhà môi giới ngoại hối) được gọi là “principals (những chủ sở hữu)”.

Chủ sở hữu là một bên tham gia vào hợp đồng. Vì vậy, với tư cách là người mua, bạn là người chịu trách nhiệm chính. Và với tư cách là người bán, nhà môi giới ngoại hối cũng là người có vai trò chính.

Bạn giao dịch với tư cách là nhà đầu tư chính. Và nhà môi giới của bạn giao dịch với tư cách nhà giao dịch chính. Khi các bạn giao dịch với nhau, nó được gọi là giao dịch “gốc-với-gốc”.

Đây là lý do tại sao một nhà môi giới ngoại hối không thực sự là một “nhà môi giới” forex (ngoại hối) mà là một “đại lý” forex (ngoại hối).

Một nhà môi giới phải hoạt động như một người quản lý thay mặt bạn, người này chỉ đơn giản là “môi giới” một thỏa thuận giữa bạn và một đối tác khác (chính). Hay nói cách khác, khớp lệnh của bạn với người mua / người bán.

Vì vậy, theo định nghĩa, một nhà môi giới forex (ngoại hối) KHÔNG thể là một nhà môi giới thực sự bởi vì đây LÀ đối tác của bạn và nhà môi giới sẽ lấy phía bên kia của giao dịch làm chính.

Rủi ro đối tác, còn được gọi là rủi ro vỡ nợ hoặc rủi ro tín dụng đối tác (CCR), là rủi ro mà một bên đối tác sẽ không thanh toán theo nghĩa vụ trong hợp đồng.

Ví dụ: nếu hai người đồng ý giao dịch và không có ai khác để xác minh giao dịch, có thể là một bên có thể rút lui khỏi thỏa thuận hoặc không thể tạo ra tiền để duy trì kết thúc giao dịch của họ.

Nếu bạn mở một vị thế với nhà môi giới của mình và sau đó đóng nó để kiếm lợi nhuận. Điều gì xảy ra nếu nhà môi giới không có tiền để thanh toán giao dịch mà bạn thắng？

Điều gì sẽ xảy ra nếu các nhà giao dịch khác mở cùng một vị thế tương tự như bạn, và tất cả họ đều thu được lợi nhuận？

Tổng lợi nhuận từ tất cả các giao dịch này dẫn đến việc nhà môi giới bị thua lỗ lớn đến mức “phá sản” và không có vốn (tiền) để thực hiện các giao dịch chiến thắng.

Vì vị trí là một giao dịch giữa bạn và nhà môi giới và bạn không thể di chuyển hoặc chuyển giao vị trí với một nhà môi giới khác, BẠN ĐÃ BỊ LỪA ĐẢO.

Để nhấn mạnh thì hãy cùng tôi nhắc lại việc đó một lần nữa.

Khi bạn thắng, đối tác của bạn thua. Nếu đối tác của bạn, là nhà môi giới của bạn, không thể hoặc không muốn thực hiện nghĩa vụ của mình khi thua một giao dịch, BẠN CŨNG ĐÃ BỊ LỪA ĐẢO.

Cảm thấy lo lắng chưa？ Chà, đây lại là một ví dụ nữa cho bạn…

Điều gì sẽ xảy ra nếu một khách hàng khác, sử dụng cùng một nhà môi giới ngoại hối như bạn, mở một vị thế khổng lồ và giá tăng vọt theo hướng có lợi cho anh ta, khiến anh ta kiếm được rất nhiều tiền. Anh ta đã đặt cược đúng rồi (và rất lớn) và trúng giải độc đắc!

Anh ta kiếm được rất nhiều tiền mặc dù nhà môi giới không có tiền để trả cho anh ta và “phá sản”.

Bạn có tiền được ký gửi với cùng một nhà môi giới mà bạn nghĩ là an toàn, nhưng trên thực tế, nếu tất cả tiền của nhà môi giới đó biến mất, thì số tiền nợ của nhà giao dịch chiến thắng này có thể đến từ tiền của bạn!

Không giống như trong một thị trường trao đổi mua bán như cổ phiếu hoặc hợp đồng tương lai, nơi có một “cơ sở thanh toán bù trừ” hoạt động như một trung gian giữa người mua và người bán để đảm bảo rằng cả hai bên đều tuân thủ các nghĩa vụ hợp đồng của họ, thị trường FX thì KHÔNG CÓ.

Đó là bởi vì thị trường ngoại hối là một thị trường giao dịch qua quầy, (“OTC”).

Trong thị trường OTC, không có bên thứ ba nào có thể tham gia và đảm bảo rằng bạn nhận được số tiền mà bạn nợ.

Hãy coi cuộc giao dịch OTC giống như giao dịch mặt đối mặt (trực tiếp). Giao dịch như vậy được dàn xếp và giá cả do hai bên thương lượng với nhau ( giữa người mua và người bán).

Cũng giống như giao dịch trực tiếp, KHÔNG có bên thứ ba hoặc dịch vụ ký quỹ giống như một lớp bảo vệ bổ sung cho cả hai bên.

Vì vậy, nếu nhà môi giới của bạn ngừng kinh doanh hoặc không thể thực hiện giao dịch thắng lợi của bạn, tiền của bạn sẽ không cánh mà bay.

Tại thời điểm đó, hành động duy nhất của bạn để cố gắng thu hồi bất kỳ khoản tiền nào là gửi đơn khiếu nại đến cơ quan quản lý giám sát thẩm quyền nơi nhà môi giới của bạn được cấp phép hợp pháp để hoạt động.

Dĩ nhiên, việc này giả sử là nhà môi giới ngoại hối thực sự có giấy phép với cơ quan quản lý địa phương của bạn và được phép cung cấp dịch vụ giao dịch ngoại hối bán lẻ ngay từ đầu! Đây là lý do tại sao việc biết nơi mà nhà môi giới của bạn được cấp phép và quản lý là cực kỳ quan trọng!

Bây giờ… .chỉ vì việc một nhà môi giới bán lẻ forex (ngoại hối) có thể “phá sản” không có nghĩa là điều đó sẽ xảy ra.

Tùy thuộc vào cách nhà môi giới forex (ngoại hối) thực hiện lệnh của khách hàng, có nhiều cách để quản lý rủi ro này.

Bây giờ chúng ta cùng nhau tìm hiểu về cách làm thế nào mà các nhà môi giới forex (ngoại hối) có thể quản lý rủi ro.