Знайте политику хеджирования своего Форекс-брокера

Рыночный риск - это риск потери позиции из-за неблагоприятных колебаний цен.

Поскольку форекс-брокер всегда является партнером по вашим сделкам, он может решить выполнять ваши сделки внутри компании или хеджировать ваши сделки за рубежом.

Термин «хеджирование» относится к процессу, при котором форекс-брокер снижает подверженность рыночному риску путем заключения параллельной сделки с другой организацией («поставщиком ликвидности»).

Вместо того, чтобы хеджировать каждую отдельную сделку, самая популярная политика хеджирования в наши дни заключается в том, что брокер хеджирует риски клиентов на нетто-основе.

Здесь входящие сделки интернализируются до того, как какие-либо сделки хеджируются извне.

Эта политика хеджирования дает совокупному клиентскому риску возможность компенсировать себя до того, как будет хеджироваться на базовом институциональном валютном рынке.

• Когда один клиент торгует в одном направлении, а другой - в равном и противоположном…. Рыночный риск компенсируется.

• Однако, когда клиенты торгуют в одном направлении, для брокера возрастает рыночный риск. Затем этот риск снижается за счет хеджирования на базовом рынке.

Лимиты риска, регулируемые и оцениваемые общей политикой управления рисками брокера, определяют максимальный рыночный риск, который может принять на себя форекс-брокер.

Чтобы осуществить такое хеджирование, форекс-брокер вносит залог (маржу) у контрагента. (Аналогично тому, как вы публикуете маржу у форекс-брокера.)

Это важно знать, потому что разноска маржи означает, что брокер должен вкладывать деньги («маржу») в ПЛ, с которыми они торгуют. Если один из этих ПЛ потерпит неудачу и не сможет вернуть маржу брокера, брокер может оказаться в опасном финансовом положении, когда он не сможет выполнить свои финансовые обязательства перед своими клиентами (такими как вы).

Вот почему при выборе контрагентов по хеджированию («поставщиков ликвидности») брокер принимает во внимание предлагаемые конкурентоспособные котировки, кредитный рейтинг, эффективность обслуживания, надежность технологий, репутацию и финансовое положение.

Для более мелких брокеров они могут не иметь возможности выбирать свои ПЛ, поскольку они полагаются исключительно на услуги Prime of Prime (PoP) для хеджирования своих сделок и ограничены ПЛ, к которым PoP предоставляет брокеру доступ.

Если это не указано вашим брокером, важно отметить, что практика хеджирования брокера не может полностью исключить риски для своих клиентов.

Попросите у своего брокера письменную копию его политики хеджирования.

Политика хеджирования описывает процедуры, которые она применяет для управления своей подверженностью рыночному риску, и раскрывает информацию о контрагентах, с которыми она совершает сделки для хеджирования этого риска.

Запрашивая это, он предоставит вам представление о его процедурах хеджирования, чтобы вы были лучше информированы для оценки риска контрагента в отношениях с вашим брокером.

Помните, что если ваш брокер обанкротится, ваши деньги уйдут вместе с ним.

Мы подробно обсудили риски контрагента на предыдущем уроке Где Вы Торгуете？

Если ваш брокер не хочет раскрывать какие-либо из этих деталей, возможно, сейчас самое время найти брокера, который это сделает.

Единственный способ, которым брокер может заслужить ваше доверие, - это прозрачность.

С подозрением относитесь к любому брокеру, который не прозрачен в своей политике хеджирования, которая должна подробно описывать не только его методы хеджирования, но и раскрывать его контрагентов по хеджированию (его «поставщиков ликвидности»).

Резюме

Мы изучили базовую механику того, как брокеры хеджируют рыночный риск и управляют им.

Мы представили ряд концепций управления рисками, таких как «A-Book», «B-Book» и различные варианты «C-Book», которые могут использовать розничные торговые платформы FX и CFD.

Из-за высокого уровня неоднозначности, с которой работают брокеры, мы надеемся, что пролили свет на то, что происходит «за кулисами» в отношении того, как они управляют своим риском и зарабатывают деньги.

Теперь вы знаете, что все розничные форекс-брокеры занимают противоположную сторону вашей торговли.

Ваш брокер является партнером по ВСЕМ вашим сделкам.

Когда брокер выполняет вашу сделку, то возможны:

• Внутренняя компенсация вашей сделки сделкой другого клиента (интернализация)

• Обеспечьте внешнюю компенсацию вашей сделки с поставщиком ликвидности

• Если это делается до подтверждения вашей сделки, это называется предварительным хеджированием (STP).

• Если это делается после подтверждения вашей сделки, это называется пост-хеджированием (A-Book).

• Совершенно не компенсировать и принимать рыночный риск (B-Book)

• Частично компенсировать вашу сделку внешним поставщиком ликвидности, а остальное - B-Book (C-Book)

• Компенсировать более 100% рисков вашей торговли извне с помощью поставщика ликвидности (C-Book)

• Совершенно не компенсировать и принимать рыночный риск, а также «обратное хеджирование» извне с поставщиком ликвидности (C-Book)

Хотя мы рассмотрели несколько методов, используемых брокерами для управления своими рисками, важно знать, что все брокеры индивидуальны и каждый будет применять свои собственные методы, соответствующие их аппетиту к риску.

Хеджирование считается дорогостоящим, и, поскольку брокеры хотят максимизировать прибыль, они предпочитают хеджировать как можно меньше.

Практика управления рисками также продолжает развиваться, и нет «стандартной» политики того, как брокеры управляют своими рисками.

У трейдеров могут быть некоторые сомнения в отношении брокеров, у которых есть B-Book, и они думают, что им следует торговать только с брокерами, которые имеют A-Book, но в конечном итоге имеет значение точная цена и качество исполнения, которое вы получаете по своим ордерам.