ダリオ氏のヘッジファンド戦略が身近に、リスクパリティーＥＴＦ登場

ヘッジファンド界の大御所、レイ・ダリオ氏が普及させた戦略を使った上場投資信託（ＥＴＦ）が登場する。ダリオ氏のブリッジウォーター・アソシエーツの元リレーションシップマネジャー、ダミアン・ビセリエ氏とバンク・オブ・アメリカ（ＢｏｆＡ）メリルリンチに15年在籍したアレックス・シャヒディ氏が編み出した。

監督当局への届け出資料によると、両氏のＲＰＡＲリスクパリティーＥＴＦは、リスクに基づいてさまざまな資産クラスに資金を配分する計画。クオンツ手法の１つであるリスクパリティー戦略はボラティリティーの低い証券に多くの資金を割り当てるもので、この戦略に従う米国でのＥＴＦとしては初となる。

うまいタイミングかもしれない。リスクパリティー戦略は株式の歴史的な長期上昇相場の中で成績が振るわなかったが、米利上げや金融環境のタイト化で分散投資の妥当性が強まり、価値が再び認められつつあるためだ。Ｓ＆Ｐリスクパリティー指数は過去12カ月で10％近く上昇。Ｓ＆Ｐ500種株価指数の２倍以上のリターンとなっている。

レイ・ダリオ氏

シャヒディ氏は「過去数年間はリスクパリティー戦略にとって厳しかったので、今はこのファンドを開始するのに良い時期だと思う」と語った。

ファンドの目論見書によれば、インフレ連動債（ＴＩＰＳ）がポートフォリオで最大の比重を占め、これ以外に世界の株式、商品、米国債、現金に配分する計画。シャヒディ氏によると、11月にもニューヨーク証券取引所で取引が始まる可能性がある。銘柄コードはＲＰＡＲ。

シャヒディ氏とビセリエ氏は2014年にアドバンスト・リサーチ・インベストメント・ソリューションズ（ＡＲＩＳ）を設立した。ＡＲＩＳの預かり資産約120億ドル（約１兆2800億円）の運用にもＲＰＡＲリスクパリティーＥＴＦを利用するが、洗練された投資手法を一般投資家にも利用できるようにするのが同ＥＴＦの目的の１つだとシャヒディ氏が電話インタビューで話した。