Después de la tormenta….vienen los dividendos

Es un hecho, la recuperación de los dividendos a escala mundial comenzó a ganar terreno en el segundo trimestre de 2021, lo anterior de acuerdo con los datos publicados en la edición del Janus Henderson Global Dividend Index.

Así, los dividendos se dispararon 26.3% interanual a tasa global, para un total de 471,700 millones de dólares, esta cifra se ubica sólo 6.8% por debajo de su nivel del segundo trimestre de 2019.

De esta manera Janus Henderson Investors prevé que las distribuciones de dividendos retomarán sus niveles anteriores a la pandemia en los próximos 12 meses.

Y, los dividendos de las empresas que reanudaron reparto del beneficio sumaron 33,300 millones de dólares y contribuyeron en un 75% al crecimiento subyacente de los repartos en el segundo trimestre.

El crecimiento de los dividendos en el segundo trimestre fue más moderado, del 11.2%. La cifra general se vio favorecida por la normalización de los calendarios de pagos, por los generosos dividendos extraordinarios y por la conversión de los dividendos no denominados en dólares a unos tipos de cambio más favorables.

Es así como más de ocho de cada diez (84%) de las empresas aumentaron sus dividendos o los mantuvieron estables.

Los recortes se produjeron sobre todo en los mercados emergentes y reflejaron el efecto retardado de la caída de los beneficios publicados en 2020.

En cambio, a principios del año pasado, muchos de los recortes de dividendos observados en los mercados desarrollados fueron preventivos.

Dividendos en 2021

Respecto a 2021, Janus Henderson eleva su previsión a 1.39 billones de dólares, lo que supone un aumento de 2.2 puntos porcentuales desde mayo. Lo anterior resulta en un crecimiento general de los dividendos del 10.7% y lleva el total distribuido a una diferencia de tan solo el 3% frente al nivel anterior a la pandemia en 2019.

La esperada recuperación económica comienza a hacerse patente a nivel global y los síntomas que lo indican tienen un claro representante en la distribución de dividendos.

Por ejemplo, un 84% de las compañías aumentaron sus dividendos o los mantuvieron invariables en el segundo semestre.

En Janus Henderson se preven crecimientos superiores en este ámbito a nivel global para lo que resta de 2021, aumentando progresivamente los pronósticos realizados por las anteriores ediciones del informe hasta establecer en un horizonte de 12 meses, un escenario similar a los tiempos pre-pandemia.

Es así como la diversificación se presenta como la mejor opción para las carteras, la gestión activa recobra toda la importancia y las muchas oportunidades que ofrece Europa se vislumbran interesantes.

Además, los hogares acumulan ahorros en máximos históricos y existe una demanda reprimida por gastar, lo que debería favorecer a los beneficios empresariales.

El universo empresarial rebosa liquidez y el sistema financiero es robusto. Los bancos, en términos generales, tienen un excedente de capital, y las autoridades siguen prestando apoyo presupuestario y monetario a las economías, por lo que esta recuperación no se verá obstaculizada por la debilidad de la banca, como ocurriera tras la crisis financiera mundial de hace una década.

Por si fuera poco, ahora se levantan los límites regulatorios sobre los dividendos bancarios, lo que contribuirá en gran medida a la recuperación de los dividendos en los próximos meses.

También a escala mundial, la reanudación de los dividendos cancelados ha impulsado la recuperación hasta el momento.

Así, a medida que la economía mundial repunta, la amplia recuperación de los dividendos posibilita que los inversores vuelvan a tener a su disposición un amplio abanico de sectores que generan rentas.

De este modo, pueden diversificar el riesgo derivado de asuntos específicos de empresas y sectores. El mundo muestra señales sólidas de recuperación en algunos casos, los dividendos empresariales son una muestra.