¿Cuál será el escenario de recuperación para las economías latinoamericana y sus divisas en 2021

El año siguiente el mundo experimentará una recuperación económica generalizada después del desplome registrado este 2020, Latinoamérica no será la excepción, aunque su desempeño será desigual. Latinoamérica no sólo es la región que más lentamente crecerá, sino que lo hará en forma heterogénea por las diferentes condiciones que enfrentan los países que la conforman.

Expliquemos lo anterior.

México, la expectativa de crecimiento más sólida, aunque insuficiente

Este país es muchas veces considerado aparte y hay razones para ello, pero no tanto por su desempeño económico sino por la innegable influencia que recibe por su vecindad con la mayor economía del mundo, la de Estados Unido.

Esta influencia de Estados Unidos le permitirá el año siguiente una recuperación importante, quizás la más sólida de la región, pero totalmente insuficiente para compensar el golpee económico que recibió este año y que se traducirá en un desplome de entre 9 y 10 por ciento de su PIB.

De acuerdo con las expectativas más recientes del Fondo Monetario Internacional (FMI), la economía mexicana crecerá en 2021 a una tasa de 3.3 por ciento, y según el gobierno mexicano su PIB el año siguiente será de 4.6 por ciento, cualquiera que sea es insuficiente.

Sin embargo la expectativa para su divisa, el peso, es favorable, posiblemente pase por un periodo de relativa estabilidad moviéndose algunos meses entre 19.5 y 21 pesos por dólar, un rango amplio pero no tanto considerando que ese año tocó mínimos de 18.5 unidades y máximos de 25.13 pesos por dólar.

El peso podría ser una divisa estelar el año siguiente, con posibilidades de fortalecerse en diversos periodos ante la recuperación estadounidense que “jalará” a la economía mexicana, más la permanencia de las tasas cercanas a cero por ciento en el mundo industrializado, que lleva flujos de inversión financiera al país azteca.

Brasil, una incógnita

Brasil es la economía más grande de Sudamérica y de América Latina en general, se espera que al año siguiente su PIB crezca alrededor de 3.6 por ciento luego de caer alrededor de 8.8 por ciento en este año.

La recuperación brasileña dependerá más del continente asiático que de lo que suceda en su región, pero no será fácil ya que no obstante se prevé un crecimiento de hasta 8 por ciento en China, este país la región asiática en general demandarán meno materias primas del exterior.

Brasil necesita hacer lo mismo que México pero al revés, diversificarse más en otras partes del mundo y depender menos de Asia, un mercado que podría ayudarle sería el estadounidense, pero no es socio comercial directo como México y eso es un obstáculo importante.

El real brasileño tendrá más altibajos que la divisa mexicana, tendrá más riesgos. Pero la volatilidad también entraña oportunidades, una divisa como el real brasileño las tendrá necesariamente. En primera instancia para que la divisa brasileña tendrá más periodos de retrocesos en el mercado, salvo que mejore mucho las expectativas en torno a su economía.

Sudamérica, con riesgos prolongados

El resto de los países sudamericanos, o casi todos, tendrán un año complicado pese a la recuperación que mostrarán en su PIB.

Las divisas de Perú (sol), Colombia (peso), Chile (peso), Bolivia (boliviano), Ecuador (dólar boliviano), y varias más, no tienen mucha oportunidad y sí varios riesgos, sobre todo por la situación político-económica que priva en la región.

Todas estas divisas tienen bajos niveles operativos en los mercados en general, el año que viene no será la excepción.

Argentina, la deuda eterna

Argentina y su divisa van a tener un 2021 con riesgos derivados de su deuda, pese a que esta fue renegociada recientemente.

La deuda mantiene al país con riesgos contantes porque le quitará por muchos años flujos que son vitales para su desarrollo, el 2021 y muchos años más tendrá que redistribuir su presupuesto nacional, muy poco para lo que se requiere. Por lo tanto no es posible que el peso argentino destaque en el concierto global de las divisas de manera significativa, y si lo hace será como una moneda con presiones constantes.