El repunte del dólar presiona al precio del oro y de la plata. ¿Qué se puede esperar?

El precio del oro al contado (XAU/USD) retrocede en la sesión del viernes y cae más de 0.5% hasta el filo de los 1937 $ la onza, mientras que la cotización de la plata (XAG/USD) le sigue los pasos y se hunde cerca de dos puntos porcentuales hasta los 26.68 $.

El pull-back de los metales preciosos parece estar motivado por la reciente recuperación del dólar estadounidense (DXY) que ha repuntado cerca de 1.3% desde sus mínimos del martes cuando alcanzó los 92.12 puntos.

La apreciación del billete verde hace que los commodities denominados en dólares sean más caros para los inversores con otras monedas. Esto reduce la demanda de productos básicos en los mercados internacionales y, por lo tanto, sus precios.

Por otro lado, el mejor desempeño de la economía estadounidense parece reforzar el comportamiento negativo del oro y de la plata. Esta mañana, los informes del PMI manufacturero y de los servicios sorprendieron al alza situarse en los 53.6 y 54.8 respectivamente ante un pronóstico de 52.0 y 51.0. Para muchos inversores, los datos proporcionaron una señal de que la recuperación económica ha empezado a afianzarse.

A pesar del movimiento correctivo de ambos metales preciosos, el sesgo fundamental no ha cambiado. En un horizonte de medio plazo, la política ultra expansiva de los principales bancos centrales y la caída de los rendimientos de los títulos de renta fija seguirían respaldando tanto al oro como a la plata. Esto quiere decir que XAU/USD y XAG/USD podrían reanudar las subidas en cualquier momento.

En términos de análisis técnico, el precio del oro al contado se encuentra en una zona de soporte definida por el retroceso de Fibonacci de 23.6% de la subida desde el mínimo al máximo anual en los 1928 $ (S1) aproximadamente. Si el precio consigue repuntar desde dichos niveles, no se descarta un movimiento hacia la resistencia en los 2015 $ (R1, máximo del 18 de agosto). Una ruptura de este techo pondría en juego el máximo anual de 2075 $ (R2).

Por el contrario, si XAUUSD quiebra el soporte en 1928 $, es preciso estar preparado para una posible caída hasta el nivel psicológico de los 1900 $ (S2).