Warren Buffett hortet Bargeld, weil er einen Sturm heraufziehen sieht, sagt ein Vermögensverwalter

Warren Buffett.

REUTERS/Rick Wilking

Warren Buffetts Berkshire Hathaway verfügte bei der letzten Zählung über einen Rekordbestand an liquiden Mitteln in Höhe von 157 Milliarden Dollar.

Der Bargeldbestand zeigt, dass Buffett keine Schnäppchen findet und für das nächste Jahr Probleme erwartet, sagt Lee Munson.

Berkshire setzt mit Apple und der Bank of America auf Wachstum und Werte, sagt der Vermögensverwalter.

Warren Buffetts Bargeldstapel ist größer denn je, weil er Probleme am Horizont erspäht und sich schwer tut, Schnäppchen zu finden, sagt ein Vermögensverwalter.

Buffetts Berkshire Hathaway verfügte am 30. September über eine Rekordsumme von 157 Milliarden Dollar an liquiden Mitteln wie Dollar und Schatzanweisungen. Diese erstaunliche Summe machte zu diesem Zeitpunkt 15 Prozent des Vermögens von einer Billion Dollar aus und entspricht 20 Prozent der Marktkapitalisierung des Unternehmens von 783 Milliarden Dollar (Stand: Donnerstag).

„Ich glaube, er sieht für das nächste Jahr Probleme voraus“, sagte Lee Munson, Präsident und Hauptinvestor von Portfolio Wealth Advisors, am Donnerstag gegenüber Yahoo Finance. „Er ist vorsichtig und sieht keine lukrativen Geschäfte kommen.”

Buffett schlug im Mai einen mürrischen Ton in Bezug auf die US-Wirtschaft an und warnte vor einem „anderen Klima im Vergleich zu den niedrigen Zinssätzen und den freizügigen Staatsausgaben während der Pandemie. Er sagte voraus, dass die meisten Tochtergesellschaften von Berkshire in diesem Jahr Gewinnrückgänge verzeichnen würden.

Als Value-Investor ist Buffett darauf spezialisiert, Aktien und Unternehmen mit einem Abschlag zu ihrem tatsächlichen Wert zu kaufen. Er hat sich verpflichtet, immer mindestens 30 Milliarden Dollar an liquiden Mitteln für Berkshire bereitzuhalten, um sicherzustellen, dass das Unternehmen niemals seinen finanziellen Verpflichtungen nicht nachkommen kann. Da er über genügend trockenes Pulver verfügt, kann er auch in schwierigen Zeiten auf preisgünstige Anlagen zugreifen und lukrative Geschäfte abschließen, wie er es während der Finanzkrise 2008 getan hat.

„Die Tatsache, dass Warren Buffet nach Japan geht, sagt viel über den US-Markt aus

Buffett hat sein Vermögen mit Investitionen in amerikanische Unternehmen wie Coca-Cola und Kraft Heinz gemacht, aber da die Bewertungen in den letzten zehn Jahren immer weiter gestiegen sind, musste er seine Suche nach attraktiven Geschäften ausweiten. So gab er im August 2020 seine fünfprozentige Beteiligung an fünf japanischen Handelshäusern bekannt, die er seither auf fast neun Prozent ausgebaut hat.

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„Ehrlich gesagt ist es einfach schwer, gute Unternehmen zu einer vernünftigen Bewertung zu finden“, sagte Munson über Buffetts heutige Herausforderung. „Die Tatsache, dass er nach Japan geht, um Unternehmen mit einem vernünftigen KGV zu finden, sagt meiner Meinung nach viel über diesen Markt aus.”

Buffett und sein Team haben diese Woche bekannt gegeben, dass sie im letzten Quartal ihre große Chevron-Beteiligung reduziert und sich von einer Reihe lang gehaltener Positionen getrennt haben. Ihre beiden größten Beteiligungen, Apple und Bank of America, haben sie jedoch nicht angetastet.

Munson sagte, Berkshire verfolge im Wesentlichen eine Hantelstrategie, bei der sowohl Wachstums- als auch Substanzwerte gehalten werden. Die Apple-Beteiligung des Konglomerats ist angesichts des übergroßen Einflusses der Big-Tech-Aktie auf den Referenzindex vergleichbar mit dem Besitz des S&P 500, während die Bank of America eine billige Value-Aktie mit großer Marktkapitalisierung ist, so Munson.

„Ich denke, das sind die beiden Gewinner dieser beiden Indizes, so Munson.

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