Die niedrigere Inflation hat eine ungewöhnliche Kehrseite für Unternehmen, sagt Morgan Stanley – aber elf Aktien profitieren

Morgan Stanley zufolge wird eine niedrigere Inflation zu geringeren Umsätzen bei den Unternehmen führen, die Gewinne ausweisen.

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Eine niedrigere Inflation hilft den Verbrauchern, schadet aber den Unternehmen und schmälert den Umsatz.

Die Gewinnsaison wird zeigen, welche Unternehmen einen Umsatzrückgang erleiden werden, sagt Morgan Stanley.

Diese elf Aktien können angesichts der Disinflation starke Margen beibehalten.

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Als die Inflation nach den VPI-Daten vom Juni überraschend niedrig ausfiel, jubelten die Anleger. Und warum auch nicht？ Auf den ersten Blick scheint eine niedrigere Inflation ein Segen für Marktbeobachter zu sein, die sich Sorgen um eine Rezession machen.

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Kamakshya Trivedi, Leiter der Abteilung für globale Devisen-, Zins- und Schwellenländerstrategien bei Goldman Sachs, formulierte dies kürzlich in einer Kundenmitteilung sehr anschaulich: „Besonders in diesem Zyklus, in dem das Hauptaugenmerk der Politik darauf liegt, die erhöhte Inflation wieder in Richtung des Zielwerts zu bringen, war der plausibelste Grund für eine Rezession, dass die Federal Reserve eine weitere wirtschaftliche Erholung ‚ermorden müsste, um die Inflation zu dämpfen.

Während die Anleger die höhere Inflation verfluchen, sehen die Unternehmen sie als Segen an. Sie haben es geschickt verstanden, die Preise für Waren und Dienstleistungen im Einklang mit der Inflation anzuheben und die Vorteile in Form höherer Einnahmen zu ernten.

Doch nun, da die Inflation zurückgeht, schwindet auch ihre Preisgestaltungsmacht. Die laufende Ertragssaison bietet den Anlegern die Gelegenheit, einen Blick unter die Motorhaube zu werfen und zu sehen, wie stark die niedrigere Inflation die Umsätze auf dem Markt senkt – und zu erfahren, welche Unternehmen ihre Gewinnspannen angesichts der Disinflation aufrechterhalten.

Der Inflationsboom hat sich in eine Disinflationspleite verwandelt