AUD/USD: Periode mit hoher Korrelation zwischen AUD und US-Aktien - ANZ

In einer stark polarisierten RORO-Welt neigt der breitere Risikokomplex dazu, die Bewegungen des AUD zu dominieren. Der beste Maßstab für diese Risikostimmung sind die Aktienmärkte, die nach wie vor das beste Signal für zyklische Devisenmärkte liefern. Ökonomen der ANZ sind der Meinung, dass dies zumindest bis zum Jahresende so bleibt.

Wichitge Zitate

“Von besonderem Interesse ist die Korrelation zwischen dem AUD und Aktien. Ursprünglich schien es bei der AUD-Rallye nach dem März ebenso sehr um ein überlegenes Virenmanagement wie um eine Verbesserung des breiteren Risikokomplexes zu gehen. Seit Juni hat sich der AUD/USD trotz des Wiederaufflammens von Victoria hartnäckig über 0,70 gehalten. Dies deutet darauf hin, dass der Aussie seine Rolle als Proxy für das globale Wechselkursrisiko beibehält, gestützt durch ein außergewöhnlich hohes Liquiditätsniveau und eine erheblich verbesserte Stimmung an den Aktienmärkten. Tatsächlich haben Aktien, insbesondere US-Aktien, in den vergangenen drei Monaten ein besseres Richtungssignal als die Binnenwirtschaft oder die Zinsen gegeben”.

“Da die meisten Zinssätze bei Null liegen und Wirtschaftsdaten noch immer keine Relevanz als Triebkraft haben, besteht eine gute Chance, dass die RoRo-Dynamik fortbestehen könnte. Es gibt jetzt weniger Quellen für Unterscheidungen auf den Devisenmärkten, die nicht mit der Pandemie in Zusammenhang stehen. In dieser Art von Welt werden die makroökonomische Liquidität und die globale Risikostimmung für den AUD wichtiger bleiben als die inländischen Fundamentaldaten”.