S&P 500: Einige Maßnahmen sind vollständig eingepreist - UBS

Die globalen Aktien haben sich rasch von der COVID-19-Pandemie erholt, wodurch der S&P 500 zum ersten Mal seit Ende Februar über 3000 Punkte gestiegen ist. Die Rallye hat laut UBS dazu geführt, dass die wichtigsten Aktienindizes einige Maßnahmen vollständig eingepreist haben.

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Wichtige Zitate

“Der S&P 500 wird derzeit mit dem 24,2-fachen unserer Schätzung des Gewinns im Jahr 2020 und dem 18,9-fachen des Gewinns im Jahr 2021 gehandelt. Das 20-jährige durchschnittliche Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) liegt indes bei 17,9x.”

“Damit die Märkte einen breiten 'zweiten Schub' bekommen, brauchen die Investoren mehr Vertrauen, dass die zweite Welle von Virusinfektionen nicht zu erneuten Lockdowns führt. Bei diesem Szenario sehen wir reichlich Spielraum für weitere Gewinne in wirtschaftlich sensiblen Teilen des Marktes, die niedrig bewertet sind und sich in der Krise bisher unterdurchschnittlich entwickelt haben.”