Die Federal Reserve ist nun im Wartemodus - UOB

Senior Economist bei der UOB Group Alvin Liew hat die jüngste Sitzung der FOMC Revue passieren lassen, bei der das Komitee die FFTR um 25 bps senkte.

Wichtigste Zitate

“Das FOMC hat, wie allgemein erwartet, seine Fed Funds Target Rate (FFTR) auf seiner Oktober-Sitzung um 25 Basispunkte auf eine Bandbreite von 1,50-1,75% gesenkt, aber es war wieder keine einstimmige Entscheidung, da Boston Fed Präsident, Eric Rosengren und Kansas Fed Präsident, Esther George beide zum dritten Mal in Folge nicht der gleichen Meinung waren, weil sie die Zinsen unverändert halten wollten”.

“Die wesentliche Änderung im Text der FOMC-Erklärung vom Oktober war die Streichung der Zusage der Fed, ”angemessen zu handeln, um die Expansion aufrechtzuerhalten“. Stattdessen sagte die Fed, dass sie die ”Auswirkungen eingehender Informationen auf den Konjunkturausblick weiterhin beobachten wird, wenn sie den angemessenen Weg des Zielbandes für den Leitzins bewertet“. Die Märkte nahmen dies als ”subtiles“ Signal, dass es möglicherweise höhere Chancen auf weitere Zinssenkungen gibt”.

“In seiner Pressekonferenz sagte FOMC-Präsident Powell, dass die heutige Zinssenkung eine Versicherung gegen Risiken sei, aber er habe sich nicht zu weiteren kurzfristigen Zinssenkungen verpflichtet. Powell ist der Ansicht, dass die[US]-Geldpolitik an einem guten Ort ist, und der aktuelle Kurs der Geldpolitik wird wahrscheinlich angemessen bleiben. Und während Powells Optimismus die Chancen auf weitere Zinssenkungen der Fed zu verringern scheint, gab Powell auch die Zusicherung, dass es einen wesentlich signifikanten Anstieg der Inflation geben muss, damit die Fed in die entgegengesetzte Richtung geht und anfangen kann, die Zinsen anzuheben”.

“Wir haben unsere Sichtweise nach unten korrigiert und erwarten nun, dass die Fed in der FOMC-Entscheidung vom 10. bis 11. Dezember 2019 stillhält und die nächste Zinssenkung erst im ersten Quartal 2020 umsetzt.”