Eurozone: Exportschwäche könnte Binnenwirtschaft belasten - ABN AMRO

Nick Kounis, Leiter Finanzmarktforschung bei ABN AMRO, weist darauf hin, dass zwei führende Konjunkturumfragen - die PMIs und der deutsche Ifo - im Mai gemischte Nachrichten über die Wirtschaft der Eurozone lieferten.

Wichtigste Zitate

“Zunächst einmal sieht es so aus, als ob das Verarbeitende Gewerbe und die Exporte nach der starken Abschwächung der Dynamik in den letzten Monaten die Talsohle erreicht haben. Die schlechte Nachricht ist, dass es Anzeichen dafür gibt, dass die Schwäche des Außensektors negative Auswirkungen auf die Binnenwirtschaft hat.”

“Der zusammengesetzte PMI der Eurozone stieg im Mai von 51,5 im April auf 51,6, was einem Niveau entspricht, das mit der Wirtschaft im schleppenden Wachstumsbereich (BIP-Wachstum in der Region von 0,1-0,2%) übereinstimmt. Dies unterstützt unsere Einschätzung, dass die Beschleunigung der offiziellen BIP-Wachstumsdaten im ersten Quartal wahrscheinlich nicht nachhaltig sein wird.”

“Die schlechte Nachricht ist, dass der PMI im Dienstleistungssektor zurückging (auf 52,5 im Mai von 52,8 im April), während die Verlangsamung des Neugeschäfts in diesem Sektor deutlicher abfiel (51,6 von 52,9).”

“Der deutsche Ifo-Geschäftsklimaindex scheint diese Trends zu bestätigen. Der Gesamtindikator sank von 99,2 auf 97,9, was auf einen starken Rückgang der aktuellen Bedingungen zurückzuführen ist, obwohl sich der Erwartungsindex - ein besserer Indikator für das BIP-Wachstum - stabilisierte. Die Branchenaufteilung zeigte ein stabiles Verarbeitendes Gewerbe auf niedrigem Niveau, aber der Dienstleistungsindex fiel auf den niedrigsten Stand seit November 2014.”