澳洲聯儲的鷹派意外政策暫時提振澳元，但未能扭轉頹勢

周二（2月6日），澳元/美元沖高受阻，盤中最高觸達0.6520。現報0.6493，漲幅0.17%。澳元主力報0.6501，漲幅0.17%。

周二，澳洲聯儲會議將現金利率維持在4.35%不變。該決定符合市場普遍預期。但隨附評論的語氣比市場預期的更為強硬，這增加了澳元的買盤。也有觀點認為，澳元/美元是因為中國股市飆升而反彈。

澳洲聯儲警告稱，仍不排除加息的可能性。這比我們從美聯儲和歐洲央行聽到的更為嚴格，美聯儲和歐洲央行公開表示下一步是降息，但更願意等待比市場參与者希望看到的更長時間的暫停。

市場下調了對澳洲聯儲首次加息時間的預期，預計8月份加息的概率約為80%。上周晚些時候，6月份的降息概率為100%確定。這一轉變在很大程度上反映了對澳洲聯儲降息時間和幅度的預期調整。

預期與事實之間的差異解釋了澳元兌美元最初的投機性躍升0.5%至0.6520。然而，澳元很難維持這些漲幅。

澳大利亞的基準利率遠低於美聯儲的5.25-5.50%區間，也低於英國央行的5.25%，甚至低於歐洲央行的4.5%。與此同時，澳大利亞的通貨膨脹率也高於其他上市國家，為4.1%。這些因素限制了資金流入套息交易。

同樣值得注意的是，澳大利亞目前的利率相對較低。這隻是10年來的最高水平，而美國和歐洲的利率正處於前幾個緊縮周期的高端，處於大約20年來未見的水平。

在這種環境下，唯一的潛在驅動因素可能是預期政策寬鬆的差異。然而，我們可以看到美聯儲、歐洲央行和英國央行都贊成推遲預期的寬鬆政策開始時間。在這種情況下，自上月底以來令人印象深刻的下跌之後，澳元兌美元的最初反彈看起來像是獲利回吐反彈。

1月非農就業數據公布后，澳元兌美元大幅跌破200日移動均線，進一步顯示出空頭佔主導地位。經過相對較長的盤整期后，最終的下行目標現在似乎是0.6300區域，這是自28日和去年10月低點以來近三周下跌的161.8%斐波那契擴展位的交匯處。