黃金周評：美聯儲最青睞PCE物價指數「大放異彩」 黃金一度測試2070美元關口，或劍指新高？

由於美聯儲最青睞的11月份核心個人消費支出 (PCE) 價格指數低於預期，現貨黃金上周反彈持續。上周五金價短暫測試2,070美元上方，然後回落至當天的開盤價。上周黃金價格最高觸及2070.67美元/盎司，最低觸及2015.99美元/盎司。

數據顯示，美國11月核心個人消費支出(PCE)年化價格指數較去年同期增長3.2%，較市場預測的3.3%有所回落，較上此數據的3.4%進一步下降。

與此同時，美國11月份耐用品訂單超出了投資者的預期。耐用品新訂單增長5.4%，高於預期的 2.2%。10月份耐用品訂單萎縮5.1%。

上周要聞回顧

上周二(12月19日)進入歐市盤中，現貨黃金維持窄幅震蕩勢頭，交投於2020美元上方，等待上周關鍵的美國PCE數據的公布。

美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾在前一周表示，由於通貨膨脹率下降速度快于預期，並且削減借貸成本的討論即將「進入視野」，歷史性的貨幣緊縮政策可能已經結束。

決策者在12月13日連續第三次會議維持利率不變，他們對明年降息次數的預測中值為三次。

儘管一些美聯儲官員對市場不斷高漲的降息預期進行了反擊，但這些言論幾乎沒有改變投資者的情緒。

芝加哥聯儲行長古爾斯比(Austan Goolsbee)表示，市場對美聯儲點陣圖的巨大反應讓他感到意外。

「我有點困惑，市場是否只是在想我們終於說出了他們想聽的話，」Goolsbee上周一接受採訪時表示。「我認為他們對聯邦公開市場委員會（FOMC）的工作方式有些誤解。我們不會對未來的具體政策進行臆測性辯論。」

同日，據英國《金融時報》刊登的採訪，克利夫蘭聯儲行長梅斯特(Loretta Mester)表示市場對2024年提前降息的押注有點超前了。

「雖然市場很關注，但下一階段要考慮的不是什麼時候降息的問題，」梅斯特說。「關鍵是我們要搞清楚貨幣政策應該在多長時間內保持在限制性水平，以便通脹率持續、及時的回到2%目標」。

梅斯特預計2024年將降息三次，每次幅度25個基點。古爾斯比今年有投票權，但到2024年將沒有投票權。

此前，紐約聯儲行長威廉姆斯上上周五稱，美聯儲官員並沒有在上周的政策會議上積極討論何時降息。這顯然是為了緩和市場對鮑威爾上周三言論的過度解讀。

德意志銀行(DeutscheBank)策略師周一稱，美聯儲此舉是對長期高利率政策的「重大轉變」。

「但現在最大的問題是降息可能會在何時發生，美聯儲官員對市場的興奮情緒做出了一些溫和的反擊，」他們在一份早期報告中稱。

由於新的預測暗示美聯儲下一步行動可能是降息，資產價格大幅上漲，華爾街押注最早從明年3月開始美聯儲將至多降息六次。

紅海「停航」確定延燒亞洲！美聯儲「鴿派」官員再突襲 黃金衝破2040大關

上周三(12月20日)亞市，美元指數在102.20維持疲軟，美聯儲「鴿派」陣營再次突襲，里士滿聯儲主席巴爾金(Thomas Barkin)承認數據亮眼，若通脹適度放緩，美聯儲肯定會採取適當反應降息。

船舶追蹤服務公司MariTrace編製的數據顯示，截至周二晚間，僅有210艘船舶穿越紅海，這條往返蘇伊士運河的航線，是俄烏衝突全面關閉蘇伊士運河以來國際貿易航線發生的最大變化之一。相比之下，11月約有330艘船隻穿越該地區。

這一轉變發生之際，伊朗支持的也門胡塞叛軍加大了對通過紅海曼德海峽的船隻的打擊力度。曼德海峽是紅海南口的一條狹窄水道，也門的導彈和無人機很容易到達。

以美國為首的北約組織和地區盟國爭先恐後地為商業航運提供海軍保護，美國國防部長勞埃德·奧斯汀(Lloyd Austin)宣布達成協議，擴大部署到紅海的海軍特遣部隊。

市場情緒突變？！美聯儲官員給降息預期「潑冷水」 黃金多頭「久攻未下」 ，一度跌破2030

上周三(12月20日）美市中，在上周關鍵的美國PCE通脹數據之前，市場維持觀望態勢，現貨黃金一度失守2030美元，但對美聯儲降息的押注不減支撐金價，即便多位官員試圖出面回擊這種激進預期。

全國房地產經紀人協會周三公布的數據顯示，11月份美國二手房銷量小幅上升，美國抵押貸款利率跌至6月份以來的最低水平。

另外，12月份美國消費者信心有所上升。商業研究機構世界大型企業聯合會 (Conference Board) 周三表示，其消費者信心指數連續第二個月上升，從11月的101升至12月的110.7。這遠好於分析師預測的104.5，也是7月份以來的最高讀數。

金價在周三的美市交易時段略有回落，一度跌破2030美元至日內低點2029.58，現報2032.94，日內跌幅0.36%。

由於對2024年利率下降的樂觀情緒日益增強，黃金似乎已經建立了2,000美元至2,050美元的低交易區間。但隨着交易員紛紛湧入高收益資產，風險偏好的增強導致流入黃金的資金仍然有限。

City Index的高級分析師Matt Simpson說：「美聯儲正在回擊降息，除非我們看到個人消費支出通脹報告大幅走弱，否則那些呼籲3月降息的人可能會有一些失望的空間，並限制黃金的上行潛力。」 Simpson說：「金價肯定會在2024年創下新高。但更大的問題是，鑒於金價多年來一直無法保持在2075美元上方，它能否守住這種突破。」

美國第三季度GDP修正值走低，美元指數下跌，金價回升

周四（12月21日），在美國第三季度GDP增速下調后，基準10年期美國國債收益率跌至7月以來最低水平3.9%以下，推動黃金價格上漲。

美國第三季度GDP已下調至4.9%，略低於第二次預估中的5.2%，但與預先預估中最初報告的4.9%相符。今天發佈的估算基於比上個月發佈的「第二次」估算更完整的源數據。評級下調主要反映了消費者支出的下調。進口是GDP計算中的一個減項，也被下調。但值得注意的是，實際 GDP 的增長（增長 2.1%）反映了消費者支出、私人庫存投資、出口、進口、州和地方政府支出、聯邦政府支出、住宅固定投資和非住宅固定投資的增長。

消息傳出后，市場的最初反應是大幅拋售美元，由於美聯儲降息預期高漲，美元已經處於不利地位。很少有投資者仍然相信，鑒於美國經濟的韌性，美聯儲不會更快降息。美元指數繼續下滑，金價試圖恢復上行走勢。

費城聯儲行長帕特里克·哈克也推翻了即將削減借貸成本的預期。哈克表示，他預計經濟會軟着陸，但警告稱失業率可能會溫和上升。

美聯儲最青睞通脹數據PCE「降溫」 金價站穩2065 市場強化美聯儲明年3月降息預期

上周五（12月22日），最新發佈的數據顯示，美國11月核心PCE物價指數年率錄得3.2%，低於預期的3.3%，前值從3.5%下修為3.4%，為2021年4月以來最小增幅。美國11月核心PCE物價指數月率錄得0.1%，同樣低於預期的0.2%，前值從0.2%下修為0.1%。美國11月個人支出月率錄得0.2%，不及預期的0.3%，前值從0.20%下修為 0.1%。美國11月耐用品訂單月率錄得5.4%，為2022年12月以來最大增幅。

上周五金價上漲至近三周以來的最高水平，美國關鍵通脹數據可能使美聯儲明年的利率路徑更加清晰。

Kinesis Money市場分析師Carlo Alberto De Casa表示：「黃金的主要趨勢仍然樂觀，至少第一個阻力位是2,070美元，而從中期來看，金價很有可能再次觸及2,130美元。」

OANDA高級市場分析師Craig Erlam表示：「如果市場消化如此多的降息，並且美元和收益率走低，那麼黃金的表現將會非常好。」

澳新銀行策略師報告稱，2024年金價將受益於寬鬆的貨幣政策、地緣政治風險的上升以及央行的強勁購買。他們表示，「2024年黃金將繼續閃耀。2024年黃金看起來將受到幾個因素的良好支撐：美國降息周期的開始、經濟增長放緩、美元疲軟、央行強勁購買以及地緣政治風險上升。投資需求疲軟為投資者提供了增加黃金倉位的機會。我們將12個月的價格預測從2150美元/盎司上調至2200美元/盎司。」

本周展望

本周歐美主要市場周一都將因聖誕節假期休市，只有包括美國交易所在內的少數幾個市場周二開盤。

面對成交量稀少和波動性加大，一些分析師表示，交易員將很難確定近期黃金價格走勢的任何趨勢。不過，一些分析師也認為，投資者需要關注2,050美元，因金價上行空間似乎有限。

現貨金價上周收盤高於重要心理關口2050美元，單周漲幅達到1.71%。

SIA Wealth Management投資組合經理兼首席市場策略師Colin Cieszynski表示，儘管金價將在近期盤整，但投資者應將這一價格走勢視為積極信號。

「金價首次輕鬆突破2000美元/盎司，這是投資者一直在等待的，」他說，「在金價觸及近期歷史高點后，市場一直在試圖打壓金價，但他們做不到，因此在新的一年裡出現一些盤整將是非常積極的。」

Forex.com資深策略師James Stanley在社交媒體上發表的一份報告中說，他預計黃金價格在假期期間將交投在平穩區間。

Stanley說：「黃金看起來仍有可能在年底前有所作為，但多頭似乎不想重新突破2050美元和2075美元這一空間，過去幾年這對美元買家來說是一個痛苦的點。」

不過，FXStreet.com的分析師表示，金價在本周之前有堅實的看漲勢頭。

「在降息預期不斷加深的支撐下，預計金價將繼續向2070美元的方向上漲，」分析師在一份報告中說，「隨着相對強弱指數(RSI)(14)攀升至60.00上方，看漲勢頭已被觸發。」

本周重要經濟數據

星期一： 德國12月季調后失業率(官方)

星期二： 日本11月失業率、日本央行公布12月貨幣政策會議審議委員意見摘要

星期三 ：美國上周API原油庫存變化(萬桶)

星期四：美國上周季調后初請失業金人數(千人)

美國11月NAR季調后成屋簽約銷售指數(月率)

美國上周EIA原油庫存變化(萬桶)(至1222)