短期行情中90%由心理因素決定，而基本面則是左右股市長期表現的關鍵

股市中，短期的漲跌有90%是受心理因素影響，而基本面則是左右股市長期表現的關鍵。在盤中，行情數字的跳動會較大地影響人們情緒；而在盤後，一些看起來似乎沒有大影響的事情會刺激或者壓抑人的心理，比如前幾天一位領導去調研積體電路企業，然後第二天就帶來了板塊的上漲行情，有些個股的漲幅還不小。這個消息會帶來基本面的迅速改變嗎？顯然不會；會帶來資金面更加寬裕嗎？也沒有；其作用主要體現在對人們心理的影響上，帶動了資金的情緒。

不過，需要注意“短期”“90%”這樣的用語，在長期中，心理因素將不再重要，市場會根據基本面資訊進行調整。

公式：趨勢=資金+心理（對於短期而言，這個資金供需，就是另外的10%），其中資金包括供求兩個方面，供給方面，受到市場利率水準的影響，而需求方面，則取決於新股發行等因素（基本面體現在對股票的供需上）。

“強手”和“弱手”

“強手”代表著意志堅定的人手中的持倉，而“弱手”代表意志薄弱的人手中的持倉。“強手”向“弱手”轉移，那麼市場離下跌就不遠了，而“弱手”向“強手”轉移，上漲也指日可待。此外，上漲的過程也是“強手”逐步向“弱手”轉移的過程，下跌過程則相反。

意志堅定與否是在股市中賺錢的基礎，事實上，不僅僅是在股市，在其他領域賺錢或者生存都需要意志堅定，看看古代或者現代的那些權謀劇，意志薄弱的人活不過三集。現在這個時代，知識已經不是那麼稀缺的東西，什麼時候都可以學，所以賺錢或者生存能力更多體現在非知識的方面，諸如意志、毅力等等，我們需要這些東西，才能做到知行合一。

股市中，不乏搖擺的人，而且實際上很多人都要經歷過搖擺這個階段，從人云亦云，到獨立自主。

價格表現為投資大眾的心理共識

“股價的波動從來未曾符合股票的真實價值，股價永遠過高或過低”。

因為事實上，沒有人能夠知道股票的真實價值是多少，我們對股價的預期不可避免有猜測的因素，也就是說：股價是某個時間投資大眾的心理共識。而這種心理共識“反映了大多數股票投資者對股票市場行情所持的悲觀或樂觀態度，於是就形成了所謂的‘股市氣氛’”，就進而反過來影響投資者的心理。

心理的變化難以捉摸，追蹤心理也是非常困難的，所以有時候市場的行情看不懂，不是邏輯所能夠進行解釋的。當然，對於任何行情，事後都能夠找出這樣或者那樣的理由，很多時候我們不需要當真（有時候還需要對各種時候分析保持警惕，這些分析傾向於讓我們產生一些有害的想法，比如覺得在股市中賺錢很簡單）。

啟發就是：做投資需要學一些心理學，或者通過觀察市場的各種聲音，形成對“股市氛圍”跡象的某種領悟。

傻瓜的價值與自作聰明的危害

作者引用他年輕時候，一位老者對他說的一句話“股市行情只取決於一件事：是股票比傻瓜多，還是傻瓜比股票多”。傻瓜可憐啊，一方面給人送錢，另一方面還要被嘲笑，畢竟股市不是做福利，“天地不仁，以萬物為芻狗”，市場不仁，以股民為芻狗，大家都一視同仁，不會因為人們愚笨就同情他，也不會因為人們精明富有而嫉恨他。

明白傻瓜有多少，他們是怎麼思維和行動的（從別人的愚蠢中學習），往往能夠讓我們有許多收穫。

知道自己是不是傻瓜也非常重要，不過沒有必要反復詢問，這種詢問本來就有很大的危害，因為長此下去會打擊自己的信心（對於大多數人而言），而股市中的思考和決策都需要充分的自信（甚至自負），才能抵擋外部的各類聲音。當我們無法知道誰是傻瓜、什麼樣的行為最後會虧錢、做傻事還不自知的時候，就說明我們就是那個傻瓜了。

當然，股市中也有非常多自視甚高、自以為聰明的人，自視聰明的人的表現在於：絕不會承認自己是那個傻瓜，也就是在一定程度上失去反思能力，這是一種“求名”的心理在作怪，此外，也有外部的刺激：當人們確實地賺錢或者取得某種成績的時候，難免會有種飄飄然，“老子天下第一”感覺，然後就摔下來了

知識並不能阻止我們屈服於群體壓力

投資中講究一種反向操作的藝術：在所有人想要拋（並且大部分人已經拋了）之後買入，在所有人想要買（並且大部分已經買了）之後賣出。這是有一定股市經驗的人都知道的道理，但是實踐起來卻完全不是件簡單的事情，即便我們掌握了識別狂熱和低迷的理論，要切實地採取行動依然非常困難。

因為在行情低點，充滿著悲觀預期，各種“冷嘲熱諷”的言論、小作文等等，人人都跟我們說市場沒戲了，試想一下，在這個時候一個普通的投資者能夠大舉買入嗎？比如說，你現在說看好新能源（當然，只是舉個例子，並不是投資建議啥的），放到網上去，後面大概率都是一些消極嘲諷的評論；而在行情高點（同樣，拿去年年中的新能源作為例子），則是各種吹捧的聲音，狂熱，動不動就五千點不遠了，投資者能夠頂住這樣壓力賣出嗎？

“為了擺脫群體心理的影響，投資者必須勤加練習，對事情抱有懷疑的態度”，正因為大部分人要麼是上面所說的“各種”中的一個、要麼就是屈服於上面的“各種”所帶來的群體壓力，鮮少能夠真正獨立思考（之前我曾經寫過一篇文章：投資者的一項必備素質，說的是獨立思考和自信），所以啊，成功獲利的終究只是少數人（哪個領域不是呢）。

“永遠保持擔心，但絕不驚慌失措”

我們進入股票市場往往基於樂觀主義，相信企業會越來越好、市場會越來越好、國家會越來越好、世界會越來越好，只是，就如同在政治課中也學到過：事物發展的趨勢是波浪式前進或螺旋式上升。並且，儘管對於一個社會而言，那些波浪或者螺旋不會傷筋動骨，但是對於我們個人而言，可能就是傾家蕩產、家破人亡，怎麼能不居安思危呢？

市場總是在恐懼和瘋狂中來回切換，擔心是必要的，能夠避免我們被瘋狂所帶動，一旦有什麼黑天鵝，市場是有崩盤的可能；而驚慌失措則必須避免，頭腦一片空白會讓我們失去思考和決策的能力，害怕錯過機會、害怕市場繼續大幅下跌，都會帶來驚慌失措。

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