外匯交易提醒：多頭慘敗！美元逼近逾兩個月低位，因美聯儲停止加息押注增強

北京時間4月13日亞市早盤，美元指數微跌0.03%，目前交投於101.50附近。美元周三下跌，此前數據顯示美國3月份消費者價格漲幅低於預期，使人們對美聯儲可能在5月份加息后停止加息的預期上升。美元指數周三一度跌至101.44，逼近上周三觸及的逾兩個月低點，最後收跌0.62%，報101.53。

美國3月消費者物價指數(CPI)攀升了0.1%，低於經濟學家預期的0.2%，也低於2月份的0.4%的增幅。在截至3月的12個月中，CPI增長5.0%，是2021年5月以來最小的同比增幅。2月份的CPI同比增長6.0%。剔除波動較大的食品和能源部分，核心CPI在2月份上漲0.5%后，上個月增長了0.4%。粘性租金繼續推動核心CPI。

Convera公司的高級市場分析師Joe Manimbo說：「總體通脹率的下降超過了預期，這支持了美聯儲基本上是再加一次就結束了的觀點。」他補充稱：「市場只是在數據公布之前真的很謹慎，因為如果數據比預期的更熱，可能會暗示6月會議也可能會加息。但我認為，隨着通脹率從6%大步下降到5%，如果這種情況持續下去，如果我們看到經濟急劇放緩，這可能會給美聯儲在今年晚些時候降息提供空間。」

高盛的經濟學家在數據公布后表示，他們不再預計美聯儲會在6月份加息。聯邦基金利率期貨交易員認為，美聯儲在5月2-3日的會議上再加息25個基點的概率為71%，低於數據公布前的76%。

舊金山聯儲主席戴利周三表示，雖然美國經濟強勁和勞動力市場吃緊，但過高的通脹率表明美聯儲在加息方面有「更多的工作要做」，但包括信貸條件收緊在內的其他因素可能提供暫停加息的理由。

里奇蒙聯儲主席巴爾金則表示，聯儲在將通脹率回落到2%的目標方面還有更多工作要做，因為最新的價格壓力數據還不夠弱。 美聯儲3月會議記錄也顯示，幾位美聯儲官員當時曾考慮暫停加息，直到明確兩家地區銀行的倒閉不會造成更廣泛的金融壓力，但他們最終也認為高通脹仍然是首要任務。

市場接下來將分析周五的零售銷售數據，以了解消費者支出如何受到價格上漲的影響。

周三歐元兌美元一度升至1.10，最後收漲0.75%，報1.099。

歐洲央行政策制定者周三表示，有理由進一步加息，但對需要加多少提出了不同觀點，表明關於央行下一步行動的辯論尚未解決。

歐洲央行自7月以來的每次會議上都提高了利率，以對抗頑固的高通脹，但在銀行業上個月的動蕩在其政策會議前幾天顛覆了前景后，停止提供政策指引。

周三英鎊兌美元收漲0.51%，報1.2484。

滙豐高級經濟學家伊麗莎白·馬丁斯在一份報告中說，英國央行任命梅根·格林擔任貨幣政策委員會委員，在取代滕雷羅后，英國央行的貨幣政策立場可能會略微變得更加鷹派。

格林在媒體上的評論傾向於廣泛鴿派，不過，馬丁斯補充稱，沒有人比滕雷羅更鴿了，其自去年9月以來一直投票反對加息。但格林的加入可能不會改變英國的政策方向。

周四重點數據和大事

機構觀點匯總

1.凱投宏觀：美聯儲5月再次加息25個基點的可能性加大；

①凱投宏觀首席北美經濟學家Paul Ashworth強調，美聯儲會議紀要中顯示，不確定銀行業危機的影響；

②他繼而表示，鑒於美國3月份就業增長依然強勁，核心通脹仍處於高位，5月初議息會議再次加息25個基點的可能性正在加大。但是，由於3月份的零售銷售和工業生產很可能疲軟，這仍然是一個艱難的決定

2.荷蘭合作銀行：避險情緒將阻止美元在未來幾個月大幅下跌；

①荷蘭合作銀行外匯策略師Jane Foley表示，市場已經下調了對美聯儲未來幾個月加息的預期，並預期美聯儲將在年底前降息，但美元不太可能大幅走弱。下調利率預期是基於美國信貸環境已經收緊的觀點。即使緊縮的信貸環境不會引發另一場小型危機，也會增加美國經濟衰退的風險；

②全球最大經濟體出現衰退的風險可能會讓投資者對高風險資產望而卻步，鑒於美元的避險地位，這應該會阻止美元在未來幾個月大幅下跌

3.加拿大帝國商業銀行：料加拿大央行年內維持利率不變；

①加拿大帝國商業銀行分析師Avery Shenfeld認為，加拿大央行在今年剩餘時間內將維持利率不變，既不會兌現其可能進一步加息的隱含警告，也不會滿足市場對年底前降息的預期；

②加拿大央行應保持耐心，它可以在不給經濟造成不必要痛苦的情況下將通脹降至目標水平，而且看起來要到2024年利率才可能放鬆。Shenfeld補充道，令人鼓舞的是，加拿大央行認為沒有必要通過讓經濟全面衰退來讓通脹走上正軌

4.Ameriprise Financial：預計美聯儲今年不會降息；

①金融服務公司Ameriprise Financial首席市場策略師Anthony Saglimbene表示，今天的通脹數據證實，通脹趨勢正在向前發展。美聯儲將在5月份再加息25個基點，但僅此而已。市場的反應可能有些超前了，因為我認為美聯儲今年不會降息。他們今年降息的唯一可能是經濟增長和通脹惡化得更快，如果真的發生了，這也將對股市不利；

②在某種程度上，投資者將不得不接受這樣一個觀點，即今年利率將在更長時間內保持在較高水平，這可能會給股市帶來一些緊張情緒

5.法國興業銀行：美元兌加元可能跟美國利率一樣已經見頂；

①法興銀行表示，沒人預期加拿大央行的政策利率會在今晚有所變化。不過，期貨交易員已經建立了自2019年1月以來最大的加元空頭頭寸。美元兌加元追蹤的是美國和加拿大的相對利率，但迄今為止，該價差的最大驅動力是美國利率的趨勢；

②我們認為美元兌加元已經見頂，並將在未來幾個月內向1.25走低，即使具有粘性的核心CPI數據和平淡的加央行政策聲明可能不會給該貨幣對帶來太大的推動作用美元加元

6.荷蘭合作銀行：英鎊近期的強勢可能已經到頭了；

①荷蘭合作銀行表示，英鎊近幾周的強勁表現反映了一系列好於預期的英國經濟數據，但其漲勢可能已經結束了。荷蘭合作銀行外匯策略師Jane Foley在一份報告中表示，雖然2023年英國的經濟前景比過去好，但還遠遠不夠強勁，最近的頭寸調整意味着英鎊現在可能更容易受到負面消息影響；

②荷蘭合作銀行預計英鎊兌歐元可能會緩慢走低，儘管其最近預計未來9個月歐元兌英鎊將達0.90。