黃金周評：時隔六周重新收低，美國1月非農給FED添堵

現貨黃金有望時隔六周后重新收低，金價從周中創下的去年4月下旬以來新高1960美元下方附近回落，因全球三大央行本周繼續加息。美國1月非農就業人數遠超預期和前值，夯實了美聯儲年內無法降息的預期，加劇了黃金賣壓。截止發稿，現貨黃金本周累計下跌逾2%，創三周新低至1882.14美元美元/盎司。

不過全球央行最新措辭相比此前一邊倒的討論通脹風險有明顯轉向，現在開始為暫停緊縮鋪路。決策者發表的看法使市場認為多數主要經濟體的利率可能接近頂峰，全球本輪加息周期接近尾聲。

美國1月非農大增，黃金跳水逾20美元。美國1月整體就業數據遠高於經濟學家估計。不用說，這將是對2023年迄今為止市場對幾乎所有事情的樂觀觀點的堅定考驗。遠強於預期的就業報告可能最終會成為讓市場相信美聯儲今年不會降息。

美聯儲：可以避免重大衰退

美聯儲本周進一步放慢加息步伐至25個基點，聯邦基金利率區間上升至4.50%-4.75%。美聯儲並稱抗擊通脹的努力取得進展，提振了市場對美聯儲升息接近尾聲的信心。

美聯儲主席鮑威爾稱，經濟正增長將持續，但增速將放緩；隨着通脹回落，市場情緒將會改善；存在一條路徑，可以在不出現重大經濟衰退的情況讓通脹下降至2%。

但美聯儲主席鮑威爾也指出，在貨幣緊縮方面，委員會「還有更多工作要做」，以使通脹在持續的基礎上回到2%的目標。鮑威爾還表示，在一段時間內，貨幣政策還需要保持限制性。「按照目前的前景，今年降息對我們來說不合適。」

德國商業銀行經濟學家認為，美聯儲在利率達到峰值之前不太可能採取更多行動。「在會後發表的聲明中，美聯儲沒有暗示即將結束加息。美聯儲主席鮑威爾強調，美國處於抗通脹進程的『初級階段』。然而，美聯儲可能離利率峰值並不太遠。」

富國銀行分析師稱，美聯儲緊縮周期可能還沒有結束，美聯儲政策需要在相當長一段時間內保持限制性。他們預計，美聯儲將等到2024年初才會開始放鬆貨幣政策。

荷蘭合作銀行的經濟學家預計：「美聯儲可能會將利率維持在峰值水平直到2024年，以抑制過高的服務業通脹。美元將會找到支撐，儘管不是在本周。」

新加坡交易商GoldSilver Central的董事總經理Brian Lan表示：「……我們很快就看到了一些獲利了結，金價在1960美元處面臨阻力。展望未來，交易員將關注經濟數據和美聯儲官員的評論以尋求進一步的方向。」

Kinesis Money的外部分析師Carlo Alberto De Casa表示，美元反彈正在拉低金價，部分多頭獲利回吐也在起作用。黃金重新上漲需要新的催化劑。

歐洲央行和英國央行的也暗示姿態軟化

歐洲央行和英國央行本周雖然繼續大幅加息50個基點，但也展現出了鴿派姿態，表示其經濟體的通脹壓力已變得更加可控，暗示將暫停緊縮。市場對此欣然接受。

歐洲央行行長拉加德表示，預計增長將保持疲軟，失業率可能上升，創造就業機會可能會放緩；高通脹和緊縮的融資條件抑制了支出和生產，銀行對企業的貸款急劇減少。供應瓶頸正在逐漸緩解，天然氣供應更加安全，12月能源價格低於預期，通脹前景的風險更加平衡，大多數通脹預期在2%左右。

但拉加德指出，經濟比預期更有彈性，工資上漲可以恢復一些購買力。價格壓力依然很大，被壓抑的需求仍在推動價格上漲，需要歐洲央行做出更強有力的回應。

歐洲央行政策制定者Peter Kazimir周五表示：「我不認為3月份將是最後一次加息。我們將在隨後決定還需要加息多少次。3月份加息還不會讓我們達到利率峰值。對抗通脹的戰鬥遠未取得勝利。」

英國央行行長貝利認為通脹有拐彎跡象，初步跡象表明，成本壓力正在好轉。「工資結算對未來的通脹和英國央行政策將非常重要。我們從企業那裡聽說，他們預計2023年的薪酬要求將有所緩解。」

儘管英國經濟表現將比其他國家更糟糕，但貝利強調：「如果風險出現，工資數據和服務業通脹繼續出現過高，我們將不得不做出回應。 」

全球央行正在齊心協力為暫停加息奠定基礎，但尚未作出承諾，沒有透露一些超出市場預期的東西，未來兩周金價可能在1870美元至1960美元之間波動。

國際貨幣基金組織要求各國央行勿放鬆警惕

在國際貨幣基金組織(IMF)最新公布的報告中，細節內容良莠不齊。該機構在對經濟復蘇抱有希望的同時也提到了通脹擔憂。各國央行在控制通脹方面仍需要做更多工作。

IMF首席經濟學家Pierre-Olivier Gourinchas表示，美國等一些國家的核心通脹可能已經見頂，但央行需要保持警惕，更加確定通脹正處於下行通道，尤其是在歐洲等實際利率仍然較低的國家。

儘管許多國家的總體通脹已經下降，但如果核心通脹數據不能真正走低，金融環境過早放鬆會讓市場預期急轉，黃金可能就此跌回1900美元下方。

FXStreet的Eren Sengezer看來，只要守住1900美元，黃金多頭就會繼續主導走勢。但若失守1900美元將被視為轉跌，並吸引賣家。在這種情況下，下一個短期支撐位將是1880美元。