澳元展望：關註周三澳洲CPI！會暗示澳洲央行加息幅度嗎？

摘要：澳元在美元下挫的背景下上漲，隨後轉跌；市場目前還不相信聯準會，但數據或許開始說明瞭一些問題；若CPI比預期的更高，這對澳洲央行和澳元/美元而言意味著什麼？

數據顯示全球最大經濟體未來道路崎嶇之際，美元受到衝擊，而澳元上周錄得新的峰值。市場意識到這一點對全球經濟增長更廣泛的影響，澳元/美元迅速回落。

美國零售銷售數據和PPI數據的公佈推動了市場走勢，二者的表現均低於市場預期。多位聯準會發言人在此後重申了鷹派立場，暗示美國利率可能高於市場目前的預期。

期貨和掉期市場預計利率將在今年晚些時候達到接近4.9%的峰值水平，隨後將開始下降。多數聯準會官員認為利率將升至5%或者更高水平，並將長期保持高位。

從更廣泛的角度而言，若聯準會政策路徑與他們的言論一致，那麼結果可能是：更高的回報率將支撐美元走勢，而這將進一步阻礙美國經濟增長、從而削弱風險資產的表現。

目前，市場不相信聯準會會像官員們所說的那樣做。上周的數據在一定程度上不那麼鴿派，但這可能還需要進一步發揮作用。

本周我們將迎來重要的澳洲經濟數據：澳大利亞第四季度CPI將於周三公佈。彭博經濟學家調查預計，澳洲四季度CPI年率整體在7.6%，高於第三季度的7.3%。

澳洲央行曾表示，預計通脹將在今年晚些時候達到8%的峰值，然後在明年放緩。而這仍遠高於澳洲央行的目標區間2%-3%。

若CPI年率高於7.6%，則將意味著澳洲央行2月貨幣政策會議的預期可能改變。期貨市場目前計價現金利率將上調大約15個基點，這意味著2月利率決議在加息25個基點或保持不變之間仍存在不確定性。

（Daniel McCarthy撰 Ashley譯）

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