小心有詐！黃金現不祥信號，今日美國CPI吉凶難料！

筆者從黃金與白銀近日的走勢中發現了一個不利於金價後市的信號，今日美國CPI數據恐引發短線瘋狂暴漲或暴跌行情！

黃金近日節節攀升，但美國CPI前出現了不利多頭的信號

12月非農就業報告出爐後，黃金不斷刷新近期高點並突破1880水平，表現相當搶眼。在《美元又崩了！多頭夢碎於強阻，非農卻非元凶！》一文中，筆者指出：

美國12月薪資增長的放緩釋放了一個信號——通脹可能繼續加速下滑，令市場認為美聯儲將在2月利率決議上傳達相對溫和的信號。

隨後，美國12月ISM非製造業PMI 、美國11月工廠訂單月率兩組數據表現糟糕的，起到了一錘定音的作用，市場大舉押註美聯儲或不得不更早轉向寬鬆！

另外，2年期與10年期美債收益率的倒掛程度約為40年以來的最大，該信號或暗示經濟衰退將很快到來。而摩根大通近日也警告稱，美聯儲在與通脹對抗時所做的努力，將慢慢滲透到就業市場，併在今年年底前引發衰退。

在美國經濟出現越來越多不利信號的情況下，投資者紛紛押註美聯儲將被迫更早地進入寬鬆周期，並認為該行此前的鷹派姿態可能只是虛張聲勢。這是近期美元指數整體表現疲軟而黃金不斷走強的主因。

不過，現在就押註美聯儲2月利率決議將比預期更為鴿派可能為時尚早，市場的短期形勢或存在巨大變數！

視為“美聯儲傳聲筒”、有“新美聯儲通訊社”之稱的華爾街日報記者Nick Timiraos日前撰文指出，上周非農幾乎沒有闡明美聯儲下一次將加息多少個基點，加息25或50基點都有可能。

另外，本交易日（1月12日），美國勞工部將發佈重要的12月CPI通脹指標，該數據將進一步揭示美國的通脹形勢，從而影響市場對美聯儲2月貨幣政策的預期。

值得註意的是，近期依然有不少觀點認為美聯儲或比市場預期的更為鷹派。

美國銀行的經濟學家稱12月非農報告表明美聯儲在緩解勞動力市場失衡方面沒有取得足夠進展，並認為2月加息50個基點的可能性更大。

摩根大通CEO傑米·戴蒙（Jamie Dimon）表示，美聯儲的加息幅度可能需要超出目前的預期，該行不得不加息至6%的概率為50%。

事實上，美聯儲官員在12月利率決議後的整體傾向相當強硬。截至目前，過去近一個月以來公開發言的美聯儲官員中，僅波士頓聯儲主席柯林斯較明確地支持2月份加息25個基點。

但正如上文所言，投資者認為美聯儲的鷹派姿態可能只是虛張聲勢，並不斷地押註該行將不得不更早地進入寬鬆周期。有著“新債王”之稱的雙線資本創始人兼首席執行官岡拉克日前表示，試圖弄清楚利率走向的投資者應該關註債券市場，而不是美聯儲。

美債收益率倒掛程度的不斷加劇引起了各方的註意，投資者愈加懷疑美聯儲長時間維持高利率的魄力。聯邦基金利率掉期顯示市場對美聯儲加息幅度押註進一步下滑，現預計利率峰值為5.0%。這也暗示市場更傾向認為美聯儲將在年底前啟動降息周期。

過去數十年來，市場流傳著“與美聯儲對著乾必吃虧”的說法，但這次會不會是一次例外呢？筆者不敢妄下結論，但就短期交投的而言，市場無法繞開即將到來的美國12月CPI數據。預計美國12月未季調CPI年率錄得6.5%，遠低於前值的7.1%；美國12月季調後CPI月率錄得0%，前值0.1%。

若美國12月CPI的回落速度超過市場預期，則市場將加大對美聯儲更早實施寬鬆政策的押註，從而為黃金提供有力的支持；反之，若美國12月CPI數據高於預期，則金價恐面臨大幅回撤的風險。

另外，筆者從黃金與白銀近日的走勢中發現了一個不利於金價後市的信號。

黃金與白銀的四小時走勢對比顯示，兩者在1月3日後的走勢出現了一定程度的分化——前者頻頻刷新近期高點、後者則表現相對乏力。也就是說，黃金與白銀的短期走勢出現了頂背離的情況，這可能是金價面臨的不詳之兆！

與此同時，黃金的周線技術面也釋放了多頭不得不警惕的現象！

黃金技術分析：逼近0.618回撤水平，警惕KDJ的修正需求！

黃金的周線圖顯示，價格去年3月7日當周刷新曆史高點2071（X點）後持續承壓，於去年9月26日當周最低下探1615（A點），隨後行情止跌反彈，突破X點以來的下行趨勢管道及1735附近壓力後構築了底部，目前價格逐步向1900關口靠攏。

然而，行情的持續反彈導致KDJ指標超買嚴重且出現頂背離現象。上方最近的阻力在1895（0.618XA），若價格在此重要的黃金分割水平受抑回落，加之KDJ指標的修正需求，屆時應警告行情是否會大幅下行至1825~1830區域甚至1810一線。

不過，或上行突破並企穩1900關口，則更多的上行空間或被打開，多頭目標或進一步指向1920甚至1950。

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