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摘要:投資者為了達到盈利的目標,一般都有兩個努力的方向,不斷提高交易勝率或者不斷擴大盈虧比。但從理論上,盈虧比跟勝率兩難全,盈虧比越高,相應的勝率就會越低,反之亦然。那麼在交易中,應該追求勝率還是盈虧比呢?今天為您講解。
投資者為了達到盈利的目標,一般都有兩個努力的方向,不斷提高交易勝率或者不斷擴大盈虧比。但從理論上,盈虧比跟勝率兩難全,盈虧比越高,相應的勝率就會越低,反之亦然。那麼在交易中,應該追求勝率還是盈虧比呢?今天為您講解。
勝率=贏的次數/輸的次數。
假設10筆交易,5筆賺,5筆虧,勝率50%。勝率與連勝次數對交易信心起至關重要的作用。試想一下假設數次連敗,交易計畫還能正常執行嗎?
盈虧比=總盈利/總虧損。
假設10筆交易,總盈利1000元,總虧損1000元,盈虧比1:1;總盈利2000元,總虧損1000元,盈虧比2:1。
理論上,市場有80%的時間處於震盪行情中,20%的時間處於單邊行情。以國際黃金為例,在行情處於震盪趨勢時在匯價漲至前高密集阻力區附近時做空,止損3元、止盈9元,或止損5元、止盈15元(根據行情波動選擇方案);又或者在匯價跌至前低密集支撐區做多,止盈止損也採用上述方案。但無論哪一個方案(盈虧比均為3:1),只要在10次交易中成功3次(勝率30%)就能實現盈利(不包含交易成本)。
但如果反過來呢?勝率是70%,而盈虧比是1:3,長期交易的結果仍是虧損的。這個例子充分說明了投資者容易忽略盈虧比的重要性。
有研究分析,若勝率高(如60%-70%),盈虧比達到1:1即可實現目標;若勝率為50%,盈虧比為1:1或者0.5:1都是無效方案;若勝率很低,低於40%時,盈虧比達到3:1較為合理,若是2:1交易風險極高。
但現實是,沒有人能保持高勝率。美國一流的交易系統設計及運用專家布魯斯1975年就開始從事交易,並在1976 年就進入交易系統的研究和設計領域,他曾說過,「就專業交易員而言,其獲利交易百分率經常低於40%」。連專業的交易員都難以做到高勝率,更何況普通的散戶投資者。
從盈虧比的計算公式(盈利/虧損)中,可以找到提高盈虧比的途徑——提高平均盈利幅度,即增大分子;或降低平均虧損幅度,即減小分母。做到這兩點的第一個方法是提高每筆交易的盈利,降低每筆交易的虧損,用華爾街的名言來講,就是「截斷虧損,讓利潤跑」。
除此外,減小虧損的倉位,加大盈利的倉位,也能提高盈虧比,所以投資者同時也需做好倉位管理。在勝率和盈虧比已定的情況下,可以通過著名的凱利公式:q=p-(1-p)/R(p為勝率,R為盈虧比)計算出合適的最佳倉位。
盈虧比是滯後指標,需要通過做很多交易之後進行統計,入場時很難通過盈虧比來指導,而強制設置盈虧比可能盈利變虧損,也可能踏空行情。因此,投資者在交易中應該制定好計畫,根據計畫盈利後,可以將成本線設置強制出場點,這樣能至少保證不虧損。在保證浮盈空間的前提下則可以適度拿盈利博取更大的行情,以擴大盈虧比,長此以往,盈利的空間也會逐日增加。
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