美元兌印尼盾、泰銖走勢預測：美國CPI會支持美元走強嗎？

摘要：市場情緒改善，美元兌東盟貨幣失去支持；強勁的美國就業和工資數據加強了5月20日美聯儲加息的壓註。

美元兌東盟貨幣上周回顧

過去一周，美元兌東盟貨幣的匯率下跌，這可能是由於亞洲新興市場情緒的複蘇。這可以從下麵的4小時圖中看出，MSCI新加坡、印度尼西亞、泰國和菲律賓指數都在攀升。在令人失望的菲律賓製造業PMI和高於預期的CPI數據之後，MSCI菲律賓指數沒有出現大幅反彈。市場情緒是否會繼續恢復，從而令新加坡幣、泰銖、印尼盾和菲律賓比索處於攻勢？

外部事件風險：美國CPI

市場情緒的恢復，給美元帶來了麻煩，這可能是由於美聯儲在整個一周內的講話破壞了今年加息五次的前景。舊金山和堪薩斯聯儲主席Mary Daly和Esther George分別警告，不要比預期更快收緊。

然後在周五美國強勁的就業報告之後，這一點被扭轉了方向。這個世界上最大的經濟體意外地增加了46.7萬個職位，而1月份的預期是12.5萬個。同是，平均時薪按年增長了5.7%，而預期僅為5.2%。這可能導致市場在本周再次開始為第五次加息定價。納斯達克綜合指數則在上收盤時回吐了大部分漲幅。

所有的目光都將集中在周四公佈的美國CPI數據上。預計1月總體通脹率將達到7.3%，高於12月的7.0%。這意味著價格增長繼續在40年的高位擴張。再一次強勁的數據有可能強化今年加息5次的呼聲，從而帶來市場波動的風險。

這可能有利於美元兌東盟貨幣，因為加息押註和風險厭惡情緒共同支撐著美元。新興市場對美國的貨幣政策的收緊可能相當敏感。但應該註意的是，發展中市場的某些貨幣一直很有彈性，也許是由於其健康的外匯儲備水平。

東盟事件風險：印尼GDP、泰國央行、印尼央行

美元/印尼盾在本周將關註印尼第四季度GDP。預計經濟將按年增長4.5%，而第三季度為3.5%。央行一直強調，在出現通脹上升的跡象之前，它將保持低利率。強於預期的GDP數據可能會增加對更高的CPI的押註。

印尼央行的進一步信息將在周五的1月利率決議中揭曉。基準7天逆回購利率可能會保持在3.5%不變。在此公告之前，泰國央行將在周二公佈利率決議。其貸款利率預計也將維持在0.50%不變。因此，美元/泰銖可能會更加關註外部消息。

2月4日，基於東盟的美元指數和MSCI新興市場指數之間的20天滾動相關係數從一周前的-0.35變為-0.27。接近-1的數值表明二者越來越反相關。

（Daniel Dubrovsky）

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