9月美股惹不起？大摩、花旗、瑞信等投行紛紛看跌!

高盛、摩根士丹利、花旗的策略師接連發佈了有關負面衝擊可能會逆轉股市連續上漲勢頭的消息。新冠Delta變種病毒的蔓延、全球經濟復蘇乏力以及各大央行紛紛放緩針對疫情的刺激計畫，這些都對美國股市構成了風險。

高盛投資組合策略和資產配置董事總經理Christian Mueller-Glissmann在接受採訪時表示：

“高估值增加了市場的脆弱性，如果出現新的負面因素，就可能造成衝擊，最終導致快速去風險化。”

隨著標普500指數多頭與空頭的比例接近10:1，頭寸趨向極度看漲。如果該指數下跌2.2%，其中一半的押注可能會面臨損失。花旗集團策略師警告稱：

“即使是小幅回檔，損失也可能因強制多頭平倉而被放大。”

摩根士丹利週二將美國股市評級下調至“減持”，並將全球股票評級調整至“持有”。摩根士丹利稱：

“隨著週期中期轉型最後階段的來臨，9-10月將是一個坎坷的時期。接下來的兩個月時間對經濟增長、政策和立法議程構成巨大風險。”

與此同時，瑞士信貸集團表示，由於估值過高和監管風險等原因，該公司小幅減持美國股票。

雖然沒有人預測會出現大幅拋售，但是夏季的股票狂潮已經讓投資者過度投機，且極易受到壞消息的影響。在標普500指數連續7個月上漲之後，許多人認為，季節性疲軟的9月份是股市回檔的成熟時機。

摩根士丹利跨資產策略師Andrew Sheets週三接受採訪時表示：

“由於新冠病毒Delta變種風險高企和學校開學，9月經濟資料可能依然走軟。如果資料持續走軟，那麼市場估值就不會像市場其他部分那樣調整。”

散戶投資者被視為近期股市上漲背後的關鍵力量。摩根大通的資料顯示，這些投資者在7月和8月向美國股票和ETF投入了近300億美金的現金。只要持續實施寬鬆的貨幣政策，這些資金也可能成為維持市場穩定的基石。

包括Nikolaos Panigirtzoglou在內的摩根大通全球策略師在9月1日的一份報告中稱：

“散戶投資者購買股票和基金的速度穩定且強勁，這使得股票回檔看起來不太可能。美聯儲即將出臺的縮債政策是否會改變散戶投資者對股市的態度仍有待觀察。”

根據分析，勢頭和波動性表明機構信心過高，技術信號也指向下跌。

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