【資訊】最重要利率逼近歷史低位！美聯儲或本月出手，黃金遭巨量賣單 失守1900關口

據外媒，美聯儲的“有效聯邦基金利率”（EFFR）自4月30日以來首次下降，增加了聯儲調整利率調控工具的可能性。

美聯儲周二表示，EFFR 5月28日下降1個基點至0.05%，距今年4月所創的歷史低位只相差1個基點。此前5月多數時間，EFFR都處於0.06%。

這次下降應該也在預期之中，因為上周具有回籠流動性功能的美聯儲隔夜逆回購（RRP）用量一度達到創紀錄的4850億美元。這是市場流動性過剩的體現。

雖然美聯儲官員們在上個月的政策會議上沒有調整管理利率，但EFFR持續走低令美聯儲調整超額存款準備金利率（IOER）以及逆回購利率（ON RRP）的可能性升高。IOER充當著美聯儲政策利率聯邦基金利率走廊的上限，ON RRP則是聯邦基金利率走廊的下限。

這種轉變也加劇了更廣泛的政策辯論，流動性氾濫導致短期利率面臨下行壓力，再加上對長期通脹的擔憂，對美聯儲可能多快撤銷刺 激措施的討論出現升溫。

Wrightson ICAP經濟學家Lou Crandall在最新的聯邦基金數據公佈前發佈報告表示，美聯儲本月可能會對這些所謂的管理利率進行調整，但調整的幅度可能比以前小。他還說美聯儲調整資產負債表“以解決問題根源”的可能性較小。

換言之，將超額準備金利率（IOER）提高5個基點已經是擺在檯面上的事情。

Crandall還認為，美聯儲應該進行“扭曲操作”（Operation Twist），也就是調整購買資產的構成，出售短期美債、購買更多的長期美債，以緩解短端的壓力。在非銀行投資者渴求短端資產，貨幣基金被迫將5000億美元過剩資金重新送回RRP工具時，美聯儲根本沒有理由坐擁1萬億美元以上的一年內到期美債。

高盛經濟學家在上周報告中也提到，在美國聯邦政府債務上限到期日7月31日之前，為了使聯邦基金利率和該利率區間下限之間保持5個基點的緩衝，美聯儲可能不得不同時上調IOER和ON RRP。高盛預計，RRP工具用量將最高升至6000億到7000億美元。

下一次美聯儲政策會議定於6月15日至16日舉行，投資者將不僅關注管理利率的調整，還將關注有關官員何時可能開始縮減債券購買計畫並最終提高基準利率的跡象。

美聯儲最重要的利率更接近零的消息出爐後，加之美國經濟數據表現靚麗，黃金遭受打擊。

COMEX最活躍黃金期貨合約在6月1日22:00一分鐘內買賣盤面瞬間成交2741手，交易合約總價值5.22億美元。到22:04，該合約一分鐘內買賣盤面瞬間再成交2030手，交易合約總價值3.86億美元。現貨黃金隨之短線下挫10美元，失守1900美元/盎司。22:45，一分鐘內買賣盤面瞬間又成交2013手，交易合約總價值3.81億美元。