【好文】世界級大師的資金管理方案

1.傑西.利弗摩爾

⑴遵守最大虧損10％的規則；

⑵準備好備用資金；

⑶拿出贏利的50％，放到安全的地方。

2.約翰、墨菲

⑴投資額必須限制在全部資本的50%以內。

⑵在任何單個市場上所投入的總資金必須限制在總資金的10%—15%以內。

⑶在任何單個市場上的最大總虧損金額必須限制在總資本的5%以內。

⑷任何一個市場群類上所投入的保證金總額必須限制在總資本的20%—25%以內。

3.門羅·特羅特——在資金出現下麵情況時會退出市場：

⑴一天中單個頭寸最大損失達到全部資產的1.5%時；

⑵一天中最大損失達到總資產的4%時；

⑶一個月中損失達到總資產的10%時；

另外，每個月開始，就把各個交易品種的最大頭寸規模確定下來，絕不超過這個極限。

4．格雷厄姆——提出了“75—25”法則

⑴持有普通股的資金比例控制在25%至75%的範圍，現金及債券則控制在75%至25%的互補區間之中；

⑵當股票資產因占比超過75%時，賣出一定數量的股票，增加現金或債券比例；

⑶當因股票資產占比到低於25%時，則賣出一定的債權增加股票的比例。

格雷厄姆說，這樣的做法有兩個好處：克服人性的弱點；讓投資者總是有點事情可做，不至於太單調。

5．巴菲特

⑴現金管理方面，巴菲特喜歡總是保留一定數額的現金，在近10年以來，巴菲特總是保持至少200億美元的現金，截止2011年6月30日，伯克希爾持有的現金是478.9億美元；

⑵在2008年美國金融危機期間投資了通用電氣和高盛後，巴菲特減持了部分股票，他減持的理由是：現金偏少，讓他覺得不踏實；

⑶對於保持大量現金的理由是:不希望命運掌握他人手中，而是掌握在自己的手中，大量的現金可以讓人睡得踏實等。

6．卡拉曼

⑴喜歡持有大量的現金。有時候會持有40%多的現金（如1999年4月30日投資組合現金比例為42.1%）。

⑵在任何時候都保持滿倉投資簡化了投資任務，此類投資頂多只會帶來普通的回報，最糟糕的就是會產生高昂的機會成本——錯過了下一個出色的投資機會——承受了出現巨大損失的風險。

7．斯坦利·克羅

⑴資產組合多樣化，同一系統應用於美國、香港和新加坡的26種不同的期貨合約，在每一市場中只挑選主要合約的最活躍月份進行交易，資產組合中各品種具有弱的相關性。

⑵相對保守，避免過度杠杆和過量持倉，持倉資金不超過帳戶總額的1/4；

⑶如果你進行的交易同市場價格趨勢方向相反，並有帳面損失,那麼即使只有一份這樣的交易合同也嫌過多。而另一方面，如果你的交易方向同佔優勢的市場趨勢相同，並且市場價格又向著你的方向變動，那合同數肯定是多多益善。

8．海龜交易法則（理查德.丹尼斯創立）中的方案

⑴每個頭寸的大小應當等同於你資本總額的1%。

⑵單一品種倉位總計不超過資本總額的4%。

⑶高度相關的產品，總倉位不超過資本總額的6%。

⑷所有倉位總計不超過資本總額的12%。

9.亞曆山大·埃爾德

⑴杜絕任何單筆虧損超過帳戶金額的2%，如果一筆交易所暴露的資金風險超過了這個限制，那麼寧可放棄這次交易機會。

⑵如果當月虧損額度超過了月初帳戶水準的6%時，就停止交易，等待下一個月份再重新開始。

10.布魯斯·柯凡納

⑴總是等待價格漲到某個水誰，然後回跌到某個特定價位後才加碼。

⑵從事交易最具有破壞力的錯誤，就是過分衝動，任何人制定交易都應該根據既定的交易信號進行，千萬不要因為一時衝動而倉促改變資金管理策略。

⑶小量經營，把每筆交易的虧損控制在資金的1%---2%之間。