【經典】交易，其實是一個失敗者的遊戲

在經過了很多年的市場磨練, 並支付了無數的學費後, 我終於深刻地認識到: 交易其實是“失敗者”的遊戲!

交易的本質實際上就是犯錯, 犯錯伴隨著我們覺悟成長。投資獲利的喜悅和虧損的痛苦都是真實的,但如果你沒有損失，你就沒有冒風險，如果你不冒風險，你就不會成長, 更不要說取得成功！獲利或虧損，每個人都從市場中如願以償。一些人看起來喜歡虧損，那麼，他們通過虧錢取得成功。投資虧損是做交易的費用，是邁向成功的踏腳石！

投資取勝之道不在於你看對或看錯, 在於你看對時有沒有賺大錢, 看錯時有沒有虧小錢!投資成功的法則是：“善輸，小錯, 大勝。”交易者通常不知道交易實際上是一個 “失敗者”的遊戲，那些最善於輸的人最終會贏。成功總是偏心於那些輸得少的人，善於輸的人。

當今金融市場充滿了不確定性, 而人對世界的認知卻又存有很多偏見和不足。多數交易員只對自認為可能性大的一面做了計畫，也就是他們考慮的盈利的一面。這是你在交易中可能犯的最大的錯誤——你必須對輸的那一面做好準備。

交易就像你過馬路時從不看兩邊的車，雖然當時是綠燈，但結果出了車禍，小概率事件發生了！交易也是這樣。你必須對任何可能性進行自我保護，而不是僅僅準備應付自己認為的那些出現概率高的情況。交易中會有出乎意料的情況發生，這種情況稱之為意外，是指它原本發生的可能性是很小的。市場在很多時間內處於一個不可預測的模式中，短期和長期趨勢的確存在，但不是所有時間內價格都在按趨勢運動。

那些失敗者之所以失敗，是因為他們從一開始就不知道市場的本質，不知道市場會不以自己的意志為轉移。這不是任何其他人的錯，只能是他們自己的責任。我們必須做好假定什麼是可能發生的，只要這個可能性存在，我們就必須為這個可能性做好準備。這對於正確理解規則非常重要。

正確的投資方法是，當倉位被證明是正確的時候你才持有。

當你交易處於正確的方向時，市場會告訴你這點，你需要做的只是牢牢持倉。多數人所做的卻是與此正相反，他們是等市場告訴他們交易錯了的時候才考慮止損清倉。想想這個問題。如果你不是自己系統地清除那些未被證明是正確的倉位，而等市場來告訴你：你的交易是錯誤的，這時候，你的風險就要高出很多。

如果你等待市場來告訴你這筆交易是錯誤的，你總是要付出更高的代價。你的止損位置未必是你可以執行平倉的位置，比如你想在10元止損，但你也許要在9元才能平倉。讓市場來告訴你交易是正確的，然後才持倉。換句話說，交易是“失敗者”的遊戲，而不是“勝利者”的遊戲。這句話的含義是：交易不是一個優勢遊戲，如果你沒有被證明是勝利者，你就是一個失敗者。

規則一的核心精神是：善輸, 小錯。在一個像交易這樣的 “失敗者”遊戲中，我們在與大眾相敵對的立場開始遊戲，直到被證明正確以前，我們假定我們是錯的。在市場證明我們的交易是正確的以前，已建立的倉位必須不斷減少和清除（我們讓市場去證明正確的倉位）。

你的思維方式應該是這樣：當你的交易正確時，你可以什麼也不做；而不是當你的交易不正確時，卻袖手旁觀。大多數交易者保有他們的倉位，直到他們的交易被證明是錯的，我的觀點是，不要持有倉位，除非你的交易已經被證明是正確的。

規則一強調的是：看錯趨勢虧小錢! 你要使你的損失越小越好，割肉越快越好。這樣做不會總是正確的，但可以保證你能夠在這個遊戲中生存。為什麼不做一個可以經得起時間考驗的決定，來改變你的行為習慣，獲得最好的遠期目標。交易不是賭博！把它作為你的一項生意，在最短的時間內獲得最大化的利潤，將風險程度降到最低。這就是規則一為你所做的事情。

交易就像行軍打仗, 你會先派一隊先鋒去探路, 如果有陷阱, 大軍停止前進, 你最多損失幾個先鋒, 無損整體實力。交易就像買衣服, 你不會先把衣服買回家，穿著它們直到它們被證明是不合適的衣服；相反，你在買之前，先會試穿衣服，以證明這對你是合適的衣服。你看，在日常生活中，你會儘量少花錢，儘量少浪費，為什麼你在交易中會有不同的行為呢？

在交易中，人性控制了我們，每個人都知道它們，而每個人都必須面對它們，它們是恐懼和貪婪。

規則二的核心精神是：大勝! 毫無例外並且正確地對你的盈利倉位加碼。

這句話聽上去相當普通，其關鍵點是“正確地”。你聽到的最多的行話也許是“止損”，但止損只是硬幣的一面。如果沒有規則二，你會發現交易甚至不是一個盈虧可能性一半對一半的遊戲。如果沒有一個正確地對你的盈利持倉加碼的方法，也許你永遠不能挽回損失。規則二保證，當你交易正確的時候，你有大比例的持倉。你一定希望自己進入趨勢明朗的市場時，能有較大倉位保證更多的盈利。在應用規則二時，你必須合理地結合使用規則一。

大多數交易者同時還會害怕市場會朝相反的方向走去，從而奪走自己已有的利潤。一般情況下，他們會看著自己的虧損倉一天天虧下去而不知所措，而盈利倉剛剛開始啟動，就急著平倉出場。這是人性在市場中的反應。在交易中，人的本能其實是一個障礙。對盈利倉位加碼的一個好的策略是，你的倉位應該翻倍加碼，這是正確的倉位加碼方法，同時你必須讓盈利品種的倉位總是大於可能虧損品種的倉位。“毫無例外”是指加碼必須不由交易者自身的主觀意志來決定。

這兩個規則結合在一起，長期而言，能夠保證你以最小的損失獲取最大的盈利。大比例虧損是一些交易者被逐出市場的主要原因。這些規則是你在市場中生存的基礎，並能夠幫你達到你的交易目標：以最小的風險換取最大的回報。有些投資者剛一入市，就已經建滿了倉，但這並不符合規則二的主旨。倉位的增加應該是漸進的，即根據預期的價格變化逐漸加倉，直到滿倉。

你應該明白，當你覺得自己在市場中判斷正確的時候，這只是一筆交易的開始；當你套現的時候，你也不應該沖著全世界大喊：看，我有多正確呀！我問你，誰會在乎你是不是真的做對了呢？即使你是對的又怎麼樣呢？如果你可以把你的損失控制在很小的一個範圍內，而不是每次都贏了一點點的話，你會成為最優秀的交易員！你現在就應該記住這一點。

如果你真的希望自己擁有以交易謀生或賺外快的能力，你就應該在你的盈利倉位上增加籌碼。否則的話，你最多只能保本。在你有機會的交易日裏你必須把握機會，儘量增加你的利潤，這樣可以彌補你的損失。你不應該只是為了交易而交易，你應該為自己的生存而交易。

規則二不僅使你在倉位正確的時候能夠重倉，而且可以在倉位錯誤時降低你的損失。同樣，規則二還可以防止你過量交易, 因為在整個交易的過程中，在剛進入市場的時候不要滿倉，只有當市場證明了倉位正確後，他們才應該在最初倉位上加碼。

比運用規則一更重要的是用好規則二，你會在交易中占盡優勢, 看對趨勢賺大錢。你必須利用規則，從而成功地使盈利倉位更加賺錢。如果建倉時不預先計畫好倉位被證明正確後的加碼，你最多只是在玩一場勝負五五開的遊戲。如果交易員建倉後不能再加碼，一旦原始倉位被證明是錯誤的，他們蒙受的損失就會和期望獲得的利潤一樣大。如果不改變這些劣勢，交易將永遠是一場失敗者的遊戲。

索羅斯說：

要面對現實，體認錯誤是其中最重要、也最困難的一步。多數人以為，認錯是羞恥的來源，但實際上，只要能體認‘不完美的理解’（imperfect understanding）是人類的常態，就不會覺得認錯有什麼好丟臉的。

認錯的好處，是可以刺激並增進批判力，讓你進一步重新檢視決定，然後修正錯誤。我以承認錯誤為榮，甚至我驕傲的根源來自於認錯。我有認錯的勇氣。當我一覺得犯錯，馬上改正，這對我的事業十分有幫助。我的成功，不是來自於猜測正確，而是來自於承認錯誤。