【精華】三十年交易老兵揭秘：任何交易員都必須瞭解的五門功課

DataTrek Research聯合創始人Nick Colas擁有華爾街30多年交易經驗的資深人士，在股票研究、資金管理及投資銀行方面擁有豐富的經驗。他於1991年開始其金融職業生涯，曾擔任知名對沖基金SAC Capital的分析師兼投資組合經理，直接向創始人斯蒂夫·科恩（Steve Cohen）彙報工作。

Nick Colas

作為交易領域的資深人士，Nick Colas認為交易者必須瞭解最基本的五門功課。

“當你建立一個倉位時，感覺如何？”

對於你而言，這或許是一個奇怪的問題，但我在1990年代後期進入對沖基金SAC Capital工作的時候，我們的“教官”是知名場內交易心理學專家Ari Kiev，他經常會向交易員們提出上面那個問題。對於像我這種新人來說，面對這樣的問題，是一周當中最為不知所措的時刻。

Ari Kiev將會和我們討論一些具體的交易話題，比如我們列出交易過的每個頭寸清單，並詳細討論每個頭寸的情況。我的交易邏輯是什麼？我期望看到什麼樣的市場催化劑？我又將要和誰去討論？

然而，我最討厭的一個問題，也是非常喜歡問的一個話題內容就是：“為什麼你不在這筆交易上加大籌碼？”

簡單來說，這個問題可以是交易的本質。不可否認的是，大多數的可觀盈利，都是在押注一筆較大頭寸上來實現超額回報。

正如海龜交易法創始人查理·丹尼斯（Richard Dennis）所言，他本人95%的利潤來自5%的交易。你可能一周有20個交易機會，但只要1-2筆交易就能夠帶來可觀的實質性收益，訣竅是儘早識別這些機會，然後盡其所能地買入或賣出。

幸運的是，在和Ari Kiev不斷的對話和學習中，我逐漸從一只菜鳥變成了一位交易老兵，記住了許多人不了解的古老交易規則。下麵5點是交易員必備且需遵循的交易原則。我個人認為，無論是外匯、黃金、股票甚至比特幣等加密貨幣的交易者，都應該認真體味學習。

#1：尊重趨勢

不要與市場作對，沒有人比市場更強大。記住，不要輕易嘗試摸頂抄底，在股票市場，也不要僅僅依賴所謂的估值去買入或者賣出。交易某種程度上就是向市場上一些比你更聰明的人“投降”。這些人比你知道的可能更多，或者擁有更多的消息。

在加密貨幣市場上更能體現這一交易法則的重要性。持續的新高意味著無數做空者的爆倉離場，而那些在一直做多的投資者，他們不僅資金更雄厚，而且其他方面的優勢也是你無法對抗的。

儘管這些話看起來有點“陳詞濫調”，但是絕對是100%正確的內容。

#2：制定交易計畫，然後按計畫交易

90年代，我在SAC Capital最大的收穫之一就是將所有重要的事情記錄歸檔，並在交易之前作出詳細計畫。無論是宏觀事件還是公司公告，甚至管理層介紹等，那些能夠影響股價波動的消息，都不會落下。 舉個例子來說，比如外匯交易者們勢必每月都會關注美國勞工部定期公佈的非農就業報告數據。按常理而言，只要數據表現靚麗，意味著經濟勢頭向好，美元會受此利好消息走強。

#3：入場前設定止盈目標、止損，並規劃好交易時間週期 這聽起來是非常簡單，但是執行起來的過程卻異常不同。大多數情況下，你永遠不知道自己的決策是“正確”還是“錯誤”，只有時間才能來證明。而有時候，即便你是正確的，你也未必是賺錢的。交易週期，盈利目標和止損都可能影響到最終的結果。

#4：永遠不要把交易變成投資

著名歌手鮑勃·迪倫（Bob Dylan）有一句名言“如果某件事不對，那肯定就是錯的。”（“If something‘s not right, it’s wrong.” ）即便是很小的頭寸規模，一旦發現錯誤，那就應及時止損。我們不要在交易的時候關心損益，而需要正確管理時間。

一旦你賣出了某個頭寸，就不要再在它上面浪費時間。短期的盈利或者虧損並不是關鍵，我們更關注跨越時間週期的表現。把錯誤頭寸的拋售，找到正確的，比你在錯誤的道路上浪費時間管用很多。

#5：瞭解自己 每個人都有不同的風險承受能力，因此沒有兩種完全相同的交易風格。一些交易員可以持有10個頭寸，並追求高杠杆以此來發揮最大的作用，並樂於承受由此帶來的風險波動。其他人（包括我自己）則希望控制風險，始終以帳戶資金的風險承受能力來做出交易決定。

總結 歸根到底，交易和投資都是我們做決策方式的一種體現。這個過程取決於我們的交易個性和特徵，風險承受能力和經驗。因此，當有人問我，是否應該交易或者持有黃金、比特幣或其他交易品種，那我的回答是“我不知道……告訴我你自己是怎麼想的。”