傳奇經歷對沖基金交易員自爆美國90年代“內幕交易常態化”

特尼•達夫(Turney Duff)曾是一名對沖基金交易員，他在2013年出版的回憶錄《買方》(The Buy Side)成為《紐約時報》(New York Times)的暢銷書。這本書記錄了他在交易大廳裏過度的生活方式，由於他的經歷，他後來在Showtime和Sky Atlantic的熱門劇集《數十億》(由Damien Lewis飾演對沖基金老闆Bobby Axelrod)中擔任顧問。

在一次採訪中，達夫討論了他與賣方的有趣關係，揭示了在帆船集團(Galleon Group)交易超過10億美元的感覺，以及他隨後與惡習的鬥爭……

“90年代是一個資本狂歡的時代，內幕交易完全處於常態”--特尼•達夫

靠“走後門”獲得進軍華爾街的機會

我在緬因州的一個小鎮上長大，家裏靠木爐子取暖。我有三個姐姐，你應該能想像得到緬因在80年代是多麼落後。沒有互聯網，沒有手機，那是一種非常簡單的生活方式。我高中畢業後去了俄亥俄大學，主修新聞學。

當我在1994年1月去紐約的時候，我完全不知道我要做什麼。剛到紐約的時候，我對華爾街一點都不感興趣，甚至對它也不了解，我想我應該在一家雜誌社或報社找份工作。這絲毫沒有誇張的成分，當我租車去紐約的時候，我的朋友和我的室友告訴我，他的一個朋友得到了高盛的面試機會，他以為我聽到這個消息一定會與他一起慶祝。但當時我，真的認為高盛就是一家高檔的百貨商店，我對這家公司的業務毫無概念。

我唯一的一個所謂的優勢，就是我的一個叔叔，他在這一行工作。我知道他有錢，我知道他很成功，我想他可能認識一些重要人物。所以我打電話給他，希望他能幫我找到一份工作，不是華爾街的工作，但我甚至都說不清楚我想要什麼，他掛斷了電話，說‘我10分鐘後給你回電話’。當他給我回電話時，我這邊有10個在華爾街的面試機會。我問他具體的工作是什麼？他說：“告訴他們你想做銷售就行。”隨後我掛斷了電話，內心一直忐忑不安。

在雷曼兄弟和摩根士丹利的工作生涯

我的第一次面試是在雷曼兄弟。我在等候室，突然一個人走了出來，大概快30歲了，他說話滔滔不絕，也非常熱情，他一把抓住我說，我們走吧，然後我們一路走到交易大廳。1994年1月，我走進了雷曼兄弟，開盤鈴聲響起，這是完全瘋狂的。我不知道他們在做什麼，但我說‘我想加入’。所以當我看到交易大廳裏有幾百名男男女女，他們看起來都很聰明，很成功，賺了很多錢的時候，我真的被吸引住了。這需要很多很多的面試，因為我是俄亥俄大學的B級學生，即使在94年，這也不是很吸引人，最後在叔叔的照顧下，我獲得了一個優待，摩根士丹利給了我一個機會。

我當時在PCS部門，即私人客戶服務部，他們後來把名字改成了PWM，私人財富管理部。我是一名銷售助理，我的工作是和團隊經紀人一起工作。這一工作的美妙之處在於，我們幾乎銷售了摩根斯坦利提供的所有產品，這對我來說是一個獲得個人執照的機會，並瞭解了所有不同的產品和不同的部門。這段時間比我最初預期的要長得多，我原以為我會在那裏工作6-12個月，然後在交易大廳得到一個很好的機會。結果並非如此，但它最終成為了一份很棒的工作。我最終和一些頂級經紀人合作，為他們的客戶交易，當然也要處理所有的行政文書工作。我開始瞭解華爾街的方方面面。

跳槽至帆船集團，人生進入高光時刻

我在摩根士丹利(Morgan Stanley)工作了5年，幾乎到了準備放棄的時候，因為我覺得5年太長了。當時我28歲，當時的感覺是：“媽的，如果到現在我還沒成功，我就是個失敗者，我應該收拾東西走人。”直到我幾乎完全放棄，我才接到了帆船集團(Galleon Group)的電話。當時，帆船集團是一家很有前途的對沖基金公司。我接到這個電話的唯一原因是，我在華爾街與很多業內人士相處融洽，那家公司有一些前摩根士丹利的員工，他們需要一個新的助理。對我來說這又是一次全新的挑戰，因為我沒有和對沖基金打交道的經驗，所以當我得到一個對沖基金的工作時，我有點懵，心裏一直在問“什麼是對沖基金？”我不知道這是一個多麼大的機會。但我很快就學會了如何瞭解90年代客戶的心理以及買方的心態，成功銷售了3億的對沖基金。

在對沖基金中，一個簡單的小錯誤，都可能是一個百萬美元級的錯誤。在那之前，我還沒有在那種高度緊張的狀態下工作，如果你做得不好，你就會被淘汰……這就是90年代的美國金融業，一個資本狂歡的時代。

內幕交易完全是常態，明天才能發佈的公告乃至收購進度的機密資訊，只要你有手段，都能很輕鬆地搞到，這很常見。這些數字讓人暈頭轉向。正因如此，我們的業績在第一年便增長了三位數，我的收入也很快就得以翻倍。隨後，我明白了一件事，那就是這並非一個正常的市場，如此的高額盈利也不是正常的回報。但不得不說，對於如此瘋狂的市場，正值年少輕狂的我，十分喜愛，並以此為生。

對買方和賣方的深刻理解

用最簡單的術語來說，買方就是客戶，如果你只穿著內衣交易你的電子交易帳戶，你就被認為是買方。它與買入無關，它只是意味著你是賣方的客戶。因此，賣方是任何從事客戶便利業務的經紀人。他們執行你的命令。如果你是買方，你買，你賣，你想怎麼做都行。賣方的人，不管是高盛，摩根斯坦利還是一些四級經紀商，他們為你的訂單提供便利，他們提供研究。其理念是賣方幫助買方，買方支付賣方傭金。

時間回到2003年，我32歲，彼時的我是一個手握14億美元投資組合的首席交易員，我每年要付出的傭金就達到了5000 - 6000萬美元。所以賣方的每個人都想從這5000 - 6000萬美元中分一杯羹。試想一下，你每年付給高盛，摩根斯坦利兩三百萬美元，即便這樣，要把5000萬美元花完也會是很長的一段路。所以基本上所有人都想給我提供很好的資訊，所有權資訊，交易想法，研究報告，讓我的工作盡可能簡單。因為當我有14億資產要買的時候他們都十分渴望能讓我打電話給他們。

我每天晚上都會收到無數的盛宴邀請，而且這種生活每天都在重複。任何餐廳，任何酒吧，任何體育賽事我都可以享受，我坐私人飛機去看超級碗，我被帶去參加聖丹斯電影節，有人為我提供哥斯大黎加的衝浪營地。他們會給我想要的一切。他們希望，如果他們一年有幾個晚上花1萬美元在你身上，就能夠獲得100萬美元的傭金。在那個年代，因為沒有足夠的監管和市場准入標準，作為一名買方的代表人，賺錢和享受就是如此的簡單。那段時間裏，我過著常人超乎想像的紙醉金迷的日子：吸毒、濫X、爛醉如泥。

但這一切在2009年10月16日，以公司創始人拉傑·拉賈拉特南被美國聯邦調查局以內幕交易逮捕而宣告結束。2011年10月13日，拉傑·拉賈拉特南被紐約南區聯邦地區法院判11年監禁，公司隨後宣告破產，我也因此離開了公司。

暢銷書被翻拍為熱門電視節目

後來，我將自己的這番非凡經歷寫成了一本名為《買方》的書，於2013年出版並廣受好評。隨後更被翻拍成了熱門電視劇《數十億》。

《the buy side》（買方）

我想這本書，乃至這部電視劇大受好評的原因就是它深刻揭示了那個年代，華爾街金融行業的“野蠻生長”，以及監管未能同時到位所產生的不良影響。