西蒙斯：用數學模型征服華爾街

如果說世界上有哪個人能將知識與財富的關係演繹得最為深刻，這個人恐怕非詹姆斯·西蒙斯（James Harris Simons）莫屬。這位世界頂級數學家，依靠對數學模型的深刻理解，一手打造了華爾街“賺錢機器”文藝復興科技公司，並依靠公司旗艦產品大獎章基金（MedallionFund）20年來的超群表現贏得無數讚譽。

在華爾街，它憑藉複雜的數學模型和演算法進行海量數據分析，成為近些年市場上最成功的量化交易公司之一。 全球收入最高的對沖基金經理，年淨賺15億美元。在華爾街，韜光養晦是優秀的對沖基金經理恪守的準則，詹姆斯·西蒙斯也是如此，即使是華爾街專業人士，對他及其旗下的文藝復興科技公司也所知甚少。然而在數學界，西蒙斯卻是大名鼎鼎。早在上個世紀，詹姆斯·西蒙斯就是一位赫赫有名的數學大 師。

西蒙斯是一個馬薩諸塞州鞋廠老闆的兒子,他於1958年畢業。於麻省理工學院數學系,在1961年獲得加州大學伯克利分校的數學博士學位,西蒙斯在23歲的時候就獲得博士學位絕對是神童之一!1964年至1968年期間,西蒙斯是美國國防研究院的研究人員之一，他同時在麻省理工學院和哈佛大學教授數學。1968年，他就被Stony Brook University授予數學學院院長的職位，僅僅30歲。

1976年，西蒙斯贏得了美國數學協會的Oswald Veblen 幾何學獎，用來表彰他在多位平面面積最小化研究的成果，這個成果證明了伯恩斯坦猜想中N維的第8維，同時也成為了佛拉明的高原問題猜想的有力證據。

西蒙斯最著名的研究成果是發現並實踐了幾何學的測量問題，這個研究成果被命名為陳氏-西蒙斯定理。1978年，西蒙斯離開了學術界而創建了一家投資基金，主要投資於商品期貨和其他金融工具。

壁虎式投資法

所謂“壁虎式投資法”，是指在投資時進行短線方向性預測，同時交易很多品種，依靠在短期內完成的大量交易來獲利。用西蒙斯的話說，交易“要像壁虎一樣，平時趴在牆上一動不動，蚊子一旦出現就迅速將其吃掉，然後恢復平靜，等待下一個機會。”“我們隨時都在賣出和買入，依靠活躍賺錢。”西蒙斯稱，他只尋找那些可以複 制的微小獲利瞬間，而絕不以“市場終將恢復正常”作為賭注投入資金

無論是1998年俄羅斯債券危機，還是本世紀初的互聯網泡沫，大獎章基金歷經數次金融危機，始終屹立不倒，令有效市場假說都黯然失色。對此業內人士普遍認為，西蒙斯的不敗神話主要得益於其“壁虎式投資法”。

轉戰投資界“第二戰場”二十年後，西蒙斯用一系列數據證明了自己的成功：1989年到2009年間，他操盤的大獎章基金平均年回報率高達35%，較同期標普500指數年均回報率高20多個百分點，比“金融大鱷”索羅斯和“股神”巴菲特的操盤表現都高出10餘個百分點。即便是在次貸危機爆發的2007年，該基金的回報率仍高達85%。

投資理念

我們知道，對大量交易而言科學的交易方法要求投資者做好兩步：一是找到期望值為正的交易系統，二是利用資金管理技術提升交易績效。

1、基於數據挖掘的交易策略

任何成功交易的第一步都是找到期望收益為正的交易系統。為了實現這個目標，投資者需要在一個龐大的備選策略集中進行篩選。大獎章基金偏好的是基於數據挖掘的交易策略。20世紀90年代中期，許多交易所開始提供高頻金融數據。事實上這個領域成了西蒙斯的藍海。

人們推測，通過麾下精通數據挖掘技術的團隊，通過對指令冊數據和訂單流數據的大規模數據挖掘，西蒙斯在這個領域中找到了很多成功的交易策略。有了備選交易策略集 合，投資者需要篩選出有效的交易策略。有效的交易策略能夠在某種程度上對市場的未來行為進行準確預測。數據挖掘領域的常見做法是交叉驗證，也就是將數據劃分為建模樣本和驗證樣本。有效的交易策略應該能夠在建模樣本和驗證樣本上體現出較好的預測效力。

2、 交易的衍生工具比較少

基礎資產的價格更有可能出現規律性，影響基礎資產的價格也更容易。交易基礎資產的另一個好處是，基礎資產市場流動性更強，要知道LTCM的垮臺很大程度上是所交易資產的流動性不足引起的。西蒙斯總結了LTCM的教訓，非常重視所交易資產的流動性。

西蒙斯與其他成功投資人的相通之處在於：利用系統性的交易策略開發得到期望值為正的交易系統；利用資金管理技術提升績效。

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