標普500指數欲決戰3000大關！但中期拐點或早已出現？

摘要：周四（5月21日）標普500指數已反彈逼近3000大關，近兩個月以來美股維持反彈勢頭，令此前期盼“八熔八恥”的投資者願望落空，但目前情況下美股反彈勢頭真的能維持嗎？中期拐點可能早已出現！

高盛六大理由指向標普500指數將重返2400下方，中期拐點或早已顯現？

周三（5月20日）美國三大股指普遍收漲，其中標普500指數更進一步攀升至2980.5，刷新3月6日以來近三個月新高，自低位2184以來累計反彈近40%，重返技術性牛市區域。

儘管如此，面臨上方3000大關的關鍵阻力，市場做多意願並不強烈。究其原因，美國高企的失業率及美聯儲拒絕負利率令市場擔憂美國將難以避免的陷入經濟衰退當中。

毫無疑問，此階段的市場情緒是敏感的，高盛更給出六大理由指向標普500指數將於未來三個月內下挫20%並並重返2400點下方，其中包括疫情再度爆發、重啟經濟進度緩慢、銀行重估其準備金，銀行和其他公司已經取消了回購計劃、股息將下降、美國大選及全球貿易風險。

筆者認為，目前對標普500指數構成最大風險並非疫情再度爆發，更多在於特朗普堅定推行其“美國優先”政策，而目前全球貿易局勢、中東局勢等似乎存在趨向惡化的跡象，這些因素均令多頭止步於3000點大關。截斷虧損，讓利潤奔騰，如何能做到？

而重特朗普此前的表態可以預見，在11月份美國大選之前，特朗普更傾向於令美元走強，而鑒於美國二季度GDP在經歷重挫以及失業人數暴漲的情況下，預計三季度美國經濟難以恢復去年水平，這意味著特朗普更有可能將美國國內的經濟問題轉化為全球政治經貿問題，以獲取更高支持票數。加之稍早前美國生物科技公司Moderna公佈的病毒疫苗數據受到質疑，這令美國2020年三、四季度經濟存在巨大不確定性。

那麼，美國標普500指數目前在面臨方向選擇？筆者則給出一種可能，這種情況意味美國標普500指數或早於5月1日經濟重啟那刻起已觸及頂部。

標普500指數1小時圖：

如上圖所示，儘管目前標普500指數在4月30日高位2970附近修整，有望上攻3000大關，但事實上標普500指數自4月15日一直陷入區間震蕩當中，而筆者圖上標示的這種可能性則表明，一旦後續標普500指數跌穿2760區間底部區域，那麼階段高點則是位於4月30日高位2970，而其後將大概率回踩2650，甚至回落至2400下方考驗前期低位2184水平。

不過，一旦標普500指數能有效突破3000大關或回落企穩2800上方支持，那麼走勢有望維持延伸，並最終確認突破3000進而挑戰上方3100水平。

投資者日內可重點關註美國截至5月16日當周初請失業金人數及周五（5月22日）凌晨美聯儲副主席克拉里達(Richard Clarida)和美聯儲主席鮑威爾（Jerome Powell）在“美聯儲傾聽”活動中致開幕詞，料將影響指數走勢。（Billy撰）