看漲日元，美元/日元聚焦兩大風險

美元/日元已經取得了2022年最富有成效的高位，同時也提供了最具有進展的反轉—但趨勢卻不是一定的；雖然歐元/日元與美元/日元的總體相關性是正向的，但歐元/日元看起來似乎更具突破的能力—要不是進一步上漲即守住更大的上漲趨勢，要不就是進一步下跌；在日元主要的貨幣對中，紐元/日元進入阻力區間88.00-87.25，在價格走勢圖表上呈現了更具挑畔性的看漲信號。

日元走勢技術展望：看漲

美元/日元走勢分析：聚焦美國方面的重磅風險

上周，日元錄得了近7周以來最大的回落，美元/日元則迎來了近期最大的周線反彈。1.7%的波幅意義重大，但這更可能反映的是過去幾個月波動的上升—主要是看跌基調，而不是反應真正地意圖。對上周市場大部分的行情發生於周一而當周剩餘時間市場活動迅速消退的認知進一步說明瞭這一點。展望後市，市場的波動很可能聚焦於重磅風險之上，例如本周二美國最新的消費者物價指數(CPI)報告及周四(GMT+8時間)的聯邦公開市場委員會(FOMC)利率決議。話雖如此，隨著我們即將步入2022年的最後兩個交易周，預計本周收盤之後市場流動性將迅速下降(在“假期”背景下)。美元/日元正交投於區間137.50-133.75之內，該區間對於美元/日元而言相當地廣泛。上行方面，此前的支撐現在轉為了阻力即20-日簡單移動平均線(SMA)，這可能是下一個結構性阻力從而為熊市取得進展留下機會。下行方面，底部相對而言更加開放。200-日SMA已經上升至與2002年1月震蕩高位135.00/25保持一致，與此同時，2022年主要波動區間的38.2%斐波回撤水平處於133.20附近。在突破這兩個水平的任意一個之前，美元/日元首先要到達邊界。

歐元/日元走勢分析：聚焦下降通道的突破

美元/日元整體的技術結構看起來似乎準備進入更大幅度的下行趨勢，但並不是所有日元貨幣對的走勢都如此明朗。實際上，這一基準貨幣對的上漲幅度以及隨後的反轉在所有日元的貨幣對中都相當獨特。查看流動性排名第二的日元交叉盤歐元/日元可以發現，其最終將如何突破更趨於平衡。雖然過去幾個月整體是下行趨勢，但歐元/日元在技術底部附近的交易並沒有像美元/日元的新阻力那麼富有成效且明確。無論如何，歐元/日元的下行通道有望提供後續進展的指引。若歐元/日元迎來上漲突破(即突破144.50)，那麼屆時其將顛覆整個下行的形態；也可能陷入震蕩直到歐元/日元重返10月震蕩高點或更大通道的底部。談及更大的通道，該通道並沒有很多測試的點，但是今年三個主要的震蕩低位的確證實了該通道的存在。某種程度上趨勢線可能是模棱兩可的，因此筆者將關註8月-10月看漲行情的中點144.75的突破以進行確認。

紐元/日元走勢分析：漲勢來到三角形重要阻力附近

美元/日元看起來是日元貨幣對中在下行方面最富有成效的貨幣對，歐元/日元可以被描述為上漲/下跌的任一趨勢，紐元/日元則是日元貨幣對中漲勢最明顯的。上周，紐元/日元連續第五周收漲、收盤價與9月12日創下的近7年高位(在收盤價的基礎上)保持一致。可以說，紐元/日元非常接近於始於4月來的上升三角形的阻力。若基本面帶來火花如風險資產普遍的上漲(通常令套利交易受益)，那麼紐元/日元突破88整數關或許並不難。再次強調，在年末流動性收緊的背景下嘗試醞釀新高將是一個艱巨的任務。阻力更小的路徑是下跌，跌破10月震蕩低位以來的上升三角形支撐將啟動真正地跌勢，這意味著跌勢突破更可能發生在86關口附近而非82整數關附近。（John Kicklighter撰Lisa譯）

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