美國核心通脹降溫，投資者拋售美元涌入風險資產，股市反彈受關註

美國10月CPI數據低於預期，美國通脹見頂呼聲高漲，忍耐已久的投資者大舉拋售美元，重新涌入風險資產，非美開啟報複性反彈。

10月美國CPI數據奠定短期市場反彈基調

美國10月未季調CPI數據顯示，CPI年率錄得7.7%，預期8%，前值8.2%，強化了投資者對美國通脹見頂的信心，結合美聯儲在上周“放緩加息節奏”的措辭，市場預期美聯儲12月最多加息50基點，還感覺到了美聯儲貨幣政策的拐點將至，市場樂觀情緒再起。

僅僅一個數據轉向讓市場如此亢奮，顯示出投資者苦美聯儲久矣、苦美元久矣，美聯儲激進加息嚴重侵蝕了市場流動性和市場信心，強勢美元壓低所有以美元計價的資產，今年以來持有成長類型投資的大型基金和普通投資者虧損慘重。如今拐點變得清晰起來，美元多頭終於有理由開始減倉，而資金補倉、買入情緒熱烈，催動非美品種的報複性反彈。這股情緒很可能持續到聖誕節。

美元確立階段性頂部，美股展開階段性反彈

受到數據和情緒轉變影響，美元和美股展開大波動，影響整個金融市場。

美元方面，以110.00為頸線位的頂部型態正式成立，短期下傾態勢明顯，價格有望向105.00一線靠攏，在此過程中宜維持逢高做空思路，直到美元指數重回110.00上方。相對應的是，積極做多非美貨幣。

美股反彈值得關註，將引領全球股市和風險情緒。三大股指中，道瓊斯表現最為強勁，納斯達克指數最弱，CPI走低、加息節奏放緩刺激的是美股整體，短期來看三大股指將共同上漲，直到新的催化因素出現。美股表現持續提振全球股市，宜珍惜低點反彈。未來美股再出現漲不動的跡象時，警惕再次反轉可能性。

（Arthur 撰）

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