國際油價走勢：IEA月報稱供應將超需求，加速Taper壓力增大！WTI原油、納指續跌

摘要：周二（12月14日）WTI原油、納斯達克指數續跌，因美國11月PPI年率增長9.6%，續創歷史最快增速，FED加速Taper壓力增大；IEA月報稱從本月開始，全球石油供應將超過需求，WTI原油跌破“頸線”，後市看這一目標！

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美國11月PPI年率續創歷史最快增速，美股、WTI原油續跌！

周二（12月14日）公佈的美國11月PPI錄得按年增長9.6%，續創歷史最快增速，凸顯供應方面的通脹壓力大於預期。在當前Omicron仍存不確定性情況下，投資者押註美聯儲於周四（12月16日）凌晨的12月利率決議上宣佈加快Taper（市場預期FED每個月將縮減300億美元的資產購買，並於明年3月份提前結束購債）。

值得留意的是，儘管世界衛生組織疫苗專家O'BRIEN表示關於疫苗對新冠病毒效力的數據還處於非常早期的階段，仍需要彙集世界各地關於疫苗（效力）的證據。但市場似乎基本達成了對Omicron的一致共識：即主要國家為阻止病毒傳播而採取的新遏制措施對經濟的影響可能比前幾波疫情更小，但供應瓶頸因Omicron衝擊或在2022年上半年仍將普遍存在。

據報道顯示，目前美國有33個州已檢測出奧密克戎毒株感染病例，而自感恩節以來，紐約州住院人數增加了70%。德國、意大利、英國亦因Omicron採取更多防禦性舉措。而在流動性收緊以及經濟前景蒙陰的背景下，我們不難理解近段時間風險資產持續遭到拋售。

納斯達克100指數日線圖：

周二（12月14日）美國三大股指普遍下跌，其中納斯達克指數盤中一度下挫2%，儘管收盤跌幅有所收窄，但目前納指已擊穿1萬6大關。WTI原油則錄得連續兩日下跌，跌破筆者提及的4小時“雙頂”頸線水平70.34美元。

IEA月報：本月起供應將超需求，美國石油產量連續兩個月大增

周二（12月14日）俄羅斯能源部副部長索羅金錶示，OPEC+仍計劃在明年1月4日舉行下一次會議，另外美國能源部長格蘭霍姆表示美國總統拜登沒有考慮恢複原油出口禁令。顯然在油價自11月以來重挫26%情況下無論OPEC+還是以美國為首的石油消費國均保持剋制，這或暗示油價目前已處於一個相對被認可的價格範圍之中。

值得留意的是，周二（12月14日）公佈的IEA月報將2021年和2022年的石油需求預測下調約10萬桶/日，儘管IEA預計疫情將暫時放緩但不會推動石油需求複蘇。但油價的下行風險似乎仍未解除，因從供需兩端來看，IEA認為從本月開始，全球石油供應將超過需求，這較此前預期的明年一季度有所提前。

IEA預計，如歐佩克+繼續減少減產，明年第一季度將出現170萬桶/日的石油過剩，2022年第二季度將出現200萬桶/日的過剩。這或因公路運輸燃料和石化原料的需求將繼續增長，但航空燃料的使用將下降。

此外，IEA月報顯示，美國石油產量連續第二個月出現了最大的單月增長，與2021年150萬桶/日的增長相比，明年全球石油供應量將增加640萬桶/日，這或因OPEC+仍在持續退出其減產計劃，IEA月預計，若OPEC+的減產計劃完全解除，沙特阿拉伯和俄羅斯可能在2022年達到創紀錄的年產量水平。

因此，筆者認為WTI原油短期在市場流動性以及供需端來看仍存進一步下行壓力。但需留意的是，若Omicron並未引發更大規模的封鎖，油價當前或已處於石油產出國與消費國均可接受的價格區間水平，暗示後市進一步下行空間或將有限。但若Omicron引發需求大幅下降，則油價有望跌破60美元水平。

WTI原油技術分析：跌破頸線！WTI原油後市或考驗

WTI原油4小時圖：

4小時圖顯示，WTI原油目前跌破4小時圖“雙頂”頸線水平70.34美元，暗示後續油價有望進一步回落考驗最低量度幅度66.50-67.31美元區域支持。展望後市，WTI原油走勢或存反覆，但整體自11月以來的下行趨勢並未出現明顯轉變，仍需警惕後市進一步跌破前期低位62.42美元的可能。（Billy撰）

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