趨勢交易理念中，“讓盈利奔跑”和“跟蹤止盈”是否矛盾？

趨勢交易理念中，“讓盈利奔跑”和“跟蹤止盈”是不是矛盾的？

其實是不矛盾的。“讓盈利奔跑”是指引，實現的方式主要有兩種：“主動止盈”和“跟蹤止盈”，也就是道與術。

“讓盈利奔跑”是有前提條件的，這句話完整的表述應該是“及時止損，讓盈利奔跑”，並不是單純說盈利的單子一直不離場，而是跟止損相比，盈利的單子要跑地夠大，也就是盈虧比的概念。讓盈利盡可能的多過止損，只有這樣才能夠在低勝率的前提下最終結果是盈利的，這也體現了一種減法交易思維。

任何一種交易策略最後一定都有明確的止盈策略或者止盈條件，“奔跑”不是目的，目的是在合適的位置止盈離場。

在投機交易裡，所有合理的策略基礎都是基於盈虧同源，在這個大的基礎上可以做一些個性化、技術性的選擇。

對於一個程式化趨勢跟蹤交易策略，一筆單子往往要等到趨勢出現反向的時候出場，此時，對於一筆原本有浮盈的盈利單，利潤的回吐往往會比較大，尤其是在行情發生“A”型反轉或“V”型反轉的時候，由於行情的急速反轉，利潤往往會迅速回吐較大部分。

因此，可以在原有的策略當中加入適當的止盈模組，以減小在行情反轉的時候盈利單的利潤回吐。

以某一個簡單的高低點突破策略（即突破高點平空開多，突破低點平多開空）為例，在原有的策略當中加入移動跟蹤止盈的模組。一個簡單的思路是：當持有多單時，價格從開倉後的最高點回落某一幅度則止盈平多；當持有空單時，價格從開倉後的最低點反彈某一幅度則止盈平空。

為了讓測試結果儘量地接近實盤交易，我們把手續費設置為交易所手續費的1.5倍，開倉和平倉各加1個最小變動價位的滑點。測試的品種是所有活躍的國內商品期貨指數合約，每個品種分配初始30萬本金，每次開倉的手數按照10萬資金的3倍杠杆計算，以下是在60分鐘級別的初步測試結果。

從初步測試的資金曲線和數據來看，雖然歷史測試資金曲線不夠平滑，但長期來看總體能實現正期望值，在全品種測試中，絕大部分年份是盈利的。勝率為38.54%，盈虧比為2.06，是比較典型的趨勢跟蹤策略，綜合勝率和盈虧比來看表現良好。

“主動止盈”通常用在震盪系統裡面，震盪系統的核心是高低位置（比如最高點與最低點之間的區間），只要到了那個位置就忽視時間，從最低點位運 動到最高點位，一天內完成還是一個月內完成則不重要。

“跟蹤止盈”通常是在趨勢系統裡面，趨勢系統的核心就是不預測空間上限或下限，而是以某一種趨勢定義（比如價格跌破60日均線）來跟隨價格漲跌。只要定義沒有出現（價格沒有跌破60日均線）就一直持倉待漲，一旦定義出現（價格跌破了60日均線）則止盈出場。

這兩種方式，各有優劣，“主動止盈”可以最大程度地賺取視線內的盈利，但是一定會錯過視線外的盈利，相當於是用潛在的盈利抵消了回撤的風險。

“跟蹤止盈”可以盡可能得去賺取視線之外的盈利（比如，十年一遇的大行情），這部分盈利的代價是你必須用回撤來確認真假。