FXTRADING 财经看点（亚太区12/24）德国经济面临长期衰退风险，制造业萎缩加剧

德国经济正面临严峻挑战，尤其是在制造业领域，衰退速度加快，且短期内没有显著复苏的迹象。根据德意志联邦银行的预测，德国未来几年将可能经历长时间的经济停滞，甚至衰退。

即便在最为乐观的情况下，德国经济到2027年仅能实现微弱的增长。而如果美国在特朗普再次当选总统后加征关税，这种增长甚至可能变成幻想，德国经济或将陷入无尽衰退。12月的经济数据对于德国制造业来说无疑是灾难性的。德国工业生产下降速度加快，订单量降幅也创下今年以来的新高。

根据汉堡商业银行与标准普尔联合发布的采购经理人指数（PMI）来看，尽管整体PMI略微上升，从47.2增至47.8，但依然低于50，意味着经济仍处于衰退状态。服务业的表现略有回升，PMI指数从49.3上升至51，而制造业的PMI却继续下滑，从43降至42.5，表明制造业依旧在萎缩，并且这种趋势可能还在加剧。

低迷的消费需求、激烈的市场竞争以及出口需求的下降是制造业疲软的主要原因。然而，德国面临的更深层次问题是其结构性缺陷，尤其是在全球化环境中，德国的竞争力正遭遇严重挑战。

德国央行预计，2023年德国GDP将萎缩0.2%，这是继2023年下降0.3%之后，连续第二年出现衰退。根据历史数据，类似的经济困境上一次出现在2002年至2003年，当时德国被称为“欧洲病夫”。更令人担忧的是，德国央行预测2025年经济增长仅为0.2%，2026年为0.8%，而到2027年，经济增长将回升至0.9%，但仍处于低迷状态。

如果特朗普重新当选并实施加征关税的政策，德国经济可能面临更加严峻的挑战。德国央行进行的模拟分析显示，美国若按照特朗普的提议提高关税，并遭到其他国家的反制，德国的经济可能在2025年和2026年继续停滞，2027年仅有0.4%的增长。另一项基于英国全国经济与社会研究所模型的分析则显示，德国经济在2025年可能萎缩0.4%，之后逐步复苏，2026年增长0.2%，2027年增长0.8%。

无论采用哪种预测模型，德国经济在未来几年都将面临长期停滞。自2019年以来，德国经济就未曾出现显著增长，且直到2027年，经济也难以摆脱困境，这意味着德国将经历近十年的经济停滞期。