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摘要:10 月份的官方制造业採购经理人指数上扬至 50.1,是自 4 月份以来首次超过 50。零售业销售增长可能因政策措施、节假日和网购节助推而走高。CPI 通胀可能保持疲软;PPI 通货紧缩可能因金属价格
10 月份的官方制造业採购经理人指数上扬至 50.1,是自 4 月份以来首次超过 50。零售业销售增长可能因政策措施、节假日和网购节助推而走高。CPI 通胀可能保持疲软;PPI 通货紧缩可能因金属价格环比反弹而有所缓和。渣打银行的经济学家 Hunter Chan 和 Shuang Ding 指出,我们预计 M2 和人民币贷款增长将因流动性注入、贷款成本降低而回升。
国内需求改善
\“在消费品以旧换新活动、房屋销售月率增长和假日提振的支持下,零售销售年率增长可能回升至 3.5%。与此同时,固定资产投资(FAI)增长可能有所放缓,在土地交易下跌的情况下,房地产投资下滑可能加剧。\”
\“基数效应可能提升了出口增长,但拖累了进口增长。同时,采购经理人指数调查显示,新出口订单走弱,进口有所改善。因此,我们预计月度贸易顺差有所扩大。消费者物价指数年通货膨胀率可能维持在 0.4%,食品价格月环比下降。随着金属和水泥价格反弹,生产者物价指数通货紧缩可能有所缓解。\”
\“由于中国人民银行(PBoC)通过新的彻底逆回购操作和国债净购买净投放流动性,我们预计M2年同比增长已走高至7%。由于借贷成本降低,贷款需求可能增加,人民币贷款未偿还额年增长率可能回升至 8.2%。\”
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