受日本央行加息不确定性影响，日元兑美元仍处于弱势

• 日元兑美元盘中小幅上涨，但未能从中获利。
• 日本央行加息计划的不确定性和积极的风险基调削弱了日元。
• 美联储小幅降息的预期使美元保持高位，也为美元/日元提供了支撑。

周四，日元兑美元回吐盘中小幅涨幅，本周早些时候跌至 8 月初以来的最低水平。日本 9 月份出口出现 10 个月来的首次下滑，引发了人们对全球需求疲软的担忧。在日本首相石破茂意外反对进一步加息的背景下，该数据进一步加剧了日本央行退出多年超宽松货币政策的计划，并削弱了日元。

除此之外，股市普遍呈现积极基调，被视为对避险货币日元构成阻力的另一个因素。另一方面，由于市场预期美联储 (Fed) 明年将继续温和降息，美元 (USD) 坚挺在两个多月来的最高水平附近。这使得基准 10 年期美国政府债券的收益率保持在 4% 的门槛之上，并进一步打压低收益的日元，进而将美元/日元对推高至 149.50-149.55 区域上方。

每日市场动向摘要：随着日本央行进一步加息的希望逐渐消退，日元似乎很脆弱

• 根据路透社的一项民意调查，由于新政治领导人对货币政策的偏好存在不确定性，略微过半的经济学家预计日本央行今年将放弃再次加息。
• 日本财务省周四公布的数据显示，9月份出口总额较上年同期下降1.7%，而上个月经修订后的增长为5.5%，且低于普遍预期。
• 日本最大的贸易伙伴中国需求疲软，美国经济增长放缓，以及日本央行7月底意外加息后日元近期升值，导致出口额下降。
• 这可能会进一步使日本央行的加息计划复杂化，并限制日元任何有意义的升值举措，尽管中东持续冲突带来的持续地缘政治风险可能会提供支持。
• 美元周三升至8月初以来的最高水平，因市场预期美联储将采取不那么激进的政策宽松措施，并押注美联储在11月会议上降息25个基点。
• 基准10年期美国国债收益率周三跌至一周多以来的最低水平，尽管该收益率守住了4.0%的门槛，这有利于美元多头，应该会为美元/日元提供支撑。
• 交易员们期待美国经济数据——包括月度零售销售、周度初请失业金人数和费城联储制造业指数——在北美交易时段晚些时候获得一些推动力。

技术展望：一旦突破 150.00 关口，美元/日元可能加速上涨

从技术角度来看，美元/日元自本周初以来一直在熟悉的区间内波动。在最近从 9 月份触及的 14 个月低点上涨的背景下，这可能仍被归类为看涨盘整阶段。此外，日线图上的震荡指标保持在正值区域，仍未进入超买区域，支持最终突破上行的前景。话虽如此，在进行新的看涨押注之前，等待持续的强势突破 150.00 心理关口仍是明智之举。现货价格可能会加速上涨至 8 月份的月度波动高点，即 150.85-150.90 区域附近。超过 151.00 整数关口的一些后续买盘将被视为看涨交易者的新触发因素，并为进一步的近期升值铺平道路。

另一方面，短期交易区间下限约149.00 关口可能会继续保护短期下行空间。若能有效跌破该关口，则有可能将美元/日元对拖至下一个相关支撑位 148.55 区域附近，进而跌至 148.00 整数关口和上周的波动低点 147.35-147.30 区域附近。紧随其后的是 147.00 关口，若果断跌破该关口，则表明过去一个月左右的近期上涨已结束，并引发激进的技术性抛售。

美联储常见问题解答

美联储做什么?这对美元有何影响?

美国的货币政策由美联储 (Fed) 制定。美联储有两项使命：实现价格稳定和促进充分就业。其实现这些目标的主要工具是调整利率。当价格上涨过快且通胀率超过美联储 2% 的目标时，美联储就会提高利率，从而增加整个经济的借贷成本。这会导致美元 (USD) 走强，因为美国对国际投资者来说是一个更具吸引力的资金存放地。当通胀率低于 2% 或失业率过高时，美联储可能会降低利率以鼓励借贷，这会给美元带来压力。

美联储多久举行一次货币政策会议?

美联储 (Fed) 每年举行八次政策会议，联邦公开市场委员会 (FOMC) 评估经济状况并制定货币政策决策。FOMC 由十二名美联储官员出席 - 七名理事会成员、纽约联邦储备银行行长以及其余十一位地区储备银行行长中的四名，他们轮流任职一年。

什么是量化宽松 (QE)?它如何影响美元?

在极端情况下，美联储可能会采取量化宽松 (QE) 政策。量化宽松是美联储大幅增加陷入困境的金融体系的信贷流动的过程。这是危机期间或通胀极低时使用的非标准政策措施。这是美联储在 2008 年金融危机期间的首选武器。它涉及美联储印制更多美元并用它们从金融机构购买高等级债券。量化宽松通常会削弱美元。

什么是量化紧缩 (QT)?它如何影响美元?

量化紧缩 (QT) 是量化宽松的逆过程，美联储停止从金融机构购买债券，并且不将其持有的到期债券的本金再投资以购买新债券。它通常对美元价值有利。